2019-06-29

6.1K

只守不攻的投資風險

近期一套經典武俠小說又再次搬上螢幕,劇集中的武林高手個個武功高強,拳來腳往攻守有道,令人看得津津有味。其實,豈止是習武之人要攻守有道,強積金成員也需注意投資策略,兼顧風險與回報,切勿誤以為只守不攻,就必定穩賺不賠,否則將令退休之路危機重重。

強積金計劃提供不同的基金類別,包括股票基金、股債混合基金、債券基金、保證基金及貨幣市場基金,其投資策略、風險水平及資產類別等都各有不同。雖然股票基金及股債混合基金向來受到投資者的青睞,兩類基金合共佔強積金總資產約七成七,但也有成員偏愛較低風險的基金,保證基金及貨幣市場基金之一的保守基金,兩者共佔強積金總資產不足兩成。當然,這可能是由於個別成員的可承受風險能力較低,或臨近甚至年屆退休的人士,需要投資於較低風險的資產以提高組合的穩定性,鎖定回報。

不過,也有些較年輕的成員卻是因為害怕市場波動,或是因短期的不明朗經濟因素而選擇低風險的基金避險,以為只靠穩守就能累積足夠的退休儲備,完全忽略了當中的風險。

低風險基金並非穩賺不賠
就以保證基金及保守基金為例,前者會向成員提供本金或回報保證,但要留意的是,保證基金是需要成員遵守某些條件方可獲保證回報率,例如會設有鎖定期,即如定期存款一樣,不可在指定期內隨意轉換或提取基金資產,否則有關回報保證便告失效。至於保守基金的資產集中投資港元債券及持有現金,當債券價格下跌時,也有機會拖累基金的表現。由此可見,兩種基金也並非絕對「穩賺不賠」,有一定的投資風險。

與此同時,成員還要衡量投資回報,由於低風險的基金之投資策略傾向保守,故回報也會較高風險的基金為低。根據積金局數據顯示,保證基金及保守基金自制度實施以來的年率化回報分別為1.2%及0.7%,遠比股票基金的4.9%及股債混合基金的4.2% 為低。對於距離退休還有一段時間的年輕成員而言,這些低風險的基金未必是有效的資產增值工具。

通脹蠶食回報等同倒蝕
此外,就算成員不求豐厚回報,只願賬面有賺即可,但也要考慮通脹風險。自強積金制度成立以來,期內的年率化通脹率為1.8%,意味着假如成員一直只投資保證基金或保守基金,其投資回報都會被通脹所蠶食,等如白白投資多年,甚至倒蝕。

世上沒有零風險或「穩賺不賠」的投資,對抗風險的有效方法是要積極管理、分散投資。唯有攻守有道,才可安穩退休。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

相關文章

【理財個案2022】年輕人計劃退休

【理財個案2022】遲來的儲錢大計

【理財個案2022】憑分配達至財務自由

【富途送 $1,000 Apple Gift Card!】親子王國國民限定

緊貼新冠肺炎最新相關資訊