Re: 330 - 長升長有的好股票
2007年6月5日 12:30:00 p.m. HKT, XFNA
證券報告 - 摩通調升思捷環球目標價至105港元
香港 (XFN-ASIA) - 摩根大通發表研究報告指, 思捷環球(330.HK)下半年度的批發業務增長正在加速, 而零售收入增長符合預期, 相信毛利的跌幅會較管理層所指的小, 再加上歐元升值9%的因素, 料其今年盈利低於預測的風險不大, 調升該股至明年6月的目標價至105港元。 摩通引述思捷管理層指, 至6月的訂單增長約15%, 令下半年度以港元列值的訂單按年增長約25%, 對比上半年度錄得較溫和的增長, 為17%。而增值稅的陰霾亦已成過去, 未來的額外增長主要依靠合作門市的形式, 預期透過此模式的面積增長, 3年複合年增長率最少16%。 零售業務下半年度按年增長30%, 與上半年度的32%增長相約。隨著新增零售面積大幅減少, 開新店及來自虧損店舖涉及成本將下降, 故該行認為, 與上半年度比較, 下半年度毛利下跌的情況未必如管理層所預期般差。 ql/ec AFN
「我一生要讚美耶和華，我還活的時候，要歌頌我的神。」詩篇146:2
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