2018-12-30

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因航都唔係咁差啫

雖然今個聖誕冇出埠玩,但青冰已經plan緊下年的復活節外遊,暫定都係長線旅遊,咁預早上網check定機票及酒店,係指定動作啦,近期國際油價跌至18個月低位,短短兩個月由高位跌近五成,速度之快可媲美14年的油災,按常理推斷,機票的燃油附加費應該會減吧,點知上到國泰(0293)的網站一看,長途機的附加費只由652蚊微降至584蚊,一月生效,減咗68蚊,一家三口就慳204蚊,真係多謝晒呀,但換個角度講,仍然要畀1752蚊,仍有點肉赤。

由於早幾年油價低殘,民航處在2016年禁止了航空公司收附加費,順手委託顧問公司作研究報告,結果係有見國際間已逐步撤銷對燃油附加費的規管,所以不如撤銷禁令啦,但必須在總票價時清楚列明機票價格、燃油附加費及稅項的分佈,國泰在9月就帶頭復收,刺激當日股價急升7%。

現時資訊發達,有咁多網站幫你比較機票價格,好難再在油費上作取巧,不過現時好多優惠及廣告,仍著重以機票價作噱頭,但往往加埋surcharges,咪同競爭對手差不多。

提起燃油,大家應該仲會記得國泰的神級對沖,令業績連續兩年見紅,11至14年油價長期高企100美元樓上,唔知邊位高手決定為未來四年的燃油作大手對沖,將燃油價鎖定在約90美元,對沖比率高達六成,跟住大戶似乎睇住佢來打,布蘭特期油從14年6月高位115美元,7個月內跌至45美元,記住人地係用布蘭特油價作指標及對沖,不要睇住紐約期油去為布蘭特計數啊,否則就貽笑大方喇。油價急插,一般航空公司梗係拍爛手掌,但「因航」對沖比率咁高,註定過去幾年係要挨貴油,年年因對沖而蝕幾十億。衰咗幾年,搞到樣樣要縮減開支,服務質素自然下降,早前的乘客個人資料外洩事件,難免被人懷疑係同cut cost有關。

上月底的分析員會議,國泰披露下年的對沖比率約三成,鎖定成本在6070美元,對沖比率較年初所講的略高,或許因為今年8月起挾得太急,衝上85美元,臨急臨忙補返啲,因為那時個個都話油價睇一百嘛。最新的布蘭特油價是50美元,雖比成本價低兩成幾,但總算大有進步啦,況且仲有七成冇對沖,應受惠油價怒插,唔好忘記佢仲有收燃油附加費的,這亦是作為乘客的青冰想投訴之事。




近期香港航空咁多負面消息,的確令乘客擔憂,國泰能否趁此契機發圍呢?航空公司遇上經營困難甚至破產,在歐美地方是家常便飯,究竟香港航空過唔過到這關,還是未知之數。反觀國泰,燃油對沖勁蝕,其實算係大鑊嘢,但對根基無損,更遑論執笠,用咗三、四年去重整,現在已走出谷底,雖然成日被某報串佢「因管理不善...的國泰航空」,但有時管理層的能力高低,就睇遇上危機時如何拆解及日後重整旗鼓,咁國泰都唔係咁差啊,至於九位董事五跳船的香港航空,拭目以待吧。






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【編按:以上內容為作者之個人意見及立場】

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