2019-10-21

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月薪嬌妻在什麼時候可以較安全入貨?

縱觀歷史,每次恆生指數的PE在10倍樓下,都是長期投資者的入市時機。月薪嬌妻也是中長期投資者,如果能以較低(較安全)的價格買入收息股,那麼對月薪嬌妻每月的薪金(派息)就可以提升!

2019年頭10個月,恆生指數都是大約在25,000 - 30,000附近徘徊,如果用恆生指數的PE計算,大約是10 - 12倍不等。其實過往每次恆生指數的PE在10倍樓下,都是長期投資者的入市時機。可是今次大家如果想要搵到最佳入市時機和價位,就可能要多看清楚以下幾項因。

首先人民幣匯價。以往人民幣兌美元都在一個穩定的水平徘徊,可是自從中美貿易戰進入白熱化階段之後,人民幣一直偏軟。這個操作對於國家來說是好事,起碼不用步日本90年代的後塵。可是港圓是跟美元掛鈎,人民幣貶值對香港上市的中國上市公司來說,就變相是削弱了本身的盈利能力。要特別留意派息率較高的國內銀行股和保險股的相關影響。

第二是企業盈利。很多企業在發表年中報告時,到異口同聲的指出,今年比起去年的經營環境嚴峻。這其實代表連第一身最接近市場的參與者,到想跟投資者作出一個較差預期,管理大家對2019年盈利的預期,未必可以將去年一樣,更有可能,去年已經是過往近這十年來及未來三年的Peak Performance了。

第三是中美貿易戰。這是一個近這十多二十年都未見過的巨大未知數。現時香港處於一個很特殊的位置,如果美國對香港特殊關稅地位有任何根本性的改變的話,那麼本港很多企業的盈利將會受到很大程度的打擊。香港一向以來都是稅務天堂,而在中美貿易戰中,香港這地位將會是兵家爭奪之重地。要特別留意一些有國際業務(特別是美國比重高的上市公司。)

話雖如此,有危必有機,如果恒生指數的P/E真的是在10倍以下,放心買來收息,在長遠角度來說,也是一個不錯的機會。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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