不少投資人都認為長線投資是好的投資方法,風險比短線投資更低一些,而亦有不少的好處。正當大家都可能知道長線投資的好處,但實際操作上,卻很少人能夠堅持長線投資的理念,因為長線投資是一件很苦悶的事,你叫投資人什麼都不做,其實反而是最難的事,因為股票市場上每天都會報一次價,投資人又會從不同媒體上得到很多消息,攪得投資人心煩意亂,長線投資根本很難堅持下去,心想做,行動卻是最誠實,自己不能騙自己。
投資股票不是一場智力比賽,智力高的不一定能打敗智力低的,反而耐性和平靜的心境是勝負的關鍵。正如彼特‧林區分享到:「投資是一門藝術,不是一門科學。」因此,讀完經濟博士學位的高材生不一定可以打敗沒有讀過太多書的「師奶」,華爾街的基金經理亦不見得可以打敗一些心理質素較好的散戶。
巴菲特曾這樣說過:「成功的投資與其說取決於智商,還不如說取決於自律。」所以,投資股票不是要比聰明,有時自作聰明,反而會被自己的聰明害了,不如學巴菲特的「嚴守投資紀律」更好了──選出幾家傑出的公司,再以合理價格買入,然後就是長線持有。
我常常喜歡提這兩個長線投資的好例子:
長線投資成功故事(一):
陳伯伯是一名散戶,長線持有中巴30-40年,現持有中巴12%股權,以一名散戶來說持有一家企業的12%股權,真的令人感到驚訝!陳伯伯現時持有中巴的股票價值大約是3-4億港元,一年收息大約1000-1500萬。陳伯伯在年輕時,因見到中巴的老闆可靠和勤奮,因此自年輕時,不停買入中巴的股票,幾十年來都保持買入中巴股票的習慣,一點一滴儲蓄有價值的資產,幾十年來始終如一,是一位「長線投資」的表表者,如此大的恆心和決心真的令人佩服,當然他的「長線投資好企業」為他帶來了很大的回報,這絕對是他應得的獎賞!
長線投資成功故事(二):
一位家住太古城的陳太太,2004年騰訊上市時,她成功申請到5000股,招股價$3.4,當時招股時價值是$18500,很多當時的分析員都建議散戶,升穿$4就好離場,但陳太一直持有不放,一直到今天,相比當天的股票,今天股票已經升了三百倍有多,當天的一萬多元,今天已經變成了五百多萬,持股13年,資產升值了三百多倍,長線持有的威力真的令人目瞪口呆。
讀完經濟博士學位的高材生,我相信沒有多少個可以打敗陳太,她可以獲利如此豐厚,沒有高深的技巧,全因耐心地長線持有傑出的企業。
投資有時不用想的太複雜,正如巴菲特諷刺:「人總有一種習慣把事情攪得複雜。」因此,我選擇跟巴菲特或林區作一個守紀律的投資者好了,不要作一個自以為聰明的投資者,學習巴菲特選出傑出的公司,再耐心持有若干年。
長線投資的好處有以下兩個:
(一)降低投資成本
一買一賣,其實已佔了一筆投資金額的4%,如果買賣頻繁,最大的得益者都是港交所或股票經紀,大家買賣得愈多,他們當然最開心,因為這樣才會有收入。長線投資長遠而言,可以省下不少的交易費,對長線投資者來說絕對是一件好事。
(二)長線持有可以增加複利
複利威力一定需要透過長時間投資才可以發揮它的效益。巴菲特長期以來的投資年複利增長平均為25-30%,他是長線投資的表表者,亦是集中投資的表表者,持有一些企業達20-30年之久或更長的時間,持有最耐的例子包括:可口可樂、富國銀行、吉列公司、華盛頓郵報、美國運通和GEICO,持有每家細挑出來都公司都是達十年以上的持有時間。可口可樂自1988年開始持有,至今快29年,為他帶來巨大的財富。
巴菲特單是持有股票的耐性已經叫人感到敬佩,試問有誰又能有耐性做到持有一家企業20年上呢,巴菲特的長線持有傑出的企業的投資方式絕對值得我們好好反思。
最後,再附上自己製作的長線投資帶來的複利好處圖片。
100,000 (每年+ 10%) | 100,000 + 15% | 100,000 + 20% | 100,000 + 30% | |
1 | 110,000 | 115,000 | 120000 | 130000 |
2 | 121000 | 132,250 | 144000 | 169000 |
3 | 133100 | 152087 | 172800 | 219700(一倍) |
4 | 146410 | 174900 | 207360(一倍) | 285610 |
5 | 161051 | 201135(一倍) | 248832 | 371293 |
6 | 177156 | 231306 | 298598 | 482380 |
7 | 194871(一倍) | 266001 | 358318 | 627485 |
8 | 214358 | 305902 | 429981 | 815730 |
9 | 235794 | 351787 | 515978 | 1060449 |
10 | 259374(2.5倍) | 404555(4倍) | 619173(6倍) | 1378584(13倍) |
11 | 285311 | 465223 | 743008 | 1792160 |
12 | 313842 | 532024 | 891610 | 2329808 |
13 | 345227 | 615278 | 1069932 | 3028750 |
15 | 379749 | 707570 | 1283918 | 3937375 |
16 | 417724 | 813705 | 1540702 | 5118588 |
17 | 459497 | 935761 | 1848842 | 6654164 |
18 | 505446 | 1076126 | 2218610 | 8650414 |
19 | 555991 | 1237545 | 2662332 | 11245538 |
20 | 611590(6倍) | 1423176(14倍) | 3194799(32倍) | 14619199(140倍) |
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