amazing 發表於 11-5-29 21:22
回覆 勇者無懼 的帖子
十卜。唔係所有買基金的人都係傻架。凡事有好壞，只不過那方面多些又或者適合自己者 ...
基金除咗例牌管理費外，仲有更多所謂out of pocket嘅搵笨收費，例如印野、職員出差、郵寄等等雜項，的經理同埋的阿四通世界坐business class周圍飛，住五星級酒店，底衭都帶埋畀酒店洗，商務餐、長途電話費係咁開數，呢的都係我做核數嘅朋友話畀我知。我不幸十年前畀個而家仲成日響報紙吹水嘅「投資顧問」介紹，用一百萬買咗五隻基金，其中四隻都係名牌，無論指數點升跌，個價都從未見過家鄉，遑論每年回報。的經理每年照收管理費、行政費如儀，心不跳、臉不紅，只係每月寄個report，每年寄一大本電話簿年報(又博命開數)，塞爆你信箱，我識好多朋友買基金都係蝕錢，連自己做金融數十年嘅老手都鎩羽，至於嗰的專同人捉基金路嘅所謂投資顧問，就更加狠胎，又收的基金回佣，又收的客嘅乜乜set up fee，顧問費、表現費等等，有的可以分人賺到嘅15%到20%，犀利過澳門的疉碼仔，的客蝕咗就側側膊，再叫人轉fund，又咬你一筆。基金欺客嘅黑幕，真係罄竹難書，去書局搵下，就知道客戶的遊艇在那裡。
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業界不會告訴你的事
講開基金，不能不提曹Sir「新寵」、牛眼投資法始作俑者莫登（JohnMauldin）。此君一句話便擊中齊格飛王子的死穴：鼓吹買入長揸，說穿了不過是基金業擴充資產規模、多賺管理費的技倆。換了你是基金銷售員，會不會向有意委託閣下管理財富的米飯班主說：「喂，老兄，你可知道，錢由本公司管，日後我們賺取的管理費，恐怕比你的投資回報還要多？」
實話實說，可能出現的結果只有兩個──一、對方拂袖而去，頭也不回；二、準客戶向受託機構投訴，銷售員明天極可能不用上班。
取個「中位數」，基金公司每年收取1％管理費，也就是說，100元受託資產中，1元歸基金公司所有。Fairenough？也許。不過，就如銷售章程只強調基金每年平均回報多少，對價格波動可令年與年之間回報差天共地輕輕帶過一樣，基金賣方永遠不會自揭「細節中的魔鬼」。他們不說，就由老畢代勞吧。
假設基金一年回報6％，閣下投資了10,000元，本利相加便是10,600元了。管理費1％，基金公司一年所得便是106元（$ 10,600 x 1／100 = $106）。萬中抽百，牛市濕濕碎，即或熊市亦不過在傷口中再灑一小把鹽，看似無傷大雅。
可是，睇真啲，閣下投資10,000元，年回報6％，減去本金後淨賺便是600元（$ 10,600 - $10,000 = $600）。這600元中有106元給基金公司抽去，條數便變成：一年回報6％，所賺有17.6％落入了管理者口袋（106 ÷ 600 x 100％= 17.6％）。
看到了吧，投資者日盼夜盼無非錢生錢，但對方一聲多謝便「吸走」閣下一年所賺的十七個巴仙。這可不是1％的問題，而是17％的問題！
在《信壇》眾高手眼中，一年六個巴仙回報也許不值一哂，但對經常跑輸大市的基金經理而言，要為客戶帶來一年6％（未計管理費及買賣差價）回報，單字記之曰：難！數字足以說明一切。
‧從1960年起計的十八年，美股標普五百指數平均年回報低於6%。
‧過去十年，標普五百指數平均年回報近乎零。
長線投資也要講 timing，如果你在上述兩個時段買入美股長揸，不計其他開支，單是扣除管理費，所得若非變為負數，便是似有還無。更要命的是，每年1％管理費並非行業基準。你可知，管理費雙倍於每年1％甚或更高的美國股票基金有多少？答案是三千六百八十一種！
以每年回報六個巴仙計算，管理費1％便吃掉回報的17.6％；管理費若高達2％、3％，閣下豈非心甘情願將所賺按六／四甚至五／五的比例，跟基金公司分甘同味？
香港證監會經常強調投資者教育，但與其把一些零零碎碎、細微細眼的資訊，又或老生常談的道理（投資涉及風險、過去回報不等於將來收益……）重複又重複，還不如詳列一個「十件基金公司不會告訴你的事」之類的表或圖，以反面教材的形式，把利害說到骨子裏去，讓投資者知所行止，在不同產品之間慎加選擇。
彼德．林治在《戰勝華爾街》一書中說，勤力的散戶勝過許多基金經理，更加不用蝕管理費、手續費。然而，要在退休金管理範疇引入 DIY 概念，按林治的建議照辦煮碗，怕且要討論幾十年。到時，你退咗休未？
基金管理每年浪費 10 葛萬億！
[明報專訊英國《金融時報》引述一份由IBM撰寫的報告報道，基金管理行業報酬過高，每年浪費股東及投資者高達1.3萬億美元(10.14萬億港元)，相當於全球每年GDP約2％。報告指基金經理「收取的報酬遠高於服務的價值」，情况「難以持續」，加上交易所交易基金(ETF)等「被動式管理投資」興起，預計行業在未來10年面臨大裁員。
IBM報告料未來10年大裁員
這份由IBM 商業價值研究院撰寫的《Financial Markets 2020》報告，綜合了86個國家2600名業界人士及政府官員的訪問結果，內容尚未公開。報告指出，基金管理業浪費的金額中，客戶是最大受損者，每年達1.1萬億美元，當中投資於只持長倉的基金、但因基金經理未能跑贏基準指數而浪費的服務費用達3000億美元；未能帶來目標回報的對冲基金收取的費用有510億美元。評級機構、銷售方研究機構及交易員因為分析不實而造成的浪費，更達4590億美元。此外，由於架構繁複及欠效率，行業令股東每年損失高達2130億美元。
ETF蠶食傳統資產管理市場
報告引述受訪者稱，相信基金管理的行業難以持續，隨着歐美政府收緊監管及投資者投資經理的要求增加，基金業跟服務不成正比的收入將會愈來愈少。根據IBM調查，雖然投資者要支付高昂資金來追求所謂有力跑贏指數的回報，但實質回報少得「可憐」，高達87％的投資者並不是其投資服務提供者的忠實顧客。調查的受訪者相信，行內將面對裁員，估計未來10年銷售方研究將裁員45%，信貸評級則裁員42%(見表)。
報告同時稱，投資者行為改變，再加上ETF等「被動式管理投資」(即基金經理不主動選股)大行其道，令全球資產管理行業面臨改變。2600名受訪者中，有三分二相信ETF及指數基金的需求將繼續增加，勝過其他投資產品。報告相信，資產經理有必要改變經營方式，為客戶度身訂造投資產品，提供一些ETF無法取代的產品。
撰文：郭銘
cheukwanma 發表於 11-6-15 14:48
唉, 我睇完你地d post 心都實晒...我幫我個agent 買左保險, 月供基金, 仲有阿仔嘅教育基金...
我想問大力 ...
mei524 發表於 11-6-13 14:26
我有個親戚買了個基金唔知要做風險管理,
以為有個基金經理睇就得,
點知約 2-3 年後得個吉,
faye525 發表於 11-6-15 22:02
丫~
我最近都聽到個朋友講起佢爸爸既事.細節唔太清楚, 只係知個經紀話俾佢地一家知, 佢爸爸份基金隨時都拎 ...
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