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大宅

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發表於 10-5-30 17:00 |只看該作者
Follow Me：保利協鑫： 6月之星 2010年05月30日


(1)大市勁彈，見底可期。「 6月之星」推薦保利協鑫能源（ 3800），目標 2.83元，預期可大升 95%。
保利協鑫是太陽能「龍頭股」，現正處於價殘兼超賣後的初升時段，加上底質好、後台勁，博「倍升股」，非佢莫屬。
目標 2.83元保利協鑫上周四出現大陽燭勁彈後，周五即重越 10日線， 9RSI且重上 50水平，確認前周低位 1.20元為今次整固期底部。以去年 7月 28日由高位 3.84元跌至 1.20元見底計，累跌 2.64元，黃金比率 0.618倍反彈目標在 2.83元。支持達標，理由如下：
一、業績倒退非戰之罪。保利協鑫 09年度（ 12月年結）業績倒退，營業額增 24%而反有虧損 1.76億元（人民幣．下同），主要因為員工認股權開支高達 7.46億元，另加商譽減值 0.96億元，與收購光伏業務一次性融資財務開支 1.3億元，合共扣除 9.72億元。若無此 3項， 09年經營盈利僅 8億元，是受多晶硅價格平均下跌 76%所影響。
二、預測今年大翻身。多晶硅售價今年恢復穩勢，生產成本下降，配合產能勁增 2倍，定單穩增（上周剛與台灣太陽能電池商旺能光電（台： 3599）簽訂 3年半長期硅片供應合約）等因素，預測 2010年盈利達 25億元，以發行股本 154.68億股計，每股盈利 0.162元，折約 0.184港元，現價預測 PE只有 7.9倍。
小廠淘汰　大廠有利



三、行業前景亮麗。全球太陽能正處起步階段，市場對多晶硅需求大增可期。保利協鑫是中國最大多晶硅生產商，全球則排名第 3，現正受惠內地中央重訂多晶硅生產入門門檻，小型廠商將會大量淘汰，越大型越有利，由保利協鑫今年首季多晶硅產量大增 1.9倍至 3.112公噸，可見端倪。
四、中國主權財富基金中國投資入股，非同小可。去年 11月，中投以每股作價 1.79元，承購保利協鑫配售的 31.08億股新股，涉資 55.6億元，佔擴大後股本 20.11%，成為第 2大股東。中投介入並非單為投資，且與保利協鑫成立合資公司，發展太陽能光伏電站業務，在歐美與中東等地物色相關項目，期望上半年內落實，全力推動業務。
安排借貸百億五、剛與中國銀行（ 3988）江蘇省分行簽署總額 100億元人民幣全面戰略合作協議，在全球各地動用授信。這筆資金相等於其市值 226億元達 44%，可見中行對其信任程度。
保利協鑫假以時日，必可成為太陽能市場一顆「巨星」！
中投必有後着 中國主權財富基金中國投資（ China Investment Corporation），去年 11月入股保利協鑫能源（ 3800），震撼投資界，曾為中投取得高達 30.5億元賬面利潤，回報率 55%，但至今由贏變輸，前周見底時，賬面虧損達 18.3億元。
只要明白中投的投資理念與目標，就知道保利協鑫必定有「錢」途。
中投、社保基金與保險基金被稱為「國家隊」，中投手握外滙儲備達 2,000億美元，但實際在操作時，是透過發債「借錢」投資。董事長樓繼偉曾透露，為應付利息開支，中投每日至少要賺 3億元。
中投動用 55.6億元投資保利協鑫，當然向錢看，如何由虧變盈，必有後着。
大摩睇首國值 2元(2)今周副選，看好首長國際（ 697），目標 1.81元，預期升幅 52%。
4個理由要買首國：
一、跌得過龍。年初高位 2.33元至前周低位 0.98元，累跌 58%，同期恒指則跌 16%。
二、大行看好。大摩上周三新簇簇出報告，首次給予首國 Overweight/ Attractive，目標 2元，預測 2010年 PE僅 5.4倍、 PB 1.0倍，低過 MSCI中國指數平均達 40%至 50%。中銀國際也建議「買入」，目標 2.18元。
自有原料供應
三、處境獨特。首國為本港上市鋼鐵股中，唯一擁有自有原料供應的綜合性鋼鐵企業，持有福山能源（ 639） 24.5%權益，並與澳洲吉布森山鐵礦簽有承購協議。


高彰坡----------------------------------

5 之佢又買在幾多？ 估得岩5岩？


[ 本帖最後由 898998 於 10-5-30 17:04 編輯 ]
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發表於 10-5-31 09:41 |只看該作者
《Win師傅》推介：保利協鑫(03800) 5/31 上日收市　　1.45元　目標價　　2.06元
Win師傅今日推介保利協鑫(03800)。上周五收市1.45元，睇2.06元。
Win師傅4月30日推介過保利協鑫，推介前1.75元，至今下跌17%，同期恒生指數只跌5%，保利協鑫跑輸大市12個百分點。
Win師傳分4點睇保利協鑫。
第一，國家主席胡錦濤上星期在中美第二輪經濟對話中強調，中美兩國會加強新能源、清潔能源等領域互利合作，對保利協鑫之類的股份，會有刺激作用。
第二，保利協鑫上星期公布，與台灣太陽電池公司旺能光電簽署3年半合約，向旺能光電供應多晶硅片，供應對方擴廠之用，保利協鑫有權跟隨市價調整的議價機制。公司主席表示，向台商銷售產品，係公司硅片向海外市場拓展的重要一步。
第三，保利協鑫董事兩個星期前在股東大會後表示，公司今年多晶硅產能目標1.6萬噸，較去年大增兩倍。今年頭一季多晶硅產量3112公噸，按年大增1.9倍。另外，預計今年生產成本每公斤30美元，會較去年平均下跌14%，對公司業績有利。
第四，睇股價變化。去年7月，保利協鑫進軍太陽能業務後，最高股價3.84元，至今下跌62%。去年底收市價2.32元，至今下跌38%。去年11月宣布發新股給予中國主權基金『中國投資』作價1.79元，至今跌19%。無論如何比較，都跌得過度。
Win師傅給予保利協鑫最新目標價2.06元，股價潛在升幅42%。見目標價，中國投資的帳面利潤仍然不過15%。
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甘岩？
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發表於 10-6-1 14:07 |只看該作者
【大行言論】大摩降保利協鑫(03800-HK)目標價，指成本效益待考驗
2010/05/11 11:43

財華社香港新聞中心。

摩根士丹利發表研究報告，調低保利協鑫的目標價由2元降至1.96元，相當預測市帳率2.2倍，維持「持有」評級，指其現價估值合理，指現價相當市帳率1.8倍，貼近其他多晶硅的同業，但其未來成本效益面臨挑戰，有關效益需時間考驗。

大摩指，保利協鑫在同業享有生產多晶硅的成本優勢，最少在今年內，相信其未來以低價產品搶佔市場佔有率，但該行指保利協鑫未來多晶硅若干業務面臨成本上升風險，及歐元匯率的風險

大摩估計，保利協鑫預測2010年及2011年每股盈利預測各為0.12及0.15元人民幣。
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