Re: 330 - 長升長有的好股票
2006年2月21日 11:37:00 a.m. HKT, AFX
展望 - 思捷上半年料多賺10-17%
香港 (XFN-ASIA) - 思捷環球(330.HK)將於明天公布上半年業績, 證券商稱, 思捷期內雖受歐元疲弱及人民幣升值等因素削弱盈利能力, 但受惠於歐洲批發及零售業務表現強勁, 加上亞洲區業務持續改善, 料盈利可錄得10-17%增長, 達18.09億-19.35億港元。
瑞信對思捷中期業績最為樂觀, 料半年盈利達19.35億港元, 增長17%, 主要受惠於歐洲批發及零售業務表現強勁, 雖然期內歐元疲弱, 但該公司採取彈性採購策略, 在亞洲及其他低成本歐洲國家進行採購, 有效控制成本及維持毛利率。
雷曼兄弟表示, 思捷上半年受惠於歐洲批發及零售業務表現理想, 亞洲區業務持續改善, 雖然期內面對歐元疲弱, 以及人民幣升值令成本上升, 但預期中期盈利仍錄得穩健增長, 料上升15%至19億港元, 收入錄得15%至120億港元, 若撇除歐元貶值因素, 收入增長可達20%。
雷曼認為, 人民幣升值, 以及歐洲國家於去年7-8月份限制中國製造紡織品出口, 均令思捷採購成本上升, 加上歐元疲弱, 削弱思捷盈利能力, 但由於該公司採取措施控制成本, 例如分散採購地點, 要求亞洲供應商以歐元報價等, 令思捷上半年毛利率只輕微下降0.4個百分點至54%。
大和總研則估計, 思捷上半年盈利增長只有一成, 主要由於經過上年高速增長, 在高基數, 及歐元疲弱所致。
瑞信指出, 思捷過去3年盈利經歷50%高增長下, 相信未來盈利將保持穩健增長, 估計未來增長仍可達25-30%。 雷曼表示, 在增加新市場滲透率, 以及毛利改善下, 料思捷未來3年收入及盈利可錄得雙位數增長。
證券商對思捷上半年盈利預測如下:
大和總研 / 18.09億港元 / +9.6%
高盛 / 18.88億港元 / +14.4%
雷曼兄弟 / 19億港元 / +15%
中銀國際 / 19億港元 / +15%
德銀 / 19.17億港元 / +16%
瑞信 / 19.35億港元 / +17.3%
「我一生要讚美耶和華，我還活的時候，要歌頌我的神。」詩篇146:2
發表於 
返回列表
