本帖最後由 skh20067 於 17-8-22 23:37 編輯
Long Side 交易信號 (1) -- 極限位置 Long Strangle
以下一連幾篇主要分享一些Long Side 的交易信號，以及其統計結果。
首先，所有的信號都是由日線圖發出，因為日線圖比即市的時間框架相對少市場雜音，對於Long Side 這種方向明確的策略，特別重要。
第一個想分享的是極限位置Long Side的概念，我們知道RSI 是一個震盪指標，高於70 是超買，低於30是超賣，如果市場一直震盪行走，哪麼RSI 一定是一個最賺錢的指標之一。
如下圖:
但我們知道RSI 是會有盲點的，即是到了30可以再跌，升穿70可以再升。如下圖:
我假設: 如果RSI 的極限位置如30,70 是一個心理水平，當到達後，要麼市場急速轉向，如果不轉向，趨勢可能會快速加劇，因為這個心理位置都已經破了，如果這個概念成立，哪麼就有利可圖。
其實RSI 會否出現盲點根本不重要，重要的是究竟出現極端位置時，如果真的見底回升/見頂倒跌，或是趨勢持續，其幅度究竟有多大，如果大，哪麼我們可選擇做Long Side圖利。
下圖統計了恆生指數和一些股票其14天RSI(由1986年至2016年年底，註 : 某些股票如388.hk 只有2000年至2016年的數據) ，當14天RSI低過30時，就Long Strangle ，慱其後5天，會急速反彈或跌勢加劇，當升穿70時，亦Long Strangle，慱其後5天，會急速下跌或升勢加劇，從而令某一邊可達到其統計的5天極限波幅的50% 百份位數(統計原理與淺談Long Side (2)中說及的恆生指數極限波幅一樣)。
如果5天交易日內其中一邊到價，整個Long Strangle會一起平倉，如果第5天收市前15分鐘還未到價，就會止蝕。選擇5天的原因是當RSI 到達70 或30時，市況已經極端，其引伸波幅自然不低，所以就要一個天數不能過長的time stop 來保護，5天是一個合理的選擇。
因為目標波幅是5天極限波幅的50% 百份位數，這是不用任何指標用歷史數據反推出來的波幅，即是如果我們配合指標後，成功率不能超過50 % ，哪就證明這個策略比隨機數據還差。
下圖中，Percentile 50 代表其產品的5天極限波幅的50% 百份位數，RSI 下的數字，左面代表14天RSI 低過30後，未來5天，升跌幅度高過或等於其5天極限波幅的50% 百份位數有幾高成功率，右面代表14天RSI 高過70後，未來5天，升跌幅度高過或等於其5天極限波幅的50% 百份位數有幾高成功率，這個成功率最少要高過50% (如果低過50%，就連不用指標的隨機波幅都不如)，當然是愈高愈好。
圖中可見，恆生指數14天RSI 跌穿30，再大跌或止跌回升的波幅比RSI 升穿70 ，再大升或見頂下跌波幅更大，而且到達5天極限波幅的50% 百份位數 (3.15 % ) 的成功率大得多。
一個近來的例子是388.hk 在7月17號其14天RSI 升穿70，如上圖有54%機會到達其5天極限波幅的50% 百份位數 (4.55% ) ，如果我們以388.hk 在7月17號的收市價211.8，long 一個價外4.55 %的Strangle ，因波幅上限是211.8 * 1.0455 = 221，下限是211.8 *0.9545 = 202， 所以我們會long 即月220 call 和 long 即月 200 put ，當時220 call收市價是$1.71 ，200 put 收市價是$0.45 ，整個組合要付期權金共$2.16，我們在7月17號long Strangle，5個交易日內止賺或止蝕，即是可持有該組合直到7月24號，及後388.hk 在7 月21號升穿目標價$220 ，當時把整個組合平掉，220 call 賺 ($5.75 - $1.71 ) = $4.04 ，200 put 蝕 ($0.08- $0.45) = $-0.37，整個組合賺$4.04- $0.37 = $3.67，是本金的1.7 倍。
按理有1.7倍的盈虧比，勝率可低至37.5%，但我還是建議必須要高過50% 才可使用，因為這個盈虧比會隨著引伸波幅改變和到價時間而變化，這點是比較難量化，所以成功率愈高愈有保障。
最後附圖是388.hk 在7月間的走勢:
對期權(option) 及程式交易(program trade) 方面都有少少研究，玩過下bloomberg, Amibroker, MT4, 識少少VBA , Python。日後會定期提供一些期權交易信號和數據，比大家參考。
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