師兄給投資初學者的忠告

今天雖然是星期日假期，但「鍾記價值投資學會」Telegram群組一大早已非常熱鬧。其中師兄Tommy 為初學投資的師弟妹提供了一些寶貴的指導，我覺得他的意見很中肯，值得跟網友分享。

「鍾Sir的價值投資班已帶出價值投資方法的重點。假如你能活學活用以下幾點，相信可以取得不錯的回報：

1. 適當的資產配置；
2. 選盈富基金（2800）做長線投資對象；
3. 計算恒生指數的合理估值；
4. 計算M.O.S.（Margin of Safety, 安全邊際）, 了解何時買入，何時賣出，及有紀律地執行。

再加熟讀價值投資經典書籍，你便可以較輕鬆地處理個人投資，讓雪球滾下去。

對於初學投資的同學，我提議把80%-100%可投資於股票的資金投資於盈富基金（2800），只用少於20%投資於個別股票，因為後者更加注重基本分析，須要學習如何分析財務報表（financial statements analysis）, 建立你的能力圈，了解該公司的商業模式（business model）及競爭優勢。個別股票總持股比例不要多於股票投資組合的20%, 並集中硏究少於5隻股票。

基礎分析屬於漫漫長路，是非常費時的學習過程。另外，個別股票未必能做到均值回歸，愈跌愈買有可能是價值陷阱，假如你未有深入了解該公司的商業模式和基本面, 信心不足，很大機會你會被震走。發現十倍股不是一件容易的事。

假如日後你揀股日子有功，及個別股票的回報好過盈富基金, 你可以選擇將盈富基金持股比例下降。

硏究及追踪一隻股票是頗花時間的，不要低估你要付出的代價。」

看到群組內較有經驗的學員無私分享自己的投資心得，提點後輩，免得師弟師妹們行錯冤枉路，作為導師，我真的很開心呢！