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子爵府

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發表於 06-1-22 09:17 |只看該作者

06 焦 點 在 中 國 金 融 股


展 望 2006 年 ， 如 果 各 藍 籌 股 份 表 現 一 般 的 話 ， 相 信 中 資 類 窩 輪 將 繼 續 獨 領 風 騷 。 在 2006 年 有 3 大 因 素 ， 可 能 繼 續 影 響 中 資 股 的 表 現 ：

第 一 ， 人 民 幣 預 期 將 在 今 年 繼 續 升 值 。 根 據 彭 博 數 據 顯 示 ， 自 從 去 年 7 月 21 日 中 國 政 府 宣 布 將 人 民 幣 升 值 2% ， 由 1 美 元 兌 8.276 元 人 民 幣 升 至 8.11 元 人 民 幣 ； 人 民 幣 並 且 由 過 往 與 美 元 掛 ， 改 為 參 考 一 籃 子 貨 幣 組 合 ， 結 束 了 長 達 10 年 的 固 定 價 機 制 。 截 至 今 年 1 月 9 日 ， 人 民 幣 再 次 升 至 歷 史 新 高 1 美 元 兌 8.064 元 人 民 幣 ， 顯 示 市 場 預 期 人 民 幣 會 在 今 年 繼 續 升 值 。 在 升 值 憧 憬 情 況 下 ， 預 期 中 資 股 （ 尤 其 是 金 融 及 保 險 類 ） 會 受 惠 。

第 二 ， 國 內 A 股 市 場 止 跌 回 升 。 國 內 股 票 市 場 在 2005 年 經 歷 股 權 分 置 改 革 後 ， 從 2005 年 10 月 底 起 ， 國 內 A 股 市 場 有 復 甦 的 象 ， 上 海 A 股 指 數 由 10 月 底 的 1121 點 升 至 2006 年 1 月 9 日 的 新 高 1279 點 ， 上 升 約 14% 。 2006 年 1 月 4 日 收 市 後 ， 商 務 部 、 證 監 會 、 稅 務 總 局 、 工 商 總 局 、 國 家 外 局 聯 合 發 布 了 《 外 國 投 資 者 對 上 市 公 司 戰 略 投 資 管 理 辦 法 》 ， 目 的 是 繼 續 吸 引 外 資 投 資 國 內 A 股 。 在 有 關 消 息 的 刺 激 下 ， 上 海 A 股 指 數 升 至 去 年 9 月 以 來 的 新 高 ， 相 信 國 內 A 股 市 場 的 復 甦 ， 有 助 帶 動 H 股 在 2006 年 的 表 現 。

大 銀 行 陸 續 來 港 上 市

第 三 ， 多 間 大 型 國 內 銀 行 ， 如 中 國 銀 行 、 農 業 銀 行 及 工 商 銀 行 打 算 今 年 在 香 港 上 市 ， 預 期 將 有 助 帶 引 資 金 流 入 相 關 中 資 類 股 份 ， 如 建 設 銀 行（ 939 ） 或 交 通 銀 行 （ 3328 ） 。 以 2006 年 1 月 10 日 的 最 新 消 息 顯 示 ， 中 國 銀 行 已 經 順 利 通 過 內 地 部 門 的 上 市 審 批 ， 市 場 相 信 中 國 銀 行 能 於 3 月 底 前 在 港 掛 牌 。

上 周 資 金 持 續 流 入 國 企 股 ， 有 個 別 國 企 股 更 率 先 反 彈 。 在 國 際 油 價 持 續 上 升 之 下 ， 國 企 股 中 的 石 油 類 ， 如 中 石 油 （ 857 ） ， 短 期 內 料 將 繼 續 受 到 追 捧 ， 該 股 股 價 上 周 五 收 報 7.50 元 ， 上 升 0.67% 。 短 期 技 術 走 勢 方 面 ， 中 石 油 最 近 一 直 穩 守 高 位 ， 盡 顯 強 勢 ， 惟 股 價 未 能 再 創 新 高 ， 短 線 調 整 的 機 會 仍 存 在 。 李 錦 蘋果日報

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發表於 06-1-23 09:18 |只看該作者

Re: 06 焦 點 在 中 國 金 融 股


中長線 油股最可捧

【明報專訊】中長線仍可看好中資股，因為中國經濟始終是全球增長最快的地方，外資料會持續追捧，而人民幣匯價勢保持強勁亦有利投資氣氛。但雞犬皆升時間已過，在選股時要較為小心。

油股仍是必買之選。伊朗揚言以停止輸出石油來對抗美國，俄羅斯及中國理應或明或暗地支持伊朗，而美國又在伊拉克泥足深陷，相信伊朗問題短期內難以解決，油價今年應可在高位保持，甚至有力再創新高，買油股作中線持有應有不俗回報。

內需股逢低可吸

內需股仍可看高一線。雖然內需股熱炒多時，市盈率又普遍升至 30倍或以上，但中長線主要看好盈利增長前景，而此類股份的前景亦確實最佳，只要增長能保持在 30%或以上，股價續升應不成問題。大家還記得思捷環球（ 0330）嗎﹖

不過內需股目前估值有點過分樂觀，個別股份市盈率竟達到 40倍，不妨先沽出再候低吸納，入市可根據預測市盈率， 30倍以下買入，以上沽出，中長線最看好永恩（ 0210）及李寧（ 2331）。

銀行及保險股至今仍是炒憧憬，保險股是否已出現結構性改善﹖銀行的增長前景及資產質素，是否真的能符合投資者的預期﹖至今仍未有確實答案。然而內地城市居民收入高速增長，普遍已到達買樓買車的階段，金融服務，包括貸款、保險、投資等需求肯定有增無減，若市帳率能回落至較合理的 2.5倍，中長線投資已可入市。
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發表於 06-1-30 08:04 |只看該作者

Re: 06 焦 點 在 中 國 金 融 股


港股波動　有力攀高

【東方日報專訊】香港證券學會會長張華峰：雞年香港經濟持續快速復甦，股市雖反覆波動，但總體來說算得上是平穩的一年，不但
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發表於 06-2-7 15:29 |只看該作者

Re: 06 焦 點 在 中 國 金 融 股


狗年將為「中國年」，國內金融股前景秀麗

《專家之言》炮竹一聲除舊歲，雞年可算終可在一個「旺」字下完結，港股除了市值創下歷來新高外，恆指於雞年首個及最後一個交易日都收大紅盤，分別上升１７２點及２３３點。國企就更加凌厲，於雞年最後一個交易日上升１６６點至８年以來高位收市。

事實上，港股雖然被指為於０５年表現較差的亞洲市場，但於今年年初就盡顯其後勁，在大量資金湧入情況下，恆生指數最終能夠在整個雞年上升１３﹒７８％，而恆生國企指數就攀升了２８﹒８３％。

回看港股，３３隻恆指成份股裡只有４隻股份於雞年錄得跌幅，包括煤氣（０００３）、匯豐控股（０００５）、恆生（００１１）和中遠太平洋（１１９９）。最值得一提的是匯控的表現，雖然該股於前年猴年錄得６﹒０７％進帳，但在雞年就反覆下跌了１％，累計兩年合算，就足足比恆生指數跑輸了差不多１０％！以前人們經常說：「買匯豐，有買貴，無買錯」，這句話略嫌有點不奏效了。其實經過了２０多年的高增長期，匯控無論在市值和業務範圍都已成為一隻世界一級的巨無霸，現在增長空間也全靠新興市場如中國、拉丁美洲和印度的業務拓展。相信今後的匯控亦會漸漸由一增長股（ｇｒｏｗｔｈ　ｓｔｏｃｋ）轉型為一價值股（ｖａｌｕｅｓｔｏｃｋ），比較適合一些期望穩定派息的保守型投資者。進取型的投資者還是要放眼國家仍在高速增長的中資股份吧！

展望狗年，筆者深信將會是一個「中國年」，意思是預期國企無論是Ａ、Ｂ或Ｈ股都可大放異彩。建議投資者逢低吸納，特別是金融類別，因為國內金融行業將會按世貿協定於０６至０８年間逐步開放，預計在競爭增加和併購活躍的刺激下，再加上本身營運效率及資產質素提高，將可令國內金融股更具吸引力，前景之亮麗甚至可媲美匯控光輝的增長年代。《晉裕環球資產管理投資研究部聯席董事　林偉雄》

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發表於 06-2-19 11:47 |只看該作者

Re: 06 焦 點 在 中 國 金 融 股


內地保險公司本周准投資基建

【明報專訊】內地《財經時報》昨日報導，中國將准許內地保險公司投資基礎建設項目，以擴闊投資渠道過於狹窄的保險資金，並指中國保監會將以太平洋保險作為試點。

先准總資產15%投資基建

據中國保監會法規部負責人向該報透露，《保險資金間接基礎設施項目試點管理辦法》將於本周正式頒布執行。

新法例將規定保險公司投入的資產總值，不得超過上一年度末保險公司總資產的15%，比例將會擴大，並採用較安全的信託模式進行。據保監會的統計，截至2005年底，保險公司總資產已超過1.5萬億元(人民幣，下同)，以此計算，整個行業至少將有2250億元的保險資金可投資至此領域。

現時中國保險資金的投資範圍限於銀行存款、債券、基金及股票。根據綜合數據顯示，投資基建，如鐵路、公路、港口，年收益率為6.2%，較保險投資近5年的平均收益率4.2%為高。

太平洋保險、中國人壽(2628)及平安保險(2318)為中國現時三大保險公司。該報導引述太平洋保險集團董事長王國良表示，公司將主要投資高速公路、港口、石油儲備基礎建設及東北老工業基地建設。
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