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子爵府

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發表於 06-2-20 21:37 |顯示全部帖子

國企指數現調整信號


海盜船式波動響警鐘

【明報專訊】國企股經過多個星期上升後,近兩周已開始變得極為波動,不同種類的股票表現亦參差見頂,相信國指回調已正式開始,由於過去3個月的升幅不小,估計今次調整無論幅度與時間,都會頗為漫長,建議投資者趁反彈沽出國企,並且在高位出現超過10%跌幅,才開始考慮重新吸納。

國企指數由去年11月初至今年1月底,連續上升11星期,其間由低位至高位計,已錄得32%的升幅。比較1997年國企狂潮時,國企指數也不過連續上升7周(雖然當時投資者極不理性,升幅竟達58%,然後便在1年內大跌逾6000點),國指今次的升浪是近年難得一見的。不過,大市見頂時,通常出現極大波幅,而現時指數已出現數周極大波幅,故隨時可以見頂,出現一個漫長的下跌浪。

上次調整前亦見大波動

由於在大市大升一段時間後,市場參與者對股票的貪婪與恐懼的程度逐漸提升。在大部分國企股份已確認升勢後,市場參與者若沒有這些正股,又不想錯過這次升勢,便開始投入認股證市場,令國企相關認股證的活躍程度急劇上升。最近資金積極吸納中石化(0386)、建設銀行(0939)和交通銀行(3328)的認購證,在對


子爵府

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發表於 06-3-1 08:07 |顯示全部帖子

Re: 國企指數現調整信號


國指連跌4天 券商籲沽貨 建行交行中壽均遭殃

【明報專訊】國企股近日在資金持續換馬、追入相對落後的藍籌股下,明顯轉弱,國企指數昨日再跌74點至6506點,為過去5個月以來,首次連跌4日,外資券商摩根士丹利、瑞銀及瑞信同日發表報告認為,中資金融類股份,過去累積龐大升幅,故紛紛發表報告,掉頭調低投資評級,建議沽貨獲利。分析員認為,國企股在3月份公布業績前後,仍會受壓,料跌至6000點或50天線水平,才會有較明顯的承接。

大摩瑞銀瑞信齊唱淡

國企指數昨日連跌4日,一度跌至6429點,曾跌穿6444點的20天線,尾市跌幅收窄至74點,收報6506點,成交67.16億元﹔3月國企期指則下跌99點至6500點,低水6點。至於港股方面,恒指一口氣連升10日後,昨日終於調頭「抖氣」,雖然一度跌逾100點,惟收市跌幅收窄至只有32點,報15918點,成交345.43億元﹔3月期指則下跌72點至15839點,低水79點。

恒指跌32點 連升10日告終

過去2個月,帶領國指上揚的中資金融股,昨日出現明顯沽壓,由於有關股份累積龐大升幅,加上部分股份經已「到價」,多家外資券商紛紛發表報告,一邊調升目標價,一邊調低有關股份的投資評級(詳見附表)。

建行沽空近3億

其中,摩根士丹利貴為建設銀行(0939)上市保薦人,更首次發表報告調低建行的投資評級,由「中性」調低至「跑輸大市」。大摩認為,該行06年及07年的淨息差,分別會收窄4點子(1厘等於100點子)及5點子,同時,現價已相當於建行06年的市帳率2.6倍,故同時調低其目標價。建行昨天罕有地出現近3億元的沽空額。

受到投資者高位獲利拖累,建設銀行、中國人壽(2628)及交通銀行(3328)跌幅介乎1.36%至3.09%,收市報3.625元、8.85元及4.7元。此外,雖然沙特石油設施受到襲擊,惟原油價格在石油供應量,維持正常下回軟,4月期油昨收61美元,跌3%,中石油(0857)及中石化(0386),則分別微跌0.65%及0.53%,至7.6元及4.675元。

「國企指數在過去3個月累積升幅逾35%,故在升至6800點,或相當於15倍市盈率時開始出現調整,預期國指會跌至6000點始有較明顯的買盤承接。」京華山一研究部主管鄧以旭指出,雖然國企股將於下月陸續公布業績,但姑勿論業績是好是壞,相信投資者仍會趁機沽貨套現。



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