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宏調再度出招 國企恐受壓

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子爵府

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發表於 06-11-4 08:14 |顯示全部帖子

宏調再度出招 國企恐受壓


宏調5度出招 國企恐受壓
人行收緊銀根

【明報專訊】儘管各項數據顯示，內地第3季經濟增長已較上半年放緩，但人民銀行昨天傍晚宣布，本月15日起提高存款準備金率0.5個百分點，是年初以來的第3次，調高後的準備金率為9％。市場人士普遍認為準備金率再提升，對經濟或港股及國企股影響不會太大，只會對近期已急升的個別行業股份，如內地房地股或資源股的打擊會較明顯。

由於自8月起，內地公布的經濟數據已反映早前實施的宏調措施逐漸見效，經濟分析員普遍預期，人行年底前再調高準備金率或加息的機會不大。

人行今年以來，提高了兩次存款準備金率，加息亦有兩次，一次只加貸款息率，另一次同時加存貸利率。人行過去4次的行動，對國企股的影響各異。其中一項重要因素是在公布措施之前，國企股股價是否已被炒高。

提高存款準備金率0.5個百分點

一如以往，人行刻意於周五滬、港股市收市後，公布調高存款準備金率。人行的通告指，今年以來，綜合運用多種貨幣政策工具，大力回收銀行體系流動性，流動性過剩狀
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發表於 06-11-4 11:49 |顯示全部帖子

Re: 宏調5度出招 國企恐受壓


趕放貸旺季前出台

【明報專訊】經濟分析員指出，人民銀行昨天公布提高存款準備金率，是要防止銀行明年首季又如今年一樣，大量批出貸款。工商銀行(1398)及中國銀行(3988)今年上市籌集了數千億元資金，人行亦要慎防銀行流動資金過剩問題。

中行工行上市 流動資金大增

中國國際金融首席經濟學家哈繼銘指，相信中央是為防止固定資產投資及貸款增長出現反彈，才進一步調升準備金率，加上銀行一般會於第一季加大放貸力度，故人行於第四季推出相關措施。至於選擇此時候，相信與工行(1398)剛掛牌上市有關。「人行一般而言，不會於大型銀行招股前夕有重大政策公布，以免影響招股活動。」

有證券業人士便指出，工行及中行今年上市籌集了數百億美元資金需要換匯，為市場帶來額外的流動資金，故人行此舉正是解決有關問題。

投資增速減慢 溫總未言放鬆

高盛亞洲首席中國經濟師梁紅認為是一個頗「意外」的舉動，因為第三季數據顯示內地經濟增長已有所放緩，反映內地政府仍關注過剩資金增長的壓力。不過她重申，即使措施短期產生效果，但按以往經驗，措施成效，很快便會給憧憬人民幣升值的外來熱錢所抵消，此外，各大銀行目前的超額存款準備金率約2.5%，故調高0.5個百分點對壓抑銀行放貸成效不大。

匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌則認為此舉屬預期之內，又認為即使第三季數據顯示經濟增長放緩，但從總理溫家寶日前表明，不能為投資增長放緩太早下定論判斷，內地宏調仍會繼續。德意志銀行大中華首席經濟學家馬駿則表示，預期年底前人行不會再調高準備金率或利率，因新措施仍要一段時間再體現效果。
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發表於 06-11-4 17:12 |顯示全部帖子

Re: 宏調5度出招 國企恐受壓


提高準備金率 即抽緊銀根

【明報專訊】存款準備金率，是內地銀行向央行繳納的存款準備金佔其存款總額的比率。存款準備金率提高至9%，即銀行每收到100元存款，要上繳9元存在人民銀行作準備金。設立存款準備金，是要限制銀行信貸擴張，保證有足夠資金可供存戶提取。

調高存款準備金率，銀行可供放款及創造信貸的能力因而下降，結果是社會的銀根抽緊，銀行間拆放資金的利率提高。早於2003年9月及2004年4月，人行已兩度提高存款準備金率，至今年6月及7月，分別再提高0.5個百分點，連同昨天的公布，3年來已提高了3個百分點。
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發表於 07-3-31 17:46 |顯示全部帖子

Re: 宏調5度出招 國企恐受壓


九部委將到上海宏調樓價

內地傳媒報道，由建設部、監察部、國土資源部、國家發改委等九個部委組成的督察組，將到上海調查樓價。

21世紀經濟報道，由建設部、監察部、國土資源部、國家發改委等九個部委組成的全國 房地產市場宏觀調控政策落實情況督察組，即將到上海，督查上海的房地產宏觀調控執行得是否到位。

在上海也有望成立專門的房地產調控領導小組，市委一位高層將擔任組長，房地、監察、財政等相關部門一把手將擔任副組長。

據透露，督察組上海之行的檢查重點主要包括：房地產調控政策有沒有落實到位、閑置土地清理情況、房價有沒有得到有效控制、拆遷問題有沒有得到合理解決、住房結構性矛盾有沒有得到緩解、住房建設規划及廉租住房開工建設等等。

知情人士透露，在上海檢查結束後，督察組還將到浙江、江蘇等房價問題較為突出的一線、二線城市。

這場大督察結束後，建設部將可能在全國建立一套房地產資訊系統和預警預報制度。

這套體系有望在全國三十五個大中城市全面推開，其核心是通過這套體系，加強對市場供求總量、結構、價格的調控，增加房地產的透明度，引導企業理性投資、消費者理性消費。

而目前，全國已有多套方案開始陸續上交到建設部。其中，上海市社科院房地產業研究中心的方案，讓建設部頗感興趣。

核心人士透露，上海社科院的這套預警體系主要包括三大指標：一、同國民經濟協調關係的指標；二、同市場協調關係的指標；三、產業內部協調關係的指標(主要是結構性的)。

三個大指標又細分為相應的幾個小指標，如第一大塊指標就包括房地產投資增長速度/GDP增長速度、房地產投資額/固定資產投資額、房地產貸款余額/金融業貸款余額、房地產開發用地面積/城市建設用地面積等指標。明報

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發表於 07-3-31 17:48 |顯示全部帖子

Re: 宏調再度出招 國企恐受壓


人行將先下手收緊銀根

人民銀行副行長吳曉靈表示，如貿易盈餘持續增加及價格上升，他們將進一步收緊銀根，防範通脹。

吳曉靈表示，如貿易盈餘在未來數月續升，央行會加大宏調力度，採取先下手的方式收緊銀根，包括進一步提高存款準備金及公開市場操作。明報
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發表於 07-4-1 08:51 |顯示全部帖子

Re: 宏調再度出招 國企恐受壓


人行﹕倘貿盈快增 加強宏調
承認通脹有壓力

【明報專訊】人民銀行副行長吳曉靈昨日出席北京一經濟論壇時警告，該行注意到內地有通脹加速的壓力，若貿易盈餘繼續快速擴大，將會加強宏調措施。

吳曉靈昨日表示﹕「2001年以來，廣義貨幣供應量(M2)和貸款指標，一直領先消費物價指數約10至12個月。06年上半年M2和貸款增速持續上升，構成了當前通脹上漲壓力。今年1月、2月，M2和貸款增速上升，將會成為影響未來通脹上漲的壓力。」對此，她表示人行會密切留意未來的物價走勢。今年1月和2月，消費物價指數分別錄得按年2.2％和2.7％升幅。

貸款加速 一年後通脹浮現

另方面，今年首兩個月錄得的貿易盈餘，是去年同期數字的3倍有多。吳曉靈表示﹕「如果貿盈繼續維持此增速，人行會進一步加強宏調力度，並以先發制人的政策作出調整。」她補充，人行會透過不同途徑去吸納游資，包括存款準備金率、公開的市場運作和貨幣掉期。

中國持4000億美元美債

人行所採取的公開市場措施，其實是大量購買美元資產和發行人民幣票據，吸走市場熱錢。吳曉靈指出，此措施在不引起市場震動的前提下，成功把M2的增速由逾20％，拖慢至現時的水平。2月份，M2增速為17.8％。

另方面，美國財政部最新的數據顯示，今年1月份，中國仍為全球第2大的美債持有者，預估的持有總額達到4005億美元(3.124萬億港元)。相比此前做的一次調查，最新的總額數量預測調高了469億美元。
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