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家庭理財

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發表於 06-5-5 08:33 |只看該作者

曹仁超 - 投資者日記

理 財 智 慧 ： 港 股 排 名 步 步 高 陞

港 股 市 值 終 於 突 破 10 萬 億 元 ， 而 且 生 指 數 也 升 穿 17000 點 。 市 場 上 充 斥 樂 觀 的 情 緒 ， 加 上 中 國 銀 行 快 將 招 股 ， 所 以 市 場 普 遍 認 為 港 股 的 升 浪 可 以 維 持 多 一 段 時 間 。

按照 世 界 股 市 市 值 排 名 ， 10 萬 億 的 股 市 ， 排 名 大 約 是 全 球 第 8 ， 距 離 市 值 第 7 位 的德 國 股 市 只 有 1 萬 億 元 左 右 。 只 要 港 股 升 勢 持 續 ， 中 國 銀 行 上 市 之 後 ， 港 股 市 值 的排 名 有 望 超 越 德 國 ， 成 為 全 球 第 7 大 股 市 。 如 果 要 挑 戰 第 6 位 的 多 倫 多 股 市 ， 便 可能 要 待 中 國 工 商 銀 行 上 市 ， 才 有 機 會 。 現 時 港 股 市 值 與 多 倫 多 股 市 相 差 3 萬 多 億 元。

兩 大 巨 型 股 快 上 市

與 2005 年 底 比 較 ， 其 實 港 股 市 值 在 4 個 多 月 已 由 8.1 萬 億 升 至 10 萬 億 ， 表 現 不 俗 。 能 超 越 10 萬 億 的 大 關 ， 除 了 因 為 多 隻 大 型 國 企 股 在 過 去 兩 年 上 市 之 外 ， 過 去 兩 天 控 （ 005 ） 股 價 回 勇 ， 亦 有 很 大 幫 助 。
因 為 美 元 近 數 天 偏 軟 ， 所 以 在 倫 敦 上 市 的 控 若 把 股 價 折 算 成 港 元 的 話 ， 便 相 對 便 宜 。 如 果 英 鎊 繼 續 強 勁 而 美 元 持 續 偏 弱 ， 那 麼 控 股 價 仍 有 上 升 的 空 間 。 始 終 ， 控 仍 然 是 香 港 股 市 市 值 最 大 的 1 隻 股 份 。

一般 人 對 數 字 的 敏 感 度 或 掌 握 度 仍 有 待 改 善 。 港 股 市 值 10 萬 億 元 ， 亦 即 等 於 HKD 10,000,000,000,000 ， 如 以 英 文 表 達 ， 亦 即 是 10 trillion 。 如 果 把 數 字 以 英 文表 達 ， 每 3 個 位 便 是 一 個 重 要 數 字 ， 分 別 是 千 位 、 百 萬 位 、 10 億 位 及 萬 億 位 。 1 萬 億 亦 即 1 兆 ， 「 兆 」 這 個 單 位 比 較 少 見 ， 通 常 在 日 本 的 財 經 新 聞 才 會 見 到 ， 而 報章 可 能 認 為 10 萬 億 比 10 兆 更 容 易 讓 讀 者 了 解 吧 。 讀 者 可 以 考 考 自 己 對 數 學 掌 握 能力 ， 看 看 能 否 指 出 10 萬 億 究 竟 有 多 少 個 零 。
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發表於 06-5-6 09:56 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

台 股 創 近 6 年 新 高

【本 報 訊 】 由 於 外 資 持 續 湧 入 ， 在 金 融 及 資 產 相 關 股 份 帶 動 下 ， 台 灣 股 市 連 續 5 個 交易 日 上 升 ， 昨 日 升 25.40 ， 收 報 7370.44 ， 創 出 自 2000 年 9 月 以 來 近 6 年 新 高 ，成 交 額 逾 1903 億 台 幣 。
由 於 佛 誕 及 勞 動 節 假 期 ， 包 括 香 港 、 中 國 內 地 、 日 本、 南 韓 及 泰 國 等 亞 洲 區 股 市 昨 日 停 市 。 亞 洲 區 股 市 ， 以 菲 律 賓 表 現 最 佳 ， 當 地 通 脹回 落 至 5 個 月 低 位 ， 支 持 中 央 銀 行 不 加 息 政 策 ， 當 地 股 市 因 而 升 4.22% 。

外 資 流 入 成 交 大 增
台 股 昨 日 在 金 融 及 資 產 相 關 股 份 兩 大 主 流 下 ， 帶 領 加 權 指數 一 度 突 破 7400 點 ， 成 交 額 達 1903.49 億 台 幣 ， 為 兩 年 來 最 多 。 外 資 熱 錢 持 續 流入 台 股 ， 並 由 炒 電 子 股 轉 炒 資 產 、 金 融 股 ， 昨 日 金 融 類 股 份 指 數 一 度 升 至 1066 點， 升 幅 2.7% ， 創 下 兩 年 多 來 新 高 。
外 資 昨 天 再 度 爭 購 台 股 ， 金 額 較 前 天 還 多 ， 總 計 達 166 億 台 幣 ， 乃 外 資 購 買 台 股 史 上 第 5 大 金 額 。
是 次 外 資 湧 入 台 股 由 3 月 下 旬 開 始 ， 至 昨 日 為 止 ， 已 經 連 買 28 個 交 易 日 ， 累 計 金 額 突 破 2400 億 台 幣 ， 打 破 去 年 紀 錄 。
瑞 士 信 貸 台 股 策 略 師 賈 沙 尼 （ Nilesh Jasani ） 看 好 台 股 ， 由 7300 點 調 高 至 8000 點 ， 但 建 議 減 持 電 子 股 ， 轉 而 買 入 金 融 股 。
群 益 葛 萊 美 基 金 經 理 蔡 昀 達 認 為 ， 台 股 因 短 線 升 幅 較 大 ， 相 信 高 位 有 沽 壓 ， 但 升 勢 仍 在 。
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3#
發表於 06-5-6 21:43 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

韓股可追落後

【明報專訊】今年首季全球股市表現強勁，但南韓則受到韓圜轉強、企業盈利略遜預期所影響而大落後，年初至今升幅僅3.7%。不過，匯豐卓譽投資管理股票投資管理董事姜美汀認為，南韓股市估值偏低，現時MSCI南韓指數市盈率只有10.4倍，不但比長期平均數低10%，亦較區內平均數低超過15%，相信現價已反映不利因素。隨
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發表於 06-5-7 11:18 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

巴郡贏外匯 首季多賺70%
2006年5月7日

「股神」巴菲特控制的投資旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)公布今年首季業績，由於美元回落，令巴郡純利上升7成，至23.1億美元(約180億港元)。但在今年首季巴郡減持了看淡美元的持倉，否則股神這家公司的利潤可以更多。

巴郡在首季取得5.26億美元(約41億港元)投資收益，成績遠較去年同期虧蝕7700萬美元為佳。其中外匯投資收益有1.51億美元。巴菲特自2002年開始看淡美元，不斷增加看淡美元的外匯合約，但去年美元兌其他貨幣上升，令巴郡錄得3.07億美元的外匯損失。

312億購以國電動工具商

至今年首季，巴郡把看淡美元的持倉，由去年底的138億美元，減至54億美元。其間美元兌其他貨幣平均跌了1.6％，若不是減持了看淡美元的持倉，巴郡應可取得更多利潤。

另外巴郡公布斥40億美元(約312億港元)收購以色列電動工具公司Iscar Metalworking。

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發表於 06-5-7 18:34 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

國金online：印度世界工廠撼中國
07/05/2006



印 度 是 公 認 「 軟 件 大 國 」 ， 但 它 不 滿 足 於 這 個 稱 號 ， 正 致 力 加 速 製 造 業 的 發 展 ， 打造 一 個 可 跟 中 國 分 庭 抗 禮 的 「 世 界 工 廠 」 ， 使 之 成 為 推 動 經 濟 增 長 的 另 一 引 擎 ， 以達 到 每 年 增 長 百 分 之 十 的 目 標 。

在 Infosys Technologies 等 軟 件 公 司 的 帶 動 下 ， 印 度 過 去 三 年 的 平 均 經 濟 增 長 達百 分 之 八 。 印 度 計 劃 委 員 會 副 主 席 阿 盧 瓦 利 亞 （ Montek Singh Ahluwalia ） 日 前接 受 外 國 記 者 訪 問 時 表 示 ， 為 達 到 接 近 中 國 的 增 長 速 度 ， 印 度 必 須 雙 管 齊 下 發 展 服務 業 及 製 造 業 。 他 說 ： 「 我 對 印 度 專 注 發 展 服 務 業 ， 中 國 集 中 發 展 製 造 業 的 說 法 不以 為 然 。 我 認 為 兩 國 都 可 雙 管 齊 下 。 印 度 發 展 製 造 業 的 潛 力 很 大 。 」

製 造 業 生 產 遠 遜 中 國
製 造 業 佔 印 度 國 內 生 產 總 值 （ GDP ） 百 分 之 十 六 ， 比 例 遠 低 於 中 國 的 百 分 之 三 十 九。 阿 盧 瓦 利 亞 指 出 ， 印 度 的 製 造 業 受 制 於 道 路 、 橋 樑 、 電 力 供 應 及 其 他 基 礎 設 施 不足 ， 使 其 處 於 不 利 地 位 。

據 摩 根 士 丹 利 研 究 顯 示 ， 中 國 每 年 投 入 公 共 工 程 的 資 金 達 一 千 五 百 億 美 元 ， 而 印 度的 投 入 僅 及 中 國 的 七 分 之 一 。 中 國 較 佳 的 基 礎 設 施 及 寬 鬆 的 條 例 助 其 去 年 吸 引 了 大約 六 百 億 美 元 的 外 國 投 資 ， 而 印 度 僅 吸 引 了 五 十 億 美 元 。

改 善 電 力 設 施 吸 廠 商
印 度 急 起 直 追 ， 計 劃 在 四 月 一 日 開 始 的 財 政 年 度 用 於 道 路 、 港 口 及 電 訊 的 開 支 增 加二 成 四 至 九 千 九 百 二 十 億 盧 比 （ 約 一 千 七 百 一 十 六 億 港 元 ） ， 以 吸 引 廠 商 及 促 進 工業 生 產 。 例 如 ， 政 府 計 劃 未 來 三 年 的 發 電 量 增 加 四 萬 兆 瓦 ， 較 一 九 四 七 年 獨 立 以 來的 裝 機 發 電 能 力 增 加 三 成 七 。

印 度 商 工 部 四 月 初 公 布 ， 當 地 二 月 份 製 造 業 增 長 加 快 ， 由 一 月 的 百 分 之 九 點 二 增 至 九 點 五 。

印 度 信 貸 評 級 機 構 Crisil 首 席 經 濟 學 家 Subir Gokarn 表 示 ， 如 果 不 迅 速 改 善 電 力環 節 的 情 況 ， 已 經 形 成 工 業 勢 頭 就 會 像 洩 氣 皮 球 。 印 度 財 政 部 估 計 ， 當 地 發 電 能 力只 能 滿 足 九 成 二 的 需 求 ， 令 GDP 減 少 十 分 之 一 。

製 造 業 不 但 可 推 動 印 度 經 濟 成 長 ， 還 有 助 達 到 總 理 辛 格 的 扶 貧 目 標 。 印 度 有 十 一 億 人 口 ， 當 中 逾 三 分 之 一 每 日 生 活 費 不 足 一 美 元 。

擁 龐 大 低 工 資 勞 動 力
當 然 ， 印 度 要 發 展 製 造 業 並 非 徒 託 空 言 ， 而 是 有 一 定 依 據 。 首 先 ， 印 度 擁 龐 大 勞 動力 ， 而 且 平 均 工 資 較 低 ： 印 度 工 廠 工 人 日 薪 僅 兩 美 元 、 泰 國 工 人 介 乎 三 點 五 至 四 美元 、 中 國 工 人 介 乎 四 至 八 美 元 。 第 二 ， 中 國 開 始 出 現 人 才 短 缺 ， 對 工 資 構 成 上 升 壓力 ， 令 中 國 產 品 成 本 上 漲 ， 可 能 抵 銷 良 好 基 礎 設 施 這 一 有 利 條 件 。 第 三 ， 歐 美 國 家威 脅 要 對 中 國 商 品 徵 收 反 傾 銷 稅 ， 跨 國 企 業 擔 心 受 池 魚 之 殃 ， 萌 生 轉 移 生 產 基 地 至印 度 的 念 頭 並 非 沒 有 可 能 。

不 過 ， 落 後 的 基 礎 設 施 是 印 度 發 展 製 造 業 的 絆 腳 石 ， 也 是 最 受 決 策 者 關 注 的 一 個 領域 ， 更 是 為 國 內 及 國 外 投 資 者 提 供 重 大 機 會 的 一 個 領 域 。 如 果 基 礎 設 施 得 不 到 改 善， 國 大 黨 領 導 的 聯 合 政 府 要 達 到 其 他 目 標 ， 簡 直 是 緣 木 求 魚 。

任 何 熟 悉 亞 洲 的 人 一 到 印 度 ， 便 立 即 察 覺 當 地 基 礎 設 施 明 顯 落 後 於 中 國 及 其 他 地 區。 除 電 訊 業 外 ， 印 度 大 部 分 基 礎 設 施 服 務 收 費 較 中 國 貴 百 分 之 五 十 至 一 百 。 大 摩 稱， 印 度 廠 商 支 付 的 電 費 較 中 國 同 業 高 二 倍 ， 鐵 路 運 費 更 高 出 三 倍 。
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發表於 06-5-8 19:22 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

瑞信：匯控股價落後於亞洲股市，估值吸引看１６８元

外資精點》瑞信：匯控股價落後於亞洲股市，估值吸引看１６８元

《經濟通專訊》瑞信集團以「更蒼翠的草原」為題發表研究報告指，匯控（０００５）最近股價表現呆滯，相反亞洲股市則表現強勁。該行認為，匯控的估值已變得吸引，其盈利展望亦佳，近期的消費信貸業務亦有可能令人留下深刻印象。

該行指出，匯控０７年市盈率僅１０﹒７倍，較英國同業折讓１０％，與花旗集團亦有明顯差距，再者與亞洲多元化金融機構的折讓更甚。匯控盈利增長動力正在改善、股本回報率亦在上升、於各地市場享負優越品牌。

瑞信以折現現金流計算，匯控的目標價為１６８元，較現價有２７％升幅。
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發表於 06-5-10 20:48 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

瑞信：巴國股市發展與印度相近，服務業帶動整體經濟

瑞信發表最新亞太區策略報告表示，去年該地區的ＧＤＰ增長加速，過去數年企業盈利表現跟隨經濟周期，反映受到石油及天然氣、物料等價格影響。巴基斯坦股市發展與印度相近，皆由服務業增長帶動整體經濟上揚，而製造業資本開支上升，為企業營運提供高度的槓桿作用，加速經濟增長。由於產能使用上升，致新資本開支需求增加，加重經濟增長成本
。
　　報告指出，印度的公共建設吸引投資者興趣，該行認為巴基斯坦將出現相同情況。當地政府將提升公共建設佔財政預算比例，由２００３年１１％調升至１７％。

　　與此同時，本地消費亦出現增長，過往該國投資不足，以致消費佔ＧＤＰ增長達８０％，鄰近地區普遍約為５０％－６０％。大部份最後生產程序均在本土完成、製成消費品只佔總入口約１０％，代表當地消費上升可帶動更大的巴國本土增值。

瑞信發表最新亞太區策略報告表示，過去兩年巴基斯坦為亞洲區表現最佳市場之一，該國摩根士丹利資本國際（ＭＳＣＩ）亞太區（日本除外）指數自２００２年第四
季起跑贏亞太區（日本除外），過去一年巴基斯坦指數表現亦優於新興市場。ＭＳＣＩ巴基斯坦市值為５８億美元，小於菲律賓市值約３０％。

　　報告指出，該國行業比重分佈不平均，銀行業為該國最早私有化的企業，因此自由流通量最大，為市值比重４０％。其他行業佔市值比重則較低，石油及天然氣佔１５％，物料、消費、工業及公用行業各約佔１０％。報告表示，私有化應可改善行業分佈不平均情形，但料自由流通量多元化問題上，短期內將不會有重大改善。
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8#
發表於 06-5-12 23:42 |只看該作者

Re: 輸7成退休金 公僕抑鬱萌死念

保險回報勿奢望
12/05/2006

常聽到一些客戶問：「這份保單供了十年後有多少回報？」其實，買保險真的要有回報嗎？

保險所用的概念是風險匯集及風險分擔，大部分人去分擔小部分人的損失。以人壽保險為例，在退休前，在世的人較早逝的人多，所以在世的人（大部分人）分擔了早逝的人（小部分人）的風險。一個黑色幽默的說法：若要買人壽保險獲得最高的回報，是供了兩期就過馬路被車撞死！我相信沒有人希望會有這樣高的「回報」。

買保險就像你買食物一樣，是你生活的一部分，是一種成本。無論你買的是有儲蓄成分或無儲蓄成分的壽險，基本上都一定會有兩個元素：1.保險成本及2.保險公司經營成本（包括中介人的佣金）。若你買的是有儲蓄成分的壽險，扣除以上兩個元素，餘下的便是你的儲蓄或叫做投資。

還有一點大家要注意，若你利用傳統的保險產品去投資儲蓄，請你不要對回報抱太大的期望。要知道保險公司主要把你的保費去購買債券，可說是較穩健的投資。長期來說，平均每年回報有6至8%已算不錯。有一點更值得注意，上述提及6至8%回報是指扣除了保險成本及經營成本後，所餘下部分所產生的回報！
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9#
發表於 06-5-13 09:31 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

保 險 A-Z ： 因 應 人 生 階 段 投 資 要 變 通

近 月 港 股 牛 氣 沖 天 ， 許 多 港 人 紛 紛 入 市 ， 以 期 為 自 己 創 造 財 富 。 然 而 ， 明 智 的 投 資 者 應 具 備 全 面 的 財 富 管 理 概 念 ， 以 及 懂 得 選 取 多 元 化 投 資 組 合 。

多元 化 投 資 組 合 是 指 投 放 在 多 於 1 種 及 風 險 不 一 的 資 產 類 別 。 舉 例 來 說 ， 「 三 合 一 」的 投 資 組 合 包 括 股 票 、 債 券 及 現 金 。 投 資 者 在 致 力 創 造 財 富 的 同 時 ， 還 要 顧 及 財 富保 障 及 財 富 轉 移 兩 方 面 ， 以 達 致 全 面 的 財 富 管 理 。

在 「 三 合 一 」 的 投 資 概 念下 ， 多 元 化 的 組 合 包 括 股 票 、 債 券 及 現 金 ， 令 投 資 者 不 但 擁 有 現 金 作 短 期 的 靈 活 調動 ， 更 可 受 惠 於 股 票 及 債 券 市 場 的 低 相 關 性 ， 因 而 不 論 在 牛 市 或 熊 市 ， 均 可 降 低 資產 組 合 的 波 動 性 及 整 體 投 資 風 險 。
其 實 ， 明 智 的 投 資 策 略 應 從 多 方 面 考 慮 ，並 取 決 於 其 風 險 承 受 程 度 、 投 資 目 標 、 中 短 期 套 現 需 要 及 距 離 退 休 年 齡 等 等 ， 而 這些 因 素 更 要 配 合 人 生 不 同 階 段 的 獨 特 財 務 需 要 。

年 紀 愈 大 愈 保 守
例 如 ， 投 資 組 合 的 股 票 比 重 與 個 人 的 投 資 年 期 成 正 比 ， 即 年 輕 時 可 選 較 高 股 票 比 重 ， 步 入 中 年 時 則 加 大 較 穩 健 的 債 券 及 現 金 比 重 。
即使 在 財 富 創 造 方 面 取 得 美 滿 成 績 ， 但 若 缺 乏 保 障 意 識 ， 在 經 濟 下 滑 或 個 人 健 康 逆 轉時 ， 個 人 的 資 產 便 會 受 到 蠶 食 ， 因 而 影 響 個 人 以 至 家 人 的 生 活 質 素 。
此 外 ，即 使 香 港 已 撤 銷 遺 產 稅 ， 但 是 妥 善 的 財 富 轉 移 ， 卻 可 依 個 人 意 願 將 資 產 分 配 給 指 定的 受 益 人 ， 減 少 不 必 要 的 爭 拗 。 因 此 ， 能 夠 透 視 人 生 不 同 階 段 理 財 需 要 的 財 富 管 理概 念 非 常 重 要 。

壽 險 保 障 不 可 缺

要環 節 。 除 了 現 有 的 投 資 組 合 外 ， 投 資 者 亦 可 按 個 人 的 健 康 情 況 ， 加 入 不 同 的 附 加 保險 ， 即 使 不 幸 遇 上 健 康 逆 轉 以 至 因 意 外 身 故 ， 個 人 以 至 摯 親 也 可 獲 得 賠 償 ， 達 致 保障 財 富 。
其 實 ， 處 於 人 生 的 不 同 階 段 ， 所 需 的 投 資 目 標 和 保 障 亦 會 有 所 不 同， 附 表 所 顯 示 的 ， 是 按 人 生 階 段 需 要 設 計 的 全 面 財 富 管 理 組 合 ， 大 家 不 妨 看 看 有 關資 料 ， 作 出 比 較 和 引 為 參 考 。


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發表於 06-5-15 20:35 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

逾半受訪者認為退休支出應由個人承擔 (本地)
2006年5月15日 HKT: 下午 03:54:00

匯豐銀行訪問了全球20個國家及地區，共21,000人，當中受訪的1,000名本港人士，超過70%認為，開心的晚年，最重要是健康及不需要憂慮金錢問題，所佔的比例高於其他國家。

另外，有超過一半的本港受訪者認為，退休支出應由個人承擔，至於認為由政府負擔的比例只有12%，低於全球受訪國家的比例。

超過三成的本港受訪者人認為，政府應提高退休年齡，減輕退休人士的財政負擔。

本港的受訪者表示，退休的意義是休息及開展人生新一頁，與其他地區受訪者的看法相近。

對於退休後的生活，超過80%的本港受訪者，表示會去旅遊、與家人及朋友相處，所佔的比例亦高於其他地區。
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發表於 06-5-16 17:58 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

香港經濟日報
2006-05-15
沉迷成疾
輸7成退休金 公僕抑鬱萌死念

　　每日沉迷股價上落度日的年代又重來，終日股不離手、兼忘掉股災慘痛的人士，或已成為病態賭徒。有精神科教授指出，曾有沉迷股海的人士，因輸掉退休金而誘發抑鬱症，故提醒股民不應全神貫注於股票市場，以免炒股成癮。

「成癮性失調」 愈炒愈多錢

　　中文大學精神科學系教授李誠表示，沉迷炒股屬於病態賭博，患者會出現成癮性失調（Addictive Disorder），全神貫注股票市場，愈炒愈多錢，些微價位上落亦情緒不穩，無法進行交易時更會坐立不安，嚴重影響工作、社會，以致家庭生活。

　　雖然97股災及科網泡沫仍讓人記憶猶新，但李誠指病態股民會有選擇性認知（selective cognition），就算輸6次才贏1次，他仍會忘掉輸錢之痛，放大僅此1次的贏錢興奮感覺，繼而出現不準確的判斷，迷信自己會有好運氣，因而傾家蕩產投資。

　　李誠稱，曾有一位領近300萬元退休的公務員，終日沉迷股票，結果大半年前炒
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12#
發表於 06-5-17 19:02 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

聯儲局未來議息時間表

˙6月28至29日

˙8月8日

˙9月20日

˙10月24日

˙12月12日

The link for FOMC:
http://www.federalreserve.gov/fomc/
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發表於 06-5-21 22:38 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

近期投資版、經濟版的頭條主角，一定非天津港（３３８２）及中國銀行（３９８８）莫屬。
　　天津港公開招股部分，錄得近１７００倍的超額認購，成為歷來最高超額認購的新股，香港投資者的投資熱度真是相當驚人。
　　至於在昨日（１８日）開始認購的中國銀行，首日的取表情況亦十分踴躍，於一些派發招股書「熱點」如旺角、觀塘，更於早上出現人龍。
　　天津港剛於１７日截止申請，中國銀行緊接於第２日接受認購，前者錄得近１７００倍認購，已凍結資金逾１８００億元；外界預期中國銀行將凍結不逾３０００億元，香港市民的資金真是「充裕」！
　　其實，以大額入表的投資者，絕大部分是以借「孖展」的形式申請。以致近日銀行、證券行展開的「孖展戰」！
　　由於年內多隻新股表現優異，不少更於首日掛牌大升，如玖龍紙業（２６８９），招股價　３﹒４０元，首日高開４﹒９０元，升４４％；大連港（２８８０），招股價２﹒５７５元，首日開市升至４﹒１０元，幅度達５９％，試問這個看似是「新股必升」的現象，又怎不令大眾投
資者心動？
　　難怪最近朋友紛指，「買基金？都是買新股較好！新股升幅大，沽貨又快、費用又低；買基金，單是費用已經蝕了一截。」
　　基金的升幅當然難於一、兩天之內大升３０％，不過，基金、股票，完全是兩種不同的投資工具，針對著不同投資目標的大眾。所以，如果單以短時間「升幅」來決定買基金還是買股票，根本就是不正確。
　　至於費用方面，由於基金是由基金經理管理、訂下投資方向、作出買賣決定，所以需要每年支付管理費，買賣要繳交認購費、贖回費。而股票運作形式則大大不同，作為股票投資者，本身就是公司的股東，所以買賣只涉及一些經紀佣金、交易費等。假如持有實物股票，更不用存倉費
。
　　當投資者在選擇買股票還是基金時，應該要先清楚兩者的不同，及本身的投資需要。
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發表於 06-5-22 12:44 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

奇女子狄娜︰長線看好工業股 (2006-05-22 04:35:00)


【明報專訊】由艷星到商人，從破產到腰纏萬貫，狄娜總是給人神秘的感覺，外界更為她冠上「奇女子」的稱號。半生投資在航天事業的狄娜，自言理財貸款一向審慎，更擁有傳統中國人「只買不賣」的特色，從不炒股亦不炒樓。狄娜接受明報記者訪問時說︰「自己從事工業出身，多年來皆看好工業股前景，長線利潤肯定不俗﹗」

「十年磨劍，十年創業，十年守業，十年交班。」由女星到企業家，狄娜的事業路途上，以十年作一里程碑。她的金融投資不算多，一生投資在航天科技上，「一個人在 30歲後，還未完成磨劍階段，他注定很難成功，我現時正進入交棒階段」。狄娜息影後，轉攻航天事業， 70至 80年代先到內地發展航天事業，為內地機場建立導航系統。 90年代參與人造衛星業務，近年則與歐盟合作，發展「伽利略全球定位系統」（ Galileo），研發民用衛星導航系統。

外國錢易賺 專注歐洲業務

狄娜生意遍及世界各地，傳聞財富以億元作單位，旗下生意收入中，有 80％來自海外，僅 20％來自內地。在內地人脈網絡廣闊的她，亦曾吃過不少「苦頭」，她憶述說︰「最記得 1979年，在內地投資損失了 2700萬美元（約 2.1億港元），算是最失敗的投資﹗」自此以後，狄娜專注歐洲業務，她打趣表示︰「外國賺錢易好多，何必要在內地做生意﹗」

狄娜思路清晰，說話不慍不火。自言眼光甚準的狄娜，由於從事工業出身，所以一直看好內地的工業股，她說︰「若果我專心炒股，財富肯定比現在更多，但自己不喜歡炒作，只看長線利潤。」

家住歐洲的狄娜，偶爾會飛返香港及內地，處理公司業務之餘，同時與家人見面。自言從不炒樓的狄娜，在葡萄牙擁有佔地 3萬呎的豪宅「馨苑」（狄娜原名「梁幗馨」），在香港則以月租 12.8萬，租住西貢洋房。她說︰「雖然自己居住海外，但基於中國傳統習慣，一直是只買不賣，所以自己從不炒賣地產，在香港亦沒有任何物業。」

沽清物業極速還債 贏信譽

素來審慎理財的狄娜，最為人印象深刻的，就是 70年代申請破產後，只用了 4年便迅速還清所有債務，最終獲法庭撤銷破產令，成為香港首位還清債務而撤銷破產令的人。狄娜解釋當年情
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發表於 06-5-23 18:13 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

曹仁超投資十二戒條：
　　一、無論情況如何緊記溝上唔溝落。

　　二、股票市場係賺錢地方，因此絕對要跟紅頂白而非鋤強扶弱，幾時都應吸納強勢股，沽出弱勢股。

　　三、持有蝕本股不放有兩大損失：A、股價上o既損失；B、失去將資金投資其他項目o既損失。因此絕對要止蝕。

　　四、股市唔係低價買入高價賣出o既地方（冇人做得到），應該高價買入更高價賣出，因此宜高追不宜趁低買入。

　　五、牛市中錯失獲利機會冇有怕，因為下一浪更高；熊市中寧可賺少D，亦不應太遲離市。

　　六、股市表現可能同自己想法背馳好耐，所以淡市莫估底，旺市莫估頂。

　　七、第一次出現裂口上升時不妨買入；如出現裂口回落係時候離開。

　　八、旺市時不妨膽大D，因為形勢在我；淡市時少玩，因為(乙水)仔浸死人。

　　九、投資成功先了解基本因素，再利用技術分析決定買賣時機，只識技術分析唔了解基本因素者，只係花拳繡腿（睇得但唔打得）。

　　十、升市將盡小心「單日轉向」或「單周轉向」走勢，通常幾有用。最簡單的技術分析最有用，太複雜的技術分析只係用o黎嚇初學者。

　　十一、了解群眾心理亦十分有用，因群眾常常睇錯市。

　　十二、止蝕唔止賺，通常賣出之後股價才大升，我地少賺50%或以上。獲利回吐易，止蝕賣出難，只有克服上述心理，才能在股市立足
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發表於 06-5-24 17:01 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

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發表於 06-5-24 17:02 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

東尼日誌 - 暴風警號 (2006-05-23)

大家快準備好搜購貨品，因為現時潛伏這機會。在昨日股市大瀉中，中移動(941)首當其衝，日內跌5%，而匯豐(5)則跌3%。在恆指改頭換面之時可能會波及以上股份，屆時恆指可能會包括國企股或其他中資股。

大家得明白，匯豐扭曲指數之程度頗為荒謬，再加上其持有60%權益的附屬公司恆生銀行(11)，其在指數上之影響力實在太大。匯豐之溢利中，可能有70% 來自香港以外地區，在本港也有差不多比例的資產，大概稍高於30%。但一如既往，此股在恆指中佔超過30%，掩飾了恆指真正的功能與目的。即使完全把匯豐踢出指數外，若只留下恆生銀行拿著旗幟，也不至於令恆指的功能有所減損。

雖然匯豐是全球十大上市公司之一，擠身於全球頂級公司，但其沒出現於其他主要指數如道瓊斯工業平均指數或富時指數上，而指數追隨者 – 現在有一大班投資者寧可買入某地或某管轄區域之低成本基金，而且人數愈來愈多。我明白因為這是我寧願投資日本或印度的方法，尤其是與本港盈富基金 (2800)有著相同作用的基金。


我不知道何時恆指會出現巨變，又或者此巨變會否發生，大家懷疑匯豐的董事會否在恆指變革中被徵詢意見，因為他們實際掌控此銀行，但我認為他們在未找老闆磋商前不會作出此舉。

但與此同時，匯豐的買盤可能會暫停，因為若此股被踢出恆指，可能會令股價出現大震盪。當然，匯豐可被稱為是本港市場中最廉價的股份，把該公司的股價、回報及實力稱一稱，我會大力支持這想法，尤其經過昨日大跌後。至於匯豐，鑑於以上情況，沽盤的威力可能大過其上升空間，但即使匯豐不再被納入任何指數上，我相信買家仍會振作起來買下此股。我知道我手頭上預留了一疊現金，以便急時之需。

不過，中移動跌幅較匯豐更甚，但我對此股沒有同一份信心，此股表現及其董事局均表現出眾，也沒作任何舉動破壞我此想法。但對此行業我沒有相同的信心，因為恐怕其要與同行競爭，可能出現資產撇賬或線路租用費的邊際利潤縮減。市場似乎在擴充中，每季也再錄得更多用戶，此外還可能會引入3G，事實上令線路租用費收入上升。

中移動沒有做錯甚麼，但股價就像走在雲端，雖然市值8000億元與資產負債表上資產淨值4500億元仍算相近，但較之綜合資產負債表所指定的2700億元 – (給我一點時間計算好)。但股價僅於本年升穿40元，2005年7月還是30元，因此市場可能未適應這些高位。

2005年溢利為515億元，市盈率為15.5倍，2006年合理預測為590億元，市盈率為13.5倍，而對此國際電訊股算是便宜。事實上我認為其便宜，即使溢利稍低於預期，即使對於任何其他扎實的公司，也看似相當合理。

但中移動亦是另一恆數成份股，被重重拋售，因為其佔恆指逾10%，差不多達15%，但此股加入恆指可帶來平衡作用，此行業可擴闊指數的基礎，不過為何他們加入中國網通(906)及中國聯通(762)，我便毫無頭緒了。

匯豐、恆生銀行、東亞銀行(23)及中銀香港(2388)分別在恆指上代表銀行股，若加入建設銀行(939)、交通銀行(3328)，可能其後還會加入中國銀行，能彌補剔除匯豐後之影響，相信總市值離今日水平不遠。只有其他國企股能令指數膨脹，而有些現在的小角色、在恆指出出入入的股份如新世界發展 (17)及信和置業(83)。

指數可能不會出現這調整，即使如此，也未必在本年之內，但若昨日是為減輕此潛在危機，大家應發現建行不跌才是，因為要在市場上找到足夠股份來取代被踢股份，也很花功夫。然而，建行昨日也下跌呢！

我未因中國保險公司及銀行下跌而整夜不眠，中國人壽跌勢最厲害，下跌9%。對這類股份 – 中資銀行及保險股，我一直警惕大家，已超過一個月之久，我在壹周刊的投資組合也沽了貨。我一向提出，即使這些保險公司每年增長20%，即使人民幣繼續升勢，市盈率35倍仍嫌不切實際。現時我沒有衝動想買入這些股份，除非待市場湧現消化不良的跡象。
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發表於 06-5-24 17:07 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

東尼日誌 - 無懼中國銀行 (25-05-2006)

無懼中國銀行

前日大跌500點後，昨日港股僅收復50點，免不了令人失望。這是否所謂的「死貓反彈」？我想這暗示市場不能一時三刻便反彈，而要花上更長時間，這一來更合我心意。若大市現在能幾個月把持在16,000點至18,000點之間，投資者便會更習慣於這些價位，而許多短線投機者將對大市感到納悶，轉移投向其他更佳項目。大市在這些價位停留愈長時間，大市便能凝聚更多力量準備下次推進。

有人可能會向我挑戰：你怎知道大市將向前推進？老友，這還不容易嗎，只要看看中國銀行招股活動所收集到的認購申請便一目了然，其發行25億股股份，集資近 340億元。當然，這裡有頗大部份為本地經紀行借出的孖展，但並非所有客戶都窮得要命，其實經紀行不會把錢借給這類客戶。經紀行把孖展借給關係良好和經考慮周詳的客戶，因為經紀行也是把自己的資金拿來分配。不過此外，也有許多申請是來自個人散戶，尤其是沒有投資帳戶，不過是打爛床下底的豬錢甕，用真金白銀來認購新股。

當有那麼多浮游資金，無處可歸，本港又怎可能會大跌衰退呢？雖則中國銀行招股價頗高似乎是無關痛癢的事，若一年後此股見頹勢，沒人理睬，跌至稍高於招股價之水位，我不會感到意外，不過我相信此股日後將有光輝歲月。更大機會是許多投資者會希望買貨，尤其是市場上的投資新手，另外美國和其他海外投資機構也想見到名字登記在股東名冊上。

現在又輪到發行商考慮承接下一個上場的中國工商銀行(即工銀亞洲的中國版)招股活動，並準備好等待拍賣官的鎚仔聲。這招股活動得盡快進行，因為要乘現在公眾胃口大好之際打鐵趁熱，錯失此良機便太遺憾了，不知要待何時才會見如斯景況，與此同時，在巨鯨出動前，現在池中只有些小魚在游來遊去。

是次中國銀行招股不太像上市活動，更像抽籤，簡直是摩登版的六合彩。若公開招股超額認購100倍，而保薦人給每位申請2萬股人士一手1,000股，而更大宗的認購申請所得比率應減少。因此，只有申請小額股份的公眾認購人能賺50%利潤，或每人賺1,500元，而更大額申請人所賺將少於1%，在花費30萬元可能僅賺1,500元，成功率最高只有0.5%。

昨日早上看到有一大群人聚在銀行前，我大感驚奇，直至我看到這匯豐支行也收集中國銀行認購申請方才明白。這是最後截至申請日，當我走進銀行時已是十時半後，不過還有人來遞交申請表！

以上並非我對後市走勢樂觀的唯一原因，相信在好好喘息一會後，大市會繼續向上，政府在貶低本港經濟的實力，他們把新增長率定於5.5%，儘管統計數字顯示增長率為6.5%。市場觀察者大部份謹慎地買入太少，今日見很少孖展活動，可能大多經紀都用盡他們的孖展額在中國銀行上，已不見過多投機者在每個地產發展樓盤處走動。

這是入市買新樓的合適時間，或將現在的住所升級，但你可能在放舊盤時會遇上麻煩，或者為新業主而懊惱。利率可能較高，但預期通脹將上升，物業價格便可有助抵銷這影響，我看不出除此以外還有甚麼辦法。

油價可能會平穩下來，但我當然不能對此有指望，但若此事屬實，市場油價停留在每桶60至70美元水平，那現在便臨近高位，溢利將見穩。國泰(293)跌穿 13元，而其可能讓投資者有另一良機，因為若油價回穩，而燃料費又可轉嫁予乘客，平常一年的溢利可返回約40億至50億，或10倍市盈率。這無疑是買股的好時機，風塵散落後便很易回到16元以上。為進行對沖，可買入中石化(386)，此股有部份收益來自石油開採，但也是一家穩定的石化公司，包括煉油業務，有兩邊業務，現價約為4.60元。中石油更側重於石油開採，若油價不繼續上升，此股將一仆一碌掉下來，雖則未必會下跌太多。

但無疑大家不能為短期油價走勢作出假設，無論其能否升穿每桶80元關口，這升幅也不過少於15%，機會率就如擲銀仔一樣。
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bonme


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發表於 06-5-24 18:31 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

Thanks for your sharing, it's very useful
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發表於 06-5-26 15:36 |只看該作者

Re: 港 股 排 名 步 步 高 陞

※※　高盛：金價07年底前見800美元　※※


高盛上周四發表報告指出，預期美元疲弱將刺激金價在2007年底前，升抵每安士800美元，目標價高於該行較早前預測的650美元。
高盛稱，自4月初美元貶值以來，金價同期一路上漲，重新恢復兩者之間價格走勢相反的關聯性。
按高盛經濟分析員的預測數據，以及匯率變動模式顯示，金價一年後的基準價格將達到每安士726美元。


※※　美國最大金條零售商：金價將突破1,000美元　※※
美國最大金條和稀有硬幣零售商Blanchard & Co.預料，金價今年將突破每安士800美元，未來兩年更將升破1,000美元；該公司表示，未來數個月金價可能經歷季節性疲弱走勢，但在夏季結束時將突破700美元。

Blanchard看好金價的原因，是最近黃金生產商沽售遠期銷售合約的趨勢(以較高價格沽售未來三年的黃金存量，使黃金現貨供應量呈現緊張)，已經拉高全球金價上限，並刺激更多投資需求。

黃金套戥保值操作的減少，以及各國央行減少沽金，亦已經刺激亞洲國家以及美國、英國和澳洲投資基金的需求；Blanchard認為，黃金投資需求將繼續增加，美國投資者擁有大量資金並積極尋求投資機會，及將部分資產抽離股市，轉投入黃金和其他商品，將為金價未來幾年大幅攀升帶來巨大動力。


※※　世界黃金協：首季黃金需求降，金價飛漲惹的禍！　※※
世界黃金協會(WGC)周二表示，2006年第一季全球黃金需求總量為835.7噸，比上年同期下降16%，主要由於飛漲的金價打擊珠寶業者的購買興趣。

綜合而言，金價在急升後調整回落是無可避免的現象，若客觀環境對金價走向有利的話，例如出現美元走弱、黃金產量下跌、各國央行惜售黃金、中國加快吸納黃金作為儲備，以及投機氣氛熱熾等因素，那麼，投資者可考慮在500至600美元的合理價位追買黃金，博取金價掉頭上升、挑戰歷史高位的巨大利潤空間。
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