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子爵府

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21#
發表於 08-1-25 08:50 |只看該作者
思捷業績公布前 券商看好

盈利來源集中在歐洲的服裝零售股思捷(0330)，一直以來股價可謂長升長有，但面對近日的環球股市暴瀉，作為出口股的它都已由去年10月的高位133元，累跌了35%至昨日的85.8元，重返07年3月大升市前的起步點。下周三集團將會公布中期業績，雖然近日歐洲零售市道壞消息不斷，但券商仍普遍看好思捷表現。多年來集團公布業績前後，其股價都會升，且看今次思捷能否再寫下奇蹟。

思捷昨收市前突有沽盤湧現，股價由91元的水平被大幅質低超過5元，但成交不算多，只有22萬股涉不足2000萬元，佔全日成交5.94億元只是一個小數目，所以，尾市表現不能作準。事實上，思捷自踏入08年以來，沽壓一直相當沉重，主要是因美歐經濟前景不明朗，市場憂慮歐洲消費市道開始轉壞，加上環球同業股價大幅下挫，亦拖累思捷的表現。

尾市少成交股價大跌 難作準

思捷的主要競爭對手，西班牙的Inditex(即ZARA的母公司)及瑞典的H&M，近日都公布了強差人意的銷售數據。Inditex去年第三季錄得1年以來最少的盈利升幅，同店銷售增長亦由上半年的7%大幅放緩至2%；H&M於11月份的同店銷售增長更只有1%。英國最大服裝零售商馬莎(Marks & Spencer)，去年10至12月錄得銷售倒退，是兩年半來首次；而佔思捷整體收入近50%的德國，去年聖誕檔期銷售亦按年跌4%。種種數據顯示，歐洲零售業似乎已開始步入寒冬。

「我相信思捷所受的影響，不會像H&M及ZARA那麼大，始終思捷在歐洲多國的市佔率都不算很高，未必會太受大圍經濟上落影響。」一名外資零售分析員以H&M為例，指它在德國的市佔率近8%，但思捷在當地的市佔率還不過4%；而ZARA的主要市場為西班牙，思捷在該地的滲透更是微不足道。

歐元升值助推高盈利

「其實德國的聖誕銷售倒退，是因為06年的基數太大，當時受到即將增加銷售稅的刺激。而歐元升值的因素，又可額外推高思捷的盈利至少逾一成，相信他們的表現不會有問題。」不過，該分析員亦同意，以技術走勢及市場氣氛而言，思捷可能仍未見底；而管理層下周公布業績時，對歐洲零售前景的看法，亦對集團未來股價相當關鍵。券商普遍預期，思捷截至去年底止的中期業績，盈利可按年增長達三成，至逾30億元。撰文：吳綺慧 明報
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子爵府

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22#
發表於 08-1-25 12:52 |只看該作者
Highest $97.2

:-P :-P
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雲妮彭


伯爵府

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好媽媽勳章


23#
發表於 08-1-25 15:07 |只看該作者
98.7喇........我105.4買入,希望下個星期再升啦....
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hlmom


複式洋房

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24#
發表於 08-1-25 15:23 |只看該作者
我仲有118的貨呀!
不過上星期89入左,今朝差D激屎,入左成15分鐘先入到.結果要CALL SALES出95.X.都好,有賺.而家再升多2元!GOOD!

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雲妮彭


伯爵府

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好媽媽勳章


25#
發表於 08-1-25 15:36 |只看該作者
其實我都係溝貨先去到105.4架咋,
我初頭110.7入左2手,
後尾95再入多一手咋.......:cry:
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kikilala


禁止訪問

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26#
發表於 08-1-25 16:02 |只看該作者
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mission


子爵府

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27#
發表於 08-1-28 06:06 |只看該作者
思 捷 中 期 料 多 賺 逾 30%

思 捷 環 球 （ 330 ） 後 日 公 佈 截 至 07 年 12 月 底 止 中 期 業 績 ， 證 券 界 預 測 ， 思 捷 中 期 純 利 將 增 長 29% 至 35% ， 達 30.95 至 35 億 元 。 證 券 界 指 出 ， 思 捷 純 利 上 升 主 要 由 本 業 增 長 帶 動 ， 期 內 歐 元 升 值 亦 帶 來 額 外 增 長 ， 對 思 捷 前 景 樂 觀 。

德 意 志 銀 行 預 期 ， 思 捷 中 期 純 利 增 29% 至 30.95 億 元 ， 並 認 為 若 悉 數 將 兌 得 益 入 賬 ， 最 樂 觀 增 幅 可 達 38% 至 33.11 億 元 。 德 銀 認 為 ， 雖 然 市 場 早 前 因 英 國 及 德 國 零 售 市 場 表 現 欠 佳 ， 對 零 售 股 失 去 信 心 ， 但 預 期 對 思 捷 影 響 較 輕 微 。

星 展 預 料 ， 思 捷 多 賺 33% 至 31.91 億 元 ， 增 長 動 力 來 自 同 店 收 入 強 勁 增 長 ， 以 及 批 發 業 務 生 意 額 上 升 逾 20% 。 此 外 ， 歐 元 升 值 亦 令 純 利 額 外 升 約 10% 。

受 惠 同 店 收 入 增 長

摩 根 大 通 的 估 計 最 樂 觀 ， 預 測 中 期 純 利 32.39 億 元 ， 增 加 35% 。 摩 通 表 示 ， 思 捷 中 期 多 賺 35% ， 即 以 歐 元 計 算 的 除 稅 前 盈 利 上 升 16% 便 可 ， 意 味 盈 利 增 幅 很 大 可 能 優 於 預 期 。
根 據 彭 博 資 訊 數 據 ， 思 捷 截 至 08 年 6 月 預 測 市 盈 率 23.1 倍 ， 09 年 度 為 18.86 倍 。

其 歐 洲 主 要 競 爭 對 手 H&M ， 07 年 度 市 盈 率 22.52 倍 ， 08 年 度 預 測 為 21.38 倍 。

外 資 大 行 看 好 中 期 業 績 ， 齊 齊 調 高 思 捷 評 級 及 目 標 價 （ 見 表 ） ， 星 展 認 為 ， 思 捷 早 前 股 價 大 跌 ， 主 要 是 受 整 體 市 況 拖 累 ， 摩 通 亦 認 為 ， 公 佈 業 績 前 通 常 是 購 入 良 機 。 思 捷 上 周 五 單 日 急 升 13.6% 收 97.5 元 。


證 券 行 對 思 捷 投 資 評 級

里 昂
投 資 評 級 ： 購 入 　 目 標 價 ( 元 ) ： 145.36

瑞 信
投 資 評 級 ： 跑 贏 大 市 　 目 標 價 ( 元 ) ： 139.10

雷 曼 兄 弟
投 資 評 級 ： 增 持 　 目 標 價 ( 元 ) ： 135.00

星 展
投 資 評 級 ： 購 入 　 目 標 價 ( 元 ) ： 134.00

豐
投 資 評 級 ： 增 持 　 目 標 價 ( 元 ) ： 133.00

德 意 志 銀 行
投 資 評 級 ： 購 入 　 目 標 價 ( 元 ) ： 130.20

摩 根 大 通
投 資 評 級 ： 增 持 　 目 標 價 ( 元 ) ： 124.00

美 林
投 資 評 級 ： 購 入 　 目 標 價 ( 元 ) ： 124.60

瑞 銀
投 資 評 級 ： 購 入 　 目 標 價 ( 元 ) ： 120.00

高 盛
投 資 評 級 ： 中 性 　 目 標 價 ( 元 ) ： 117.20

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子爵府

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28#
發表於 08-1-28 22:22 |只看該作者
匯證料思捷環球中期純利升２４％，維持增持評級

《經濟通通訊社２８日專訊》匯豐證券發表研究報告指，預料思捷環球（０３３０）中期純利升２４％，至２９﹒９億元，營業額按年升１８％，其中歐洲業務增長幅優於同業，惟規模尚小，市場份額仍具上升空間。

該行給予思捷「增持」評級，目標價１３３元；並估計若集團沒有新收購目標，將會以多餘現金派發特別股息。（ｖｙ）
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子爵府

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29#
發表於 08-1-29 10:39 |只看該作者
Over $100 again.
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LokYauYau


珍珠宮

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30#
發表於 08-1-30 11:49 |只看該作者
dropped to $94.85
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suetfong


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31#
發表於 08-1-30 12:55 |只看該作者

330

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168148


子爵府

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32#
發表於 08-1-30 17:09 |只看該作者
香港 (XFN-ASIA) - 思捷環球(330.HK)截至去年12月底止半年業績如下: 純利 32.93億港元 / 上年同期24.00億營業額 185.27億港元 / 上年同期145.90億每股盈利 2.67港元 / 上年同期1.96港元派中期息 95港仙 / 上年同期派70港仙 ql/ec AFN
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PaPa


珍珠宮

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2024年龍年勳章


33#
發表於 08-1-30 18:25 |只看該作者
收市價 $93.550
:-| :-|
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子爵府

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34#
發表於 08-1-31 07:37 |只看該作者
半 年 多 賺 37% 　 派 息 增 至 0.95 元
思 捷 業 績 勝 預 期

思 捷 環 球 （ 330 ） 公 佈 ， 截 至 07 年 12 月 底 止 中 期 純 利 增 長 37.21% ， 至 32.93 億 元 ， 較 市 場 預 測 的 最 樂 觀 估 計 為 佳 。 證 券 界 預 測 ， 思 捷 中 期 純 利 增 幅 介 乎 29% 至 35% 。 每 股 盈 利 2.67 元 ， 中 期 息 上 調 至 0.95 元 。 思 捷 主 席 兼 行 政 總 裁 高 漢 思 有 信 心 ， 全 年 業 績 可 繼 續 取 得 雙 位 數 增 長 。 　 記 者 ： 陳 健 文

思 捷 半 年 營 業 額 185.27 億 元 ， 增 26.98% ， 主 因 是 所 有 主 要 市 場 均 錄 得 逾 20% 增 長 ， 以 及 受 惠 於 歐 元 升 值 。 整 體 毛 利 率 及 純 利 率 分 別 為 21.7% 及 17.8% ， 按 年 升 0.7 及 1.4 個 百 分 點 ， 主 要 受 惠 於 營 運 效 率 提 高 及 規 模 經 濟 效 益 。

歐 洲 同 店 增 長 9%

按 地 區 分 佈 ， 德 國 市 場 仍 是 思 捷 主 要 收 入 來 源 ， 佔 總 營 業 額 47% ， 按 年 增 長 26% ； 除 德 國 以 外 的 歐 洲 市 場 ， 佔 總 營 業 額 39% ， 增 30% 。 近 年 表 現 較 遜 色 的 亞 太 區 市 場 ， 佔 總 營 業 額 11% ， 增 21% 。 包 括 北 美 洲 市 場 的 餘 下 地 區 ， 則 佔 總 營 業 額 3% ， 增 30% 。

總 營 業 額 中 ， 約 43% 來 自 零 售 業 務 ， 增 24% ； 56% 來 自 批 發 業 務 ， 增 30% 。 截 至 07 年 底 ， 思 捷 全 球 自 營 銷 售 點 達 650 個 ， 總 零 售 店 舖 面 積 逾 25.6 萬 平 方 米 。 由 分 銷 商 經 營 的 銷 售 點 則 有 1.4 萬 個 ， 面 積 逾 69.5 萬 平 方 米 ； 營 業 額 中 1% 來 自 特 許 經 營 業 務 。

期 內 零 售 及 批 發 業 務 毛 利 率 分 別 約 16.5% 及 26.9% ， 相 對 06 至 07 年 度 同 期 分 別 約 為 15.1% 及 26.4% 有 所 增 長 。 期 內 整 體 同 店 營 業 額 增 幅 8% ， 按 市 場 劃 分 ， 歐 洲 市 場 同 店 營 業 額 增 長 9% ， 亞 太 區 增 幅 為 5% ， 北 美 地 區 增 幅 2% 。

擬 下 半 年 增 逾 500 銷 售 點

展 望 下 半 年 度 ， 思 捷 執 行 董 事 兼 品 牌 總 裁 戈 達 表 示 ， 與 07 年 1 至 4 月 比 較 ， 由 於 比 較 基 數 較 高 ， 定 單 增 幅 為 低 雙 位 數 字 。 他 又 指 出 ， 集 團 計 劃 下 半 年 度 增 加 500 個 由 分 銷 商 經 營 的 銷 售 點 ， 及 增 加 約 60 個 自 營 銷 售 點 ， 同 店 營 業 額 增 幅 料 維 持 平 穩 。

對 於 全 球 經 濟 放 緩 會 否 對 思 捷 構 成 影 響 ， 高 漢 思 表 示 ， 歸 咎 外 圍 因 素 欠 佳 而 拖 累 業 務 ， 只 是 一 些 差 勁 管 理 層 的 藉 口 。 他 指 出 ， 思 捷 是 一 家 「 crisis proof 」 （ 能 抵 擋 危 機 ） 的 企 業 ， 過 往 多 次 風 浪 均 可 證 明 ， 艱 苦 的 經 營 環 境 永 遠 對 強 大 企 業 有 利 。

思 捷 環 球 中 期 業 績 概 略

營 業 額
金 額 ： 185.27 億 元 　 增 幅 ： 26.98%

經 營 溢 利
金 額 ： 40.20 億 元 　 增 幅 ： 31.33%

純 利
金 額 ： 32.93 億 元 　 增 幅 ： 37.21%

每 股 盈 利
金 額 ： 2.67 元 　 增 幅 ： 36.22%

中 期 息
金 額 ： 0.95 元 　 增 幅 ： 35.71%

毛 利 率
金 額 ： 21.70% 　 增 幅 ： 0.7 個 百 分 點

純 利 率
金 額 ： 17.80% 　 增 幅 ： 1.4 個 百 分 點

淨 現 金
金 額 ： 55.02 億 元 　 增 幅 ： 53.30%

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35#
發表於 08-1-31 13:08 |只看該作者
摩通調高思捷環球目標價至１３０元，維持增持評級

《經濟通通訊社３１日專訊》摩根大通發表研究報告表示，基於思捷環球（０３３０）管理層目標下半年度的表現會強勁，因一次性的支出消失，故將以每股折算現金流價值計算的目標價由１２４元，上調至１３０元，並維持「增持」評級。

該行表示，思捷中期純利達３３億元，增長３７％，輕微高於該行預測的３５％增長，但上半年的增長因推出品牌而錄得一次性支出達７億元，及稅務撥備高於預期所拖累，若撇除前者的影響，估計公司盈利增長將可超過６０％。（ｂｉ）

[ 本文章最後由 mission 於 08-1-31 13:14 編輯 ]
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36#
發表於 08-2-1 09:42 |只看該作者
歐 洲 業 務 佳 思 捷 持 續 高 增 長

思 捷 環 球 （ 330 ） 業 績 高 於 預 期 ， 早 前 的 疑 慮 一 掃 而 空 ， 股 價 逆 流 而 上 ， 反 映 業 績 是 對 股 價 有 肯 定 支 持 作 用 。

截 至 去 年 底 止 半 年 ， 思 捷 盈 利 32.93 億 元 ， 較 上 年 同 期 增 長 37.2% ， 每 股 盈 利 2.67 元 ， 中 期 息 派 95 仙 ， 增 加 35.7% 。

期 內 批 發 業 務 增 長 29.6% ， 零 售 業 務 增 23.7% ， 歐 洲 銷 售 增 27.7% ， 亞 太 區 增 21% ， 北 美 及 其 他 則 增 29.8% ， 總 銷 售 額 增 27% ， 銷 售 成 本 只 增 23.2% ， 毛 利 額 增 30.5% ， 毛 利 率 由 52.1% 升 至 53.5% 。

歐 元 升 稅 項 減 可 受 惠



非 成 本 的 各 項 支 銷 增 加 29.8% ， 增 幅 仍 低 於 毛 利 額 的 增 長 30.5% ， 經 營 盈 利 率 由 21% 升 至 21.7% ， 利 息 收 入 增 108% 或 5300 萬 元 ， 聯 營 公 司 貢 獻 增 30.6% ， 稅 前 盈 利 增 32.5% ， 而 稅 項 只 增 17.9% ， 稅 後 純 利 增 37.2% ， 純 利 率 由 16.4% 升 至 17.8% 。

業 務 仍 以 批 發 為 主 ， 佔 銷 售 額 56.4% ， 提 供 分 類 業 績 增 長 37.2% ， 佔 63% ， 期 內 增 加 可 控 制 批 發 面 積 10% ， 批 發 點 增 至 14000 個 ， 德 國 佔 批 發 額 45% ， 增 長 26.6% ， 歐 洲 其 他 地 區 亦 有 好 增 長 ， 以 法 國 增 長 37.2% 至 為 出 色 。

零 售 面 積 增 加 8% ， 直 接 管 理 店 舖 淨 增 54 間 至 658 間 ， 零 售 額 依 然 是 德 國 所 佔 比 例 最 大 ， 達 49.4% ， 增 長 24.8% ， 其 他 歐 洲 地 區 以 法 國 增 長 35.8% 至 佳 ， 而 所 佔 比 例 僅 4.8% ， 亞 太 區 佔 15.1% ， 增 長 只 有 11.3% ， 總 零 售 額 佔 43% ， 提 供 分 類 業 績 增 13.3% ， 只 佔 30% ， 增 幅 較 低 ， 是 新 增 零 售 店 經 營 仍 待 成 熟 ， 而 零 售 業 務 亦 首 次 進 軍 西 班 牙 及 芬 蘭 。

期 內 歐 洲 業 務 表 現 維 持 強 勁 ， 而 歐 元 升 值 ， 大 部 份 亞 洲 供 應 商 以 歐 元 報 價 及 結 算 ， 以 及 德 國 稅 務 改 革 以 至 實 際 稅 率 下 降 ， 都 是 有 利 因 素 ， 亞 太 地 區 以 新 興 國 家 增 長 至 佳 ， 美 國 業 務 雖 有 好 增 長 ， 但 規 模 待 擴 大 ， 仍 在 虧 損 中 。

受 美 國 經 濟 影 響 不 大

美 國 經 濟 可 能 衰 退 ， 令 思 捷 股 價 早 前 曾 下 跌 ， 擔 心 業 績 未 如 人 意 ， 而 管 理 層 仍 樂 觀 地 維 持 過 去 的 雙 位 數 字 增 長 的 預 測 ， 思 捷 銷 售 以 歐 洲 為 主 ， 美 洲 銷 售 只 佔 2.58% 或 4.79 億 元 ， 美 國 經 濟 或 會 拖 累 歐 洲 ， 而 思 捷 所 售 產 品 並 非 高 檔 ， 相 信 影 響 不 大 ， 預 期 全 年 增 長 仍 達 30% 或 以 上 。

思 捷 現 價 100.80 元 ， 預 期 PE 18.2 倍 ， 息 率 4 厘 ， 股 價 已 由 低 位 反 彈 23.6% ， 暫 時 再 升 幅 度 料 不 大 ， 但 可 逢 低 吸 納 。齊明 蘋果日報
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