2019-03-29

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再窮也不能窮毛孩 - 寵物投資概念

美國有一行業,過去20年,收入不斷上升,即使2007-09年,全球經濟不景,美國人在這行業的消費,仍持續增長。

這行業就是寵物產業,所謂「再窮也不能窮毛孩」,美國人在寵物身上,由1998年時,花費230億(美元,下同),至今年預計達720億。2007-09年間,縱使風雨飄搖,相關開支仍由410億,增至455億。自己就算節衣縮食,對寵物亦絕不吝嗇。故寵物產業,無懼經濟衰退,且增長比公用事業高。

Facebook上最受歡迎的題材,可愛動物長居首位,即使嚴肅的新聞網站,為求收視,間中亦會分享些動物趣聞,可見小動物的吸引力;美國人愛錫寵物,更是首屈一指,幾乎每位總統,都有養寵物(特朗普屬少有例外),如奧巴馬就有兩隻黑色的葡萄牙水狗。

全美逾56%家庭擁有寵物,當中有7,000萬隻寵物犬、7,400萬隻寵物貓,及5,700萬條寵物魚,為世界第一,可見其對寵物的熱情。不少人更視寵物為家庭成員,一如香港,小動物儼如子女,而非寵物,主人甚至以貓奴、狗奴自居,毛孩反客為主。

除文化原因,經濟問題也令社會日漸少子化。人們寧養寵物,亦不願生兒育女。經濟學家估計,2007-09年經濟大衰退,令美國在2008-2016年,少生400萬名嬰兒。計算方法是比較實際出生數字,與假設2008-16年出生率與2007年一樣,美國的出生數字,兩者的差距所得。由於2008-16年間,出生率遠低於2007年,故推算新增人口少了400萬。

寵物產業,看似商機處處,但要從股市參與,卻絕不容易,以寵物食品為例,大品牌盡歸巨企母公司旗下,如規模最大三甲Mars Petcare、Nestle Purina及Hill's Pet Nutrition,母企分別為Mars、雀巢(NSRGY)及高露潔-棕欖(CL),沒有單獨反映該業務的股份。又或公司只有部分業務與寵物相關,如IDEXX Laboratories(IDXX)。

幸運的是,美國ETF市場,百貨應百客,絕非純口號,處處用心做。美國ETF 供應商Proshare,早前推出一名為 ProShares Pet Care 的ETF(PAWZ),網羅全球受惠「再窮也不能窮毛孩」的上市公司 (官方網站:http://www.proshares.com/funds/pawz.html)

截至15/3/2019,十大持股包括:IDEXX Lab(IDXX)、Dechra Pharmaceuticals(DPH)、Covetrus(CVET)、Freshpet(FRPT)、Central Garden & Pet(CENTA)、Trupanion(TRUP)、Pets at Home(PETS)、Zoetis(ZTS)、Heska(HSKA)、Colgate-Palmolive(CL)。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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