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長持細價高息股無本生利


子爵府

國民生產總值:13831


發表於 06-2-18 07:10 |顯示全部帖子

長持細價高息股無本生利


散戶投資股票均希望賺息賺價,投資者可以買入高息增長股,長線而言不僅賺取的股息回報足以回本,更可以獲得可觀的股價升幅。有證券界人士指出,投資者可集中吸納高股息而低市盈率的股份,長線可賺取能抵銷投資成本的股息回報。

要達到股息回本,投資者的入市策略非常簡單,只要採用「Buy and Hold」的方法,即買入優質股份並長期持有,每年收取可觀的股息,長線便可回本。

以中石油(0857)為例,二○○○年該股於本港正式上市,招股價為1.27元,當時投資者買入一手只需2,540元(不包括交易所需費用),該股每年均派發兩次股息,至○五年五月共派息12次,期內總股息回報為每股約1.03元,即一手股息約為2,079.12元。若投資者持有中石油至今,其所派的股息接近投資者當初買入一手的投資額。而且該股受惠全球油價上升,該企業的盈利亦急速上揚,並帶動股價上漲,以昨日收市價7.35元計,較招股價1.27元升近5倍,即每手賺約12,160元。

市盈率宜低於十倍

其實中石油上市以來,其派息政策穩定而且對股東十分慷慨,派息比率高逾50%,連大股東之一的美國股神巴菲特亦曾公開指出,十分滿意中石油的派息政策。而市場上亦有其他股份可以令投資者賺息賺價,如同得仕(0518),若投資者六年前買入該股,○○年至今共派發1.09元股息,而○○年一月初該股股價為1.02元,若投資者持有至今,其股息便足以回本。以昨日收市價1.99元計,較○○年一月初升近一倍。

有證券界人士指出,要做到「無本生利」,投資者在選股方面有一定標準。卓域資產管理董事譚紹興指出,股息回報達6至7厘,而且市盈率低於10倍以下的股份,才具有吸納價值。在眾多的細價股中,他較看好本港零售股。他指出現時零售股的股價已反映租金上升的負面因素,而且股息吸引,如堡獅龍(0592),該股市盈率約為7倍,而息率則達6.7厘,故值得吸納。

但由於細價股的投資風險很高,一旦企業出現盈利增長放緩的情況,其股價便可能會「大插水」,令投資者出現帳面損失。同時,盈利下降亦會左右企業的派息政策,投資者的回本期便可能會較預期長。

譚紹興建議投資者,可以參考恆生指數中型股指數的成分股,當中有不少都是較優質的細價股。

一般的大價股,雖然盈利增長穩定而且派息慷慨,但由於股價太大,即使長期持有,其利息回報亦難以回本,以藍籌股恆生(0011)為例,其盈利增長及派息政策均十分穩定,但由於每手入場費較高,單以股息收入,其回本期亦會十分長。恆生○○年初股價約86.5元,以每手計入場費約8,650元,而過去五年股息回報則達29.2元,即每手賺取2,920元股息,雖然回報已十分可觀,但卻不足以回本。太陽報


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