2018-10-29

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四種值博率的不同策略

上文說過,值博率可以細分以下四種:

「以小博小」
「以小博大」
「以大博小」
「以大博大」

1. 「以小博小」,顧名思義就是以少量的本錢來賺取些微回報,然而過程中往往需要花不少時間和心血,機會成本較高,甚至也有一定的風險 ,譬如,炒賣 細價股(即一些發行股數較少的股票),待股價上升10%至20%隨即放售,以賺取數百元的回報,但由於細價股的價格波動比較大,相對風險亦較大,有機會見財化水 。在銀行做定期,假設本金為5萬元,年利率1厘,一年後便只有5百元利息,本金需求雖少,但機會成本高、回報卻只有很少。我個人認為,除非你喜歡賺這些「婆仔數」,否則這種投資方法,只是虛耗時間和精神,意義不大。

2. 「以小博大」,則是用較少的資金,博取較高回報的投資項目或方法,其值博率一般較高,但當中卻需要一定的知識和謀略,否則反變「以大博小」,甚至虧損連連, 例如, 在低位購入一些優質股作長線投資,即使不考慮股價的變化,單就分紅配股,往往也能得到可觀的收益,然而這需要花時間作仔細研究,方能發現優質股並適時在低位購入 。

投資一些金融衍生工具,如Call輪或牛證、期權或期指等。假設你買入Call輪,而其正股股價上升了20%,由於槓桿效應,那麼你的Call輪便相應有50%至100%的升幅,甚至是幾倍或以上;至於期權或期指,由於其只是以按金的形式便能投資,以及也有槓桿效應,因而能做到「以小博大」。「以小博大」的門檻較低,輸極都有限,因此風險較低。然而,若運用槓桿效應,其風險便不少,因為槓桿效應除了能把回報放大,同時也能把虧損放大,為此投資者往往需要有一定的知識及較佳的心理質素才能「以小博大」;若甚麼也不懂便盲目參與,便屬投機,甚至有機會輸身家。

3.「以大博小」,即是用較多的資金,換取較少回報的投資方法或工具,例如:炒賣股票,如用10萬元買入某股票,待股價升10%至20%便隨即沽售,即花了10萬卻只能賺取約1至2萬元的回報。然而,這種投資方法的風險也不少,因當股價下跌時,你投入的本金可能會損失約30%至40%,甚至是全部(如股票停牌)。 「以大博小」往往需要一定的耐性,並且相當勤力才可取得較佳的回報。

4.「以大博大」,即是以較龐大的本金,投資在一些風險相對較低,回報亦較為穩定的投資項目上,如買入公用股、出租物業等,這些投資方法一般不用費神,即使安坐家中,回報也會慢慢入袋。以公用股為例,其入場費雖高,但每年的回報通常也有5、6厘;假若把股息再投資其他公用股,更可讓資金愈滾愈大。與此同時,若經濟環境向好的時候,公用股的股價一般較平穩,但若經濟環境轉差時,則可成為資金的避難所,股價甚至有上升空間,不少超級富豪皆喜歡使用這種投資工具。

總括而言,不同投資工具及方法各有利弊,至於如何選取,便要看你的資金多寡、希望想要的回報,以及承受風險的能力,再小心衡量值博率,方為明智投資之道 。

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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