【月薪嬌妻系列】月薪嬌妻的《Rule＃1》是甚麼？

大約十多年前，我讀過一本英文投資書，書名叫《Rule #1》（中文翻譯：《有錢人就做這件事：學會巴菲特投資第一定律》），作者Phil Town（菲爾．湯恩）本來是一個窮光蛋，在大峽谷國家公園當導遊。有一次，在河流歷險的意外中，他中救起了一位客人，這位本身客人本身是一位很有名的基金經理（書中卻沒有指名道姓是誰），然後這位基金經理為了報答Phil Town的救命之恩，所以便把他『不外傳』的投資方法教授給這位救命恩人。而這個特別的投資方法，就是江湖傳說中的巴菲特選股法。這個選擇股票的方法，雖然不是100%合適月薪嬌妻之用，但卻充滿了智慧，而且非常具體地描述了『優質公司』的DNA是什麼。

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在《Rule #1》中，最重要的就是要找出每隻股票的『Big 5』。什麼是『Big 5』？

1 － EPS（Earnings Per Share）每股盈利增長

2 － Sales 銷售額增長

3 － ROIC（Return on Invested Capital）資本回報率增長

4 － Equity 股本

5 － Cash 現金

除了現金外，以上的『Big 5』數據中，最少應該有15%或以上的增長率。然後就是用以上的『Big 5』，去釐定這間上市公司的MOAT（經營護城河）究竟有多大。其實這『Big 5』數據可以去衡量一個行業當中，最具優勢的品牌，然後就把資金投資到行業中擁有最大MOAT的公司。如果把《Rule #1》應用在美股中，擁有最大MOAT的，就是Walmart ／ Costco ／ Coca Cola ／ Microsoft ／ Apple ／ Intel 等等。

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不過如果要把這《Rule #1》應用在港股當中，會有相應的難度，因為能夠可以符合以上『Big 5』數據要求的股票，實在很少，而且就算符合要求，也是一些三四線股票，成交量極低，如果要大手買入，再等待市場先生修正其價格（即是反應應有價值），可能是仿如隔世的事。所以，個人認為，除非你有大把時間可以作研究，像《Rule #1》這種價值投資才會合適你。但如果你的心態是趨向跟紅頂白的，那麼你還是應用Momentum Trade去應對港股會較容易獲利。不過如果暫時不理會『Big 5』數據，單是看MOAT（經營護城河）的概念來說，當中阿里巴巴 ／ 騰訊 ／ 美團點評 等等，都是不錯的選擇！

其實，現時不少高息股都是擁有非常強壯的經營護城河，你看看中華電力／電能實業／煤氣等等，都幾乎是獨市生意。月薪嬌妻可以把《Rule #1》套在這些高息股身上，可能會有驚喜收穫。