2018-10-29

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盈富基金靠不住

誠蒙Baby Kingdom錯愛,邀請青冰在家庭理財版面撰文,非常榮幸。青冰起初也頗有猶豫,因為身兼三份工作,在公司是一名盡責員工,在家裡是一個勤勞的爸爸,及一周發三篇稿的專欄作者,實在忙碌,再加上拜讀過理財版面的其他作者,青冰的風格似乎較為另類,怕格格不入,幸而編輯小姐給予青冰很大的自由度,所以真係無理由再推塘,日後會較專注金融投資那一part,因屬青冰專長,至於理財嘛,還是請教其他賢達更為合適。

正所謂「你不理財,財不理你」,靠血汗腦汁辛苦得來的工資,真係要好好籌劃,可惜我地生於接近零息的年代,除咗買樓,就是股票,但所費的心力,股票似乎遠比投資物業多,用事後mode睇,買樓長升,但你睇個恆指,十年前31958點,我地年頭都係升至33484點,升幅不足5%,真係迷失十年啊。不過咁樣比較就有點取巧的,恆指公司其實有一個總股息累計指數,將咁多年來的股息點數加返入恆指,假設2007年你最高位入市,那時指數係59958點,而今年最高位係89475點,換言之11年來都有49%,不過複利率都係每年3.69%回報,唔算太過突出。

成日聽人講股票諗唔到買乜,就買盈富基金(2800)啦,跟大市嘛,股票旺佢就自然上,原來假設你在2007年最高位買入盈富基金,每次收到股息後再買返盈富,當你在今年1月底最高位沽出,你都係只有43.93%回報,年回報3.61%,而這個數字會同上面股息累計指數相近,因為都係講緊同一樣嘢,只係操作手法略有不同。

照咁睇股票投資真係唔吸引喎,咪住,其實又點解要逼自己買盈富呢?盈富係跟恆生指數買賣,換言之你必須理解恆指有咩特性,有咩成份股。恆指現時有50隻成份股,佔最大比重的是金融股,有11隻,佔比48%,地產股同樣是11隻,佔比11%;成份股主要係揀公司的代表性,以市值及成交量作主要入選準則。青冰真係未見過環球市場裡有主要指數,有行業的佔比達48%,而金融股中有很多迷失十年的內銀內險,直接拖累了恆指多年的表現;而11隻地產股加埋只係多騰訊(0700)的比重2個百分點,咁其實是否有需要維持11隻地產股作成份股呢?近年加入的新貴,大部分都係染藍後不久就見頂,這或多或少係選股準則有問題,那些新貴業務最勁,盈利增速最快之時,大多只係兩三百億市值,好喇當佢地廣泛被市場吹捧,個個基金都揸住之時,市值自然過千億,成交額自然合乎恆指的標準,可惜很多時都遇上是行業周期的尾聲了。

恆指就似一間百年老店,老員工全部Old Seafood,唔會踢佢走,但佢地的表現又長期不濟,由於請人準則有bias,所以新員工,返工前過於催谷,入職後都交唔出面試時的水準,咁試問這間公司又怎會朝氣勃勃呢。

青冰早前曾在其他專欄撰文,話長線收息之選,中電(0002)及煤氣(0003)遠勝盈富基金,就以11年前的大頂位買入計,假設每次收息都再投入買股,盈富現時總回報係11.96%,年回報1.03%,中電總回報係154%,年回報8.85%,煤氣總回報係132%,年回報7.99%。唔好忘記這11年以來,牛熊交替已經幾次,這些數據絕對經得起風浪,所以日後如果有人叫你長線收息買盈富,原因應該有二,是門外漢,或是這個人好想跣你。



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【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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