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新股狂熱多見於浪頂 [複製鏈接]

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子爵府

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發表於 06-3-6 07:50 |只看該作者

新股狂熱多見於浪頂

【明報專訊】上周五晚，筆者在一家餐廳用膳時，身後忽然來了3位身穿制服的巴士司機。他們甫坐下便高談闊論。其中一人十分得意地說﹕「都話叫你逢新股都申請，玖龍紙業（2689）一上市便升了4 成。近期新股差不多隻隻都得米」。短短三幾句話道盡了最近幾個月的新股熱潮。不過金融市場最愛弄人，快錢易搵之餘，往往亦正是風險驟增之時，因此這時重溫過去幾年新股熱潮的一些歷史軌

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子爵府

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發表於 06-3-6 07:58 |只看該作者

Re: 新股狂熱多見於浪頂

老馬是否更為識途﹖

【明報專訊】怕買不到，更怕追不到。近日看到不少朋友都發狂地去炒新股，玖龍（2689）上市令人笑逐顏開。香港人有多愛這隻新股﹖有185人（或機構）申請4500萬股，即是多少金額﹖1.53億元。不是合共1.53億元，而是有185人各自用1.53億元去抽，合共283億元。即使借9成孖展，現金都達28.3億元。

現時是延續去年底由領匯（0823）掀起的新股熱，近日的新股在市場氣氛帶動下，大多以上限定價，質素只是一般。奉勸各位，貪字得過貧，小注怡情。

捧新股熱宜小注怡情

很少看淡亞太區市場。不過，現時這個投資氣氛實在好得不得了。與一些在這個市場較久的朋友聊天，他們對於現時國企熱只能用「雞肋」來形容。賣了的股票仍然向上，但要追貨卻是很不情願。人民幣與QDII（合資格境內機構投資者）都是支撐這個國企熱的短線因素。（為什麼不是內需﹖因為內需已經炒過頭，可以出台的政府政策都已推得七七八八，內需故事仍然是中長線的故事，短線而言，力量有限。）

QDII那數十億元資金來港不成問題，排洪在望，近在咫尺。但額度又未必如想像般大，心理支持大於實際。現時入市，萬勿對一些主打的國企股期望有三、四成升幅。

建設銀行（0939）、網通（0906）分別加入國指及恒指成分股，相信上周五基金已買完。行內人士指出，指數基金買貨通常會有三種做法﹕第一，在加入指數前數天一直買貨，但這會令基金冒上追蹤誤差（tracking error）較大的風險﹔第二是，於指數更改後才買入，這令基金公司冒市場風險﹔第三種，名為按收市價（closing price）進行的做法。最後一種是最多基金公司用，做法是基金公司向經紀發出指示，於最後一天要買多少貨量，買入價會以當天收市價作為定價。經紀會在當天不同時段買入，當然基金公司也會有一個追查制度，以防經紀作怪。

但既然按收市價計，經紀會臨尾掃高一兩格。這解釋了何解市場人士經常說，加入指數成分股的公司，於加入前一天，股價往往被抽高。

國企股漸變「雞肋」

被剔除的股份會否大幅下跌﹖這就更為有趣。中石油（0857）在國指的比重下降，但由於國指的指數基金太少，而中石油的成交量很大，要令股價跟隨波動，可說甚難。有時候，被減低甚或剔除於指數的股份，若「最後」一天的股價最後大手被掃貨，指示作用甚大。恒發（0097）去年6月6日最後一天從恒指被剔除，很多機構投資者擺在10.5元左右的價位，但價位不跌反被人大手掃了。結果是什麼﹖恒地數月後宣布私有化恒發。那上周五有什麼特別啟示﹖手上持有的深高速（0548）被剔除國指，上周五的股價微跌0.7％。最後兩天的交投量旺，而股價是向上，最後一天的成交價6成多是3.15元。對於我這位股東，我會把這個價位記在心裏，因為這顯示部分機構投資者於這個價位入市。吳詠珠