朋友來電吐苦水，慨嘆「股市很難玩」！
事緣一個多星期前因為中國推出「港版國安法」，有報導指美國將會制裁中國和香港，措施可能包括撤銷香港特殊待遇、香港獨立關稅區等，令他非常擔心港股的前景。由於他看淡後市，於是大手減持港股，幾乎清倉，連愛股港交所（388）也於258港元左右全數沽出。
可是，股市的走勢卻跟他的預期背道而馳。這幾日股市回升，恆生指數從低位已經攀升過千點，更重上24000點水平。他眼巴巴看著港交所的股價曾突破294港元，心裡不是味兒。
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朋友有點不明所以。說：「明明出了『港版國安法』，加上美國的制裁，政治風險增加，香港既有的競爭優勢可能會消失，資金也許會大舉撤走，港股無理由會上升的。想不通……一定是大陸錢作怪，國家資金『托市』維穩，不容許股市下跌，擔心股市大幅下挫會為香港市民和投資者帶來不良的訊息，令人會覺得實施『港版國安法』是錯誤的政策。」
我嘗試向朋友解釋預測股市短期走勢的困難，並建議他看一看我最近寫的一篇Blog文 <壞消息出現，股市必定會下跌？>。
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朋友顯然沒有完全同意我的說法。他堅持自己對於分析當前的政治形勢及預測股市的大方向沒有錯，只是沒料到「大陸錢會死托港股」的決心。他續說自己過往都曾經猜中過「政治市」的方向，今次是非戰之罪！他暫時會持有現金，靜觀其變，除非政治形勢有變，中美關係改善，或者港股大跌，否則他並不急於入市。
我相信朋友以後都很難改變他「跟著消息走」的習慣和投資策略。猜中了，他會以為自己能夠分析「政治市」，以後還是會繼續猜下去；猜不中，他又會將責任歸咎於「其他原因」。
散戶或業餘投資者總是傾向聽到好消息便高追搶貨，聽到壞消息便不問價錢沽貨。價值投資者則很多時候會利用「市場先生」的情緒作逆向操作------好消息出現，市場情緒高漲，也許會趁高位減持股票；壞消息出現，市場情緒悲觀，也許會趁低吸納優質股。哪個方法更符合邏輯？更容易做到「低買高賣」的結果？答案不難明白吧。
