前稱鎮科集團的中昌國際（859），早在2017年尾以每股$2.4232高價易手予內地房企三盛宏業。公司主要持有銅鑼灣多項商業物業，另有幾個小型內地內房項目，現時每股資產淨值高達$1.76。最近大股東因債務違約，而被債權人中國信達（1359）接管公司，根據協議三盛宏業從將股份扺押給中國信達並獲得一筆7億的貨款融資，據通告因持續違約事件，並提出以每股$0.5425收購。
中國信達是內地四大資產管理公司之一，以處理不良資產為名。今次低價買入中昌國際股份，下一步是如何將公司內在價值全面釋放，尤其銅鑼灣物業含金量高，理應有不少潛在買家願意洽購。
今次中昌國際的處境，情況或好似上年海航集團持有的泰昇集團（687）一樣，股權轉讓予大型基金黑石集團後，基金將公司拆骨套現，短短一年內差不多收歸成本，更在帳面上錄得豐厚利潤。
相信中國信達或可照板煮碗，將中昌內在價值釋放。建議$0.53可小注買入，中長線目標睇$1.08。
作者為中原資產管理高級投資經理，證監會持牌人，本人及其客戶並沒有持有上述股份。
要約條款：詳情請按
公司手持物業
銅鑼灣商廈
過去八年週線圖
NAV 1.86 根據AASTOCK
