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摩通降恒隆地產盈利預測30％ [複製鏈接]

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子爵府

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發表於 06-6-8 08:13 |只看該作者

摩通降恒隆地產盈利預測30％

　　(星島日報報道)加息周期延長的壓力增加，再打擊地產股投資氣氛，藍籌地產發展股昨天全線下滑。儘管恒指地產分類指數在過去一個月累計已回超過一成，但美林證券依然認為現尚未是低吸地產股的時候，並指一手住宅樓市交投在下半年或繼續淡靜，發展商盈利預測有被調低的風險。

　　原已對地產發展股審慎的美林指出，部分市場人士原預期港人薪金提升，以及潛在置業者積存的購買力釋放，會推動樓市回升，可惜暫時的現實卻事與願違﹔年初至今一手住宅交投比上年同期減少六成之多，過去數周成交更跌至自○三年沙士以來的低位。

　　美林認為，發展商面對目前的樓市情況，下半年一是削價促銷，一是企硬不減價但要接受交投持續淡靜的現實

相信發展商會選擇不顯著減價﹔隨

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子爵府

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發表於 06-6-16 10:52 |只看該作者

Re: 地產股全線下跌美林籲勿撈貨

摩通降恒隆盈測30％
目標價13元

【明報專訊】恒隆地產(0101)於6月底年結，摩根大通因該股銷售樓盤貨尾速度異常緩慢，因此大幅調低該股06年度盈利預測34%至16億元，每股盈利0.43元，即較05年度下跌38%，不過該行亦預期恒隆將維持派息不變，其投資評級維持中性，目標價為13元(建議時恒隆做13.25元)。

據摩通估計，恒隆在06年度下半年僅售出9個貨尾單位，且主要來自西九龍一樓盤，九龍站君臨天下並沒有售出任何單位，涉及的售樓收入僅為3200萬元，遠較06年度上半年銷售收入達10億元為低，貨尾單位去貨速度緩慢，除了由於市民擔憂加息周期未完、打擊其入市意欲之外，恒隆並沒有追隨新鴻基地產(0016)及長江實業(0001)等降價推售貨尾，也有關係。但恒隆管理層對本地樓市仍具信心，並相信餘下貨尾單位可以更高價出售。

市場憂末期息會否不變

摩通認為，恒隆盈利下跌已是無可避免，反而是其管理層會否維持06年度末期息0.5元，而這將令其派息比率高達117%。摩通認為，恒隆將會維持派息，否則將令投資者產生憂慮，認為管理層也對銷售貨尾單位缺乏信心，