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02 期權入門：四大要素
這一課，我們會介紹股票期權的基礎概念。
股票期權是買賣雙方之間的一張合約。
- 買方給賣方一筆錢。作為交換，買方獲得在指定日期或之前以約定價格買入或賣出正股的權利。
- 賣方從買方那裏獲得一筆錢。賣方則可能需要承擔在指定日期或之前以約定價格買入或賣出正股責任。
期權分為兩個種類：看漲期權及看跌期權。
- 看漲期權賦予買家買入正股的權利。
- 相反，看跌期權賦予買家賣出正股的權利。
期權合約裏有四個重要元素，它們分別是正股、行權價、期權金和到期日。
- 正股指的是在行使期權時買賣雙方約定交易的相關股票。
- 行權價指的是行使期權時，期權買賣雙方同意以該價格買賣正股。
- 期權金是期權合約在市場上的交易價格。它由很多因素決定，包括期權合約的到期時間，以及市場對相關股票價格未來波動的預期。
- 到期日指的是期權到期的日期。如果期權的買方在到期日之前沒有行權，他將會損失期權金。
投資者可以在一個叫期權鏈的地方找到以上的元素。
不同交易平臺上的期權鏈可能看起來會有所區別，但布局都差不多。
我們來看看片中這家虛構公司的期權鏈，公司名字叫「兔兔公司」（股票代號 TUTU）。這個期權鏈裏展示了一系列兔兔公司的期權合約。
- 如果投資者買入一張 36 美元，3 月 18 日到期的兔兔公司看漲期權。在這張合約中，兔兔公司是相關正股，36 美元是行權價，3 月 18 日是到期日，假設這個期權距離到期還有 30 天。
- 該看漲期權賦予投資者在 3 月 18 日或者之前以 36 美元的價格買入兔兔股票的權利。
- 這張合約的期權金是每股 4 美元。假設每張合約包含 100 股股票，買入這張看漲期權的成本是 400 美元。為了簡便處理，這裏，我們統一不考慮傭金及其他交易費用。
- 如果投資者買入一張 40 美元，3 月 18 日到期的兔兔看跌期權。 在這張合約中，兔兔公司是相關正股，40 美元是行權價，3 月 18 日是到期日。
- 該看跌期權賦予投資者在 3 月 18 日或者之前以 40 美元的價格賣出兔兔股票的權利。
- 這張合約的期權金是每股 3.9 美元，買入這張看跌期權的成本是 390 美元。
由於股票市價和期權行權價之間會存在差價，期權又可以被分為三類：價內、平價和價外。
- 對於看漲期權，當正股價高於行權價，期權屬於價內。
- 當正股價等於行權價，期權屬於平價。
- 當正股價小於行權價，期權屬於價外。
- 對於看跌期權，當正股價低於行權價，期權屬於價內。
- 當正股價等於行權價，期權屬於平價。
- 當正股價高於行權價，期權屬於價外。
值得註意的是，影響期權金升跌的因素有很多。下一課我們繼續聊。
我做月供股票系統。 講笑。 不是。
我做證券，認識做月供股票系統的人。 也是講笑。 不是。
向證券公司推銷月供股票系統不容易，需找多些水魚月供股票。
（total 新做4筆 short call, 31 筆short put, 兩筆到期要比錢平倉，一筆short call 被行使）。
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