2019-11-27

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保守策略是否「穩賺不賠」

本港經濟下行壓力仍未紓緩,加上中美貿易糾紛等外圍因素,令投資市場走勢波動,從而影響到強積金表現。有不少強積金成員會傾向採用更具防守性的投資策略,例如投資在保守基金及保證基金,但求穩打穩紥,微賺不賠本便足夠。不過,這種保守的策略,是否足以令我們安享退休呢?

保證基金須符若干條件
法例規定,每個強積金計劃必須最少提供一個保守基金。保守基金是一種貨幣市場基金,只可以投資在港元資產,該等港元資產可以是短期銀行存款或短期債券,其回報雖與銀行儲蓄存款利率相若,屬低風險基金類別,但基金表現也會受債券價格下跌的影響,故基金的價格不會只升不跌,並非穩賺不賠。

至於保證基金則為計劃成員提供若干形式的保證,該等保證一般包括本金保證或最低回報保證,但成員須符合指定條件才能獲得保證,例如鎖定期及提取條件。

以鎖定期為例,假如成員在從鎖定期內,從保證基金中提取單位或資產,或僱主把所有僱員的強積金賬戶轉至另一強積金計劃,保證便會失效。而部分保證基金的保證人只需在3至6個月前預先通知計劃成員,便可單方面更改保證回報率。

回報過低難抗通脹蠶食
同時,成員亦要留意退休需要及通脹風險。基金的波動性及風險愈低,意味着其投資取態以穩陣為主,回報自然也相對較低,因此未必一定能滿足成員的退休期望。

根據積金局資料,保守及保證基金自推出以來,期內平均回報分別為0.7%及1.2%,而同期的通脹率為1.9%。這兩類基金雖然錄得正增長,但在通脹的蠶食下,導致購買力下跌,變相倒蝕。

年輕者可承受較高風險
因此,成員應選擇一些與自身風險承受能力相配的基金,如年輕成員可持有較高比重的股票基金,雖然風險及波動性高,但基於年輕人擁有較長的投資期,有足夠時間等待資產回升,加上強積金透過平均成本法投資,可將購入基金單位的成本價「拉勻」,緩和市場短期波動對資產組合的影響,長遠而言更可享受資產升值的回報。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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