2019-10-28

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【在股海中迷失的十年】按部就班的投資策略

今個星期,有位在股海迷失了十年的學員A(他說雖然過往在本地股票市場沒有蝕很多錢,但也得不到理想的回報,因此想轉戰美股,務求增加回報率)在「鍾記價值投資學會」Telegram群組提出「應否投資美股」的問題,結果獲得不少師兄師姐回應。他們討論的內容很中肯,值得參考。

學員A: 「想請問師兄師姐投資美股會否較研究港股複雜?」

學員B: 「鍾Sir投資主力都是港股,投資其他地區請量力而為,要留意是否你的能力圈?」

學員C: 「如果不是你的能力圈範圍,買ETF就算了。」

學員D: 「我心裡想講的也和上面的師兄一樣。我記得你之前說過,你買了十年股票,都是亂買的,現在要改變自己重新學過。
既然重新學過,就要先打好基礎及由簡單開始,ETF如盈富基金(2800)是一個好選擇。待自己重新建立信心之後,才去想其他個股或其他市場。盈富基金只要在合理價以下有一定安全邊際(Margin of Safety)之下分注買入,應該是相對安全的。

我又打個比喻: 你現在的情況, 就像是由零重新開始,要先打好地基,做好結構,才去想應添置甚麼傢俱,若未知應買甚麼傢具才好,就不如先租一個單位連傢俱,就像是盈富基金追蹤恆指(包含所有50隻指數成分股)就最簡單了。

再退一步,若我是你,我會現在甚麼都不想,先學好基本功,看完投資經典書,消化完,才去想清楚一個適合自己的投資計劃和資產配置。」

學員E: 「師姐好有心,打那麽多字為同學解釋。我覺得不熟不買,外國股票買ETF比較好,除非你做足功課研究個別的外國股票。」

學員F: 「對的,美國市場最好就是買ETF,如果現在你在熟悉的地方(港股)也不識選股,我就認為別要買個別美股。」

學員B: 「補充一下,盈富基金跑贏八成投資者,如你過去的投資成績跑輸恒指,不如簡簡單單投資盈富基金,做好資產配置,在恒指估值相對吸引時,還有子彈分段入市...... 」

學員F: 「如果估值也不識,就月供盈富基金啦!」

學員G: 「雖然很多只專注港股的投資者會被人批評有“home bias”的毛病, 但『不熟不做』卻是很基本的減少風險手法。」

學員H: 「越熟悉,越能減低風險。」

學員I: 「未完全學懂買個股, 盈富基金都有不錯回報呢!」

學員J: 「財不入急門,我都後悔浪費了十年的光陰,但與其因為心急而再錯,不如腳踏實地練好內功心法。再加上做好MPF資產配置,一步一步滾大個雪球!」

總括來說,我覺得師兄師姐的意見都是十分中肯的。選股與估值並不是容易和簡單的事情,投資經驗較淺和基本功不足的投資者,不妨先從指數基金開始,然後慢慢努力學習分析上市公司的基本面及挑選優質股,並學懂估值計算,按部就班,這樣便可以增加勝算,減少選錯股或以過高價格買入股票而出現永久性虧損的風險。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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