2019-04-18

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ETF減價割喉戰 發行商倒貼

之前曾介紹過,美國ETFs收費奇低,例如包含美國大、中、小型股的美股廣泛市場ETF(SCHB),年費用率0.03%,即投資$10,000,費用為$3。

小數怕長計,若由傳統互惠基金,轉投SCHB,管理費一年可省1.47個百分點,以組合平均年回報8%計,十年後便可憑減省無謂成本,投資總回報上升15%。

過去數周,美國ETFs市場減價戰,越演越烈。自從網上借貸平台SoFi,申請發行全球首兩支零收費ETFs:SoFi 500 ETF(SFY)及SoFi Next 500 ETF(SFYX)後,另一家發行商 Salt Financial剛於上月,向美國證監會申請,將旗下Salt Low truBeta US Market ETF(LSLT)轉型為「負收費」ETF:Salt Financial會回贈0.05%予ETF持有人,即買入$10,000美元LSLT,一年後可額外獲5美元補貼。(條款:補貼只限該ETF總資金規模低於1億美元,優惠期限至2020年4月30日,標準年費為每年0.29%。)

LSLT為美國大中型低貝他值(low Beta)股的ETF,追蹤Salt Financial自家製作的Salt Low truBeta US Market Index,內含100隻股票,以電腦程序從Solactive US Large and Mid Cap Index(由市值頭1,000大的美國股票組成)中,選出預期未來一季中,既可保持低波動性,並能同時提供一定回報的股票。Salt Low truBeta US Market Index年初至今回報約14%。

該ETF主力持有必須消費品股、公用股及地產股,首十大持股計有康尼格拉食品(CAG)、泰森食品(TSN),及通用磨坊(GIS)等,全為防守力極強的股票。

除年費外,另一影響ETF投資者回報的重要因素,為ETF的買賣差價(bid/ask spread)。買賣差價越窄,投資者建倉、變現的成本便越低。

下表(數據截至8/4/2019)羅列了美國成交量最大的20隻ETFs,過去三個月,每天平均成交股數,最多逾8千萬股,最少也有1千6百萬股,買賣差價極窄,完全不遜於美國的藍籌股(例如:Facebook (FB)過去50天的平均成交量為1千9百萬股),美股新手大可以放心。

ETF名稱及交易編號 過去三個月每天平均成交股數
SPDR標普500指數ETF〈SPY〉 80,015,172.00
iShares MSCI新興市場ETF〈EEM〉 74,896,625.00
SPDR金融類股ETF〈XLF〉 53,565,496.00
VanEck Vectors黃金礦業ETF〈GDX〉 43,966,367.00
Invesco納斯達克100指數ETF〈QQQ〉 35,276,207.00
ProShares三倍放空納指ETF〈SQQQ〉 31,839,775.00
iShares MSCI巴西ETF〈EWZ〉 30,605,357.00
iShares中國大型股ETF〈FXI〉 29,844,699.00
iShares MSCI歐澳遠東ETF〈EFA〉 27,277,041.00
United States石油ETF〈USO〉 23,221,506.00
VelocityShares三倍做多石油ETF〈UWTI〉 22,050,445.00
iShares羅素2000 ETF〈IWM〉 22,097,039.00
iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉 21,447,395.00
SPDR標普油氣開採與生產ETF〈XOP〉 20,008,494.00
iPath B系列標普500波動率指數短期期貨ETN〈VXXB〉 19,906,293.00
ProShares三倍做多納斯達克指數ETF〈TQQQ〉 18,646,340.00
Alerian業主有限合夥ETF〈AMLP〉 18,422,057.00
iShares MSCI核心新興市場ETF〈IEMG〉 17,880,795.00
SPDR公用事業類股ETF〈XLU〉 16,918,637.00
Vanguard FTSE新興市場ETF〈VWO〉 16,249,484.00

【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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