本帖最後由 choyki 於 25-7-6 14:38 編輯
FSMOne 上調港股評級
https://www.fsmone.com.hk/article/article-details/331262
恒指上半年升幅接近兩成，漲幅居全球主要指數市場的前列。
恒指的盈利預測已於去年 6月觸底，早於市場 9 確立的政策底部。恒指的盈利預期在美國關稅政策的壓力下仍然較年初有所上調，基本面的穩健表現反映市場對港股的預期已發生轉變，並擺脫過去數年盈利預測持續被下調的困境，這在一定程度上降低了市場下行風險。此外，恒指預測市盈率亦低於過去十年平均水平，反映整體估值仍然有上升空間。
阿里巴巴年初至今股價表現不俗，我們認爲原因在於市場看好「AI+雲」業務的發展潛力。2025 財年，阿里巴巴回購 119 億美元股份，使總股本淨減少 5.1%，反映公司對自身發展的信心。電商業務亦表現穩健，衡量變現能力的 Take Rate 指標（從電商交易總額（GMV）中提取的收入比例）持續上升，推動客戶管理收入（CMR）保持增長勢頭。其作爲消費主力的 88VIP 會員數量亦超過 5000 萬，按年錄得雙位數增長。此外，阿里巴巴作爲中國最大的公共雲服務提供商，雲智能集團收入在 AI 需求的推動下錄得雙位數按年升幅，其中 AI 相關產品收入連續七個季度錄得三位數增長。大模型方面，阿里巴巴正式發布基於蘋果 MLX 框架深度優化的 Qwen3 系列模型，市場預期阿里巴巴有望成爲蘋果在中國的 AI 大模型合作商，推動 「AI+雲」成為業績增長的核心引擎。
美團首季營收及經調整溢利均超市場預期，主要是受惠於核心業務利潤率提升及新業務經營虧損收窄。美團閃購亦表現強勁，截至 3 月底，累計交易用戶數突破 5 億，非餐飲類別零售日訂單量超過 1800 萬單。然而，市場預測今年美團盈利增長倒退，原因在於京東加入外賣市場加劇競爭，美團需加大補貼力度吸引用戶，以及積極拓展海外業務以鞏固其外賣市場領先地位。儘管新競爭者加入可能壓縮行業整體利潤，我們認為美團仍能憑藉其在商戶及騎手運營與調度能力的優勢，有望長期保持領先地位。
由於預期港股有進一步上漲的空間，我們將恒生指數的合理市盈率提高至 11 倍，並預計 2027 年將達到 29240 點的目標價，潛在升幅達 21%。
我做月供股票系統。 講笑。 不是。
我做證券，認識做月供股票系統的人。 也是講笑。 不是。
向證券公司推銷月供股票系統不容易，需找多些水魚月供股票。
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