這一集回答一個大家問了很久的問題，就是如何去設立一個基金，或是如何去營運一個基金。我們想了解一些機構投資者，真的靠吃這門飯成為職業的人，相對我們散戶，在家中看著電腦買賣股票，其實心態上是有沒有什麼可以參考？
散戶及大戶不一定實力懸殊，其實散戶的倉位及操盤時間都有其優勢，但我們怎麼吸納兩者不同之處呢？有時候我們是故步自封，因為心態到不了那個位置，我們的財富就去不了這個位置。
今天會說的每一個人的組合，其實自己都是自己基金經理。如果你不是以基金經理的心態去管理，你看到的視野會很不同。不是說短炒不能，如果給你一個基金，你是不是一樣全部財產去作短炒？我自己做資產管理都這麼久，以及現在都開始成立基金。我夢想就是去到不在的地域規限，可以去營運一個基金，是我真正要做的夢想。
現在我將會終於成立自己的一個基金。傳統的基金來說都需要有一個名字，例如：你的股票基金，入面的策略會寫明，無論什麼情況，順境或是逆境，牛市或者是熊市都好，你都會持著90%的股票，例如基金經理明明知道熊市都不能沽。
首先當然加入這個基金的所有人都要知道，都不會說看著熊市就一定買90%股票，例如我的貨幣基金，牛市我也不買股票嗎？所以沒有人會有水晶球知道之後發生什麼事。一般散戶來說，不會被策略或限度限制自己的組合，其實最大限制就是自己的心態，投資界及CFA有個詞語叫Conditioning，有機會條件化是什麼意思？例如我第一次投資賺錢是因為買黃金，之後無論你什麼週期都會去買黃金的。你第一次買滙控幫你賺錢，你以後都以為買股票才會發達。其實基金是有字面上、合約上有限制的，但是會不會給你的心態限制著呢，如果你覺得現在是牛市，要準備熊市，你要有什麼工具？如果你覺得熊市萬一不是跟你一樣，是牛市，你是不是死也不買股票呢？不要心態上給自己太多限制，這個就是我自己給自己的一個參考，就算公式上，我也說明了。
第二個你是個開始設立組合了，你要知道你的策略入面，是有Core和Non-Core，核心策略和非核心策略，核心策略我會給一個參考給大家，有幾樣東西去做。第一，你可以按照知識上這段時間拿著什麼工具，可以是房地產或股票為主，這個叫核心，又或者你的強項。我本身的強項是交易開FX（外匯）的，按你的強項去做Core，因為Core給你的止蝕空間會遠一些，那麼你策略要寫明，達到某些原則。其實我止蝕位都會遠些，務求在捕捉，更多利潤，如果策略寫到明或者心態上寫到明，有機會心態鎖著自己，有機會升幅會限制。你要逼著重新平衡，不是字面逼你重新平衡，例如你上升了10%。你就賣了10%，買其他東西，有時心態叫我們：升10%就要重新平衡了，賺了才算，對不對？當然這個很考你技巧。我現在說是字面上或心態上控制了你的組合。不是你能力上控不到。
那麼Non-Core是什麼意思呢？Non-Core並不是代表你不熟的，不過你可以沒有這麼熟，你可以看密一點，或者去依靠圖表分析，即是跟消息多一點或者主題分析，那主題分析可以分節日，用時間去觸發到的，亦都可以分政策，用政策去觸發的，所以都是要在前後去做，前就是心理戰，後就是數據戰。這裏給大家參考，到底你的組合有沒有分核心和非核心，核心剛才都大概提及到可能指示會遠一點，因為想捕捉長線點及大一點的幅度，除了Y，X都會長點的，亦都會放長一點，去捕捉升幅，不一定是股票的，任何東西都會有X和Y放寬的。
第三個就是，策略核心就是注碼，亦都可以放多一點，所以你真的要很熟還有在知識上，或者你的經驗上是很肯定才會放進核心的。所以打遊擊就靠非核心，當然跟剛才相反，可能指示位會貼一點，賺的地方不要太貪心，有什麼問題就止損。
第四個，就是通常我們做了策略。有個將Excel有個「比重」的，坊間來說沒有公平的，香港一手的股票手手不同，有些幾千元，有些10萬元，美國一股股是很誇張。有些幾百元美金，有些是幾十萬美金，巴菲特那隻巴郡，你一定要按你組合的大小，設定好比重，到底8%還是10%呢？多數我都會以5%和10%作一個一注和兩注的投資。因為注碼是我們唯一可以控制的策略其中主導一個因素。注碼可以幫我們分散風險、加大回報，你要在一個不知情的市況下，可以幫你去平衝、買時間，很多選擇可以做到不同的演變，都是有個情況的。你和你的朋友，兩個一起去上不同的課程，我當課程是教得對的。課程後，你們各自選擇五隻股票去買，然後持一年，同一天買，同一天沽，你們的表現都可以很不同的。為什麼？除了什麼時候買，什麼時候賣，最重要是你可以買到多少百份比，這個其實是影響到全個策略，例如風險值、啤打值，透過「比重」去分散投資。最後我們會在Excel上做巨集，因為我們多不同種類的客戶。50萬會用一個巨集，比重應該如何，200萬的百份比又會不同，大概去到180萬至330萬或以上，才叫有效點。這四個點就是策略的目標。有沒有分核心和非核心。核心和非核心的策略是否不同，還有你有沒有設計不同的比重，去設計這個組合裏面。
這四個就是我們做的策略，無論你是基金定還是自己的私人組合，無論你是白紙黑字的規劃或是心態上固步自封。我們都需要釋放自己，到底有沒有做這四樣東西，有沒有去檢視，有沒有這個制度，如果一開始你沒有時間表，沒有制度的話。到第二個步驟，不能執行，去到第三個步驟，也不需要再檢視，以後你就會不知道自己贏在哪裏，不知道自己輸在哪裏。
將原來有一些主導性的東西可以捉得緊一點。寫下時間表，可能會令到你的組合，還有財富，拉高回報還有風險比，然後這幾個百份比，是我們做的功課。不關市場事，不是被動，財富是主動的。
