2021-03-04

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【股票經2021】親戚執行價值投資的初步成果

大家還記得我在「價值投資的緣分」 一文中提到太座的哪位親戚嗎?自從一年多前她明白了價值投資的概念之後,便開始有紀律地執行價值投資。

她把自己定位為防禦型投資者,十分注重風險,傾向選擇指數基金及一些業務簡單、穩健、兼有長期盈利和派息紀錄的優質股。於是她靜待機會,每次都是趁跌市的時候,以相對便宜的價格買入指數基金和被人忽略的優質股,包括盈富基金(2800)、新鴻基地產(016)、領展(823)、恆生銀行(011)及中華煤氣(003),然後耐心地持有,中長線投資,一邊收取股息,一邊享受長期的資本增值。

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親戚選擇在2019年底熊市(當時恆生指數約26000點,已經從2018年初的歷史高位33000點下跌了超過兩成!)開始建倉,在市場情緒悲觀的時候下注,人棄我取,時機上掌握得很好。穩健的優質股只要買得便宜,往往已經是成功了一半,一旦市場情緒改善或催化劑出現,股價便會反映出來,向應有的價值回歸,為敢於熊市建倉的投資者帶來回報。

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最近新冠肺型疫情緩和,市民陸續接種疫苗後,疫情可望受控,市場憧憬全球經濟將會於下半年開始好轉,令通脹預期升溫,美國十年期國債孳息率回升至1.4%,導致部分資金從新經濟股流向舊經濟股。由於港股中的舊經濟股(比如地產股和銀行股)表現突出,親戚的股票投資組合錄得不錯的升幅。到目前為止,總體回報率近三成,她非常滿意。

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初步取得不錯的投資成績後,親戚更確信價值投資是有效的投資方法,非常適合她,因為這樣的選股原則和投資策略能夠令她每晚都睡得安樂,不會為短期的股市波動而感到憂心。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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