家庭理財今日: 19|主題: 47010

收藏本版

發帖

返回列表

跳至頁

查看: 828 | 回覆: 0

投資基金費煞思量 [複製鏈接]

mission

子爵府

積分: 13831

1^#

發表於 06-8-10 15:52 |只看該作者

投資基金費煞思量

一般小投資者購買基金時，往往忽略基金的收費，倘收費較同類型基金高，會直接影響基金的回報。各大銀行不時推出基金優惠，以吸引投資者透過該行買賣基金，一般的優惠內容均是減免客戶的基金首次認購費，但基金的收費五花八門，當中隱藏的經常性收費往往是蠶食投資者回報的元兇。
目前市面上的基金收費主要分兩類，第一類為基金公司直接向投資者收取的一次性費用，如認購費及贖回費等。另一類則為經常性費用，於投資者持有基金期間，由基金公司直接從基金收益中扣除，而有關收費只會反映在基金的價格上，如管理費、託管費及表現費等，由於投資者不須額外支付有關費用，故對有關收費的了解甚少，甚至不知基金公司每年已收取了費用。

基金公司向投資者直接收取的費用，最為投資者熟悉的莫過於認購費，此費用實際上是投資者支付予基金公司的佣金，於認購基金時直接於投資額中扣除，一般為投資金額的5%，而且只有A類基金會收取此類費用。現時部分銀行提供認購費豁免，或折扣優惠，但投資者須留意，此類優惠只適用於指定基金，同時投資金額須達到一定水平，才可獲優惠。

豁免認購費或附帶條件

A類基金採用前置式收取佣金，令投資本金未能全數用於投資，若遇上升市，便不能盡取升市的回報，故有部分投資者會選擇同一隻基金下的B類基金。B類基金採取後置式收取佣金，不會向投資者收取認購費，只會待投資者贖回基金時，才收取若干百分比例的贖回費，此類贖回費又稱為遞延認購費。大部分B類基金均有減免贖回費的機制，持有基金的時間愈長，贖回費愈低。一般首年的贖回費為4%，隨後每年減一個百分點，至第五年全免。

不過，投資者亦須留意，部分A類基金亦設贖回費，如JF國際債券及貨幣基金便須收取3%認購費，同時設有0.5%的贖回費。美國萬利理財亞太區域副總裁陸東全指出，此類基金於收取認購費後，再設置贖回費，主要目的為防止投資者短期炒賣該基金，以免基金的資金於短期內被投資者大額贖回，迫使基金經理出售已投資的股票或債券，影響基金的回報，由於此贖回費亦設有減免機制，若投資者持有該基金五年或以上，便不用支付有關費用。

世上並無免費午餐，即使獲減免認購費或贖回費，投資者便要留意基金的其他經常性收費是否較同類基金高，尤其應重點留意管理費，基於各類每年直接從基金表現扣除的收費中，管理費所佔的比重最高，而大多不用支付認購費的B類基金，均會定出高於A類基金的管理費，以抵銷在「遞減」機制下少收取的費用。

指數基金管理費較低

此外，不同類型基金所收取的管理費會有一定差距，此差距在於基金經理在管理基金時參與程度，如指數基金的管理費較一般基金低，因基金的投資項目是根據指數的比重而定，是「被動式」基金，基金經理參與度較低。正富資產管理理財服務總監溫鋼城指出，基金的複雜性亦會影響收費高低，如股票及期指基金的管理費，會較債券基金高。而投資策略甚為進取的對沖基金，更會因應基金表現收取表現費，而有關費用亦會直接於基金回報中扣除。

若基金表現跑贏同類基金，收取較高的經常性費用，對回報的影響不算太大，但若基金表現與同類基金相若，甚至跑輸同類基金，對回報的影響便較大。投資者於選擇基金時，不僅要比較同類基金的往績，同時應細閱基金章程，了解及比較基金的各項收費。太陽報