樓市動向

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大宅

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發表於 08-12-3 11:34 |顯示全部帖子
【東方日報專訊】本港主要銀行加樓按息,勢必引致群起跟風。僅在今年上半年,銀行還在激鬥減按息爭客,一場金融海嘯使市場徹底改觀。加樓按息已經不是競爭使然,而是經營生態的逆轉。金融創新所開發的林林總總產品,一度成為銀行盈利的主要水源,金融海嘯引爆的雷曼迷你債券事件,阻斷了銀行以理財業務為主軸的經營取向,金融管理局總裁任志剛(相關)預警銀行業績「見紅」,反映了生態逆轉下銀行的經營困局。

銀行應對策略是回歸傳統業務,就是靠存貸賺息差。在環球減息大勢下,「扒逆水」調高樓按息率,正是在這個背景下的新趨勢。當然,回歸傳統業務並不是走上經營坦途,這將使銀行成為薄利行業,掙扎於盈虧之間,加按息增收入雖可望立竿見影,但也有飲鴆止渴之嫌。因為加按息直接效應是摧殘置業意欲,可能生意反而做少了;此外,置業意欲低下也摧殘樓價,可能危及抵押品價值,增加壞帳風險。

當然,加按息這一招是銀行無奈的一步棋,對宏觀經濟來說卻不是妙着。本港銀行業半世紀的繁榮,是同本港實體經濟密不可分的,上世紀末產業大規模北移,是經營生態漸變的開始,此後金融和地產成為兩大主要支柱,銀行業務榮衰同地產重點掛鈎。政府的經濟發展策略,宣稱靠金融養活七百萬人,實際在不知不覺間,金融的產業版圖已日趨狹窄。由於長期跳不出這個框框,銀行經營更加同質化,在有限的空間陷於激鬥爭食,使息率作為資金價格,要麼減到低殘,要麼加到離譜。這顯然是政策引導失敗造成的結果,政府難逃咎責。

此外,在金融至上的重商決策思維下,銀行備受政策護航,周期順景時多得到高增長的機遇,即使遇上逆境也不乏政策盡力呵護。今次危機造成全球性廣泛的破壞,政策難以關顧之餘,銀行同政府更陷於減息谷貸的角力。在這樣的情勢下,銀行感受到壓力,但比起其他行業尤其中小企,仍處於極優越地位:銀行考慮的不過是風險大小及盈利多寡,中小企時刻憂慮的卻是生死存亡。兩者實在不可同日而語,銀行感受到時移勢易、環境艱難,社會責任壓力又逼到埋身,既很正常也無需誇大。

銀行在當前危機中應當首重審時度勢:首先,摒棄以往的利潤預期。國際環境轉劣,需作復甦需時的打算,不能以過往的盈利模式,來衡量業務的盈虧點,以免脫離經濟現實;其次,抱持共度時艱理念。銀行應當體諒到企業的困難,盡力伸出援手,因為過分謹小慎微,並不能控制風險,相反大批企業倒閉,或者行業經營惡化,最終銀行仍難免被波及;最後,配合政策救市。目前全球性的政府干預救市,是走出危機及衰退的最後希望,銀行一味自保不加配合,不但削弱走出危機的努力,也不能達到自保的目的。

現在,銀行邁出了加按息的一步,跟住的動作備受市場關注。在危機仍處於深重階段,市場消費極度疲弱之際,銀行的加息要有節制,不可走得太快、去到太盡,以免加深市場危機。與此同時,監管機構不能只停留於道義勸說,要有有效的箝制手段,不能死抱自由市場規條,任由銀行基於自身利益單方面作為,必要時需施加強制。因為整體經濟的安全,關乎市民的福祉,當局有責任在維護商業利益的同時,兼顧整體經濟的安危。

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