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民房

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1#
發表於 06-2-20 09:44 |只看該作者

今天開始招股的-----<玖龍造紙>

有有人知這家公司的background?
是否買得過?


子爵府

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2#
發表於 06-2-20 09:56 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>


玖龍今招股 每手3435元
集資34億 35%還債

【明報專訊】備受市場關注的重磅新股玖龍紙業(2689),將於今日開始招股,按每手1000股及每股發行價2.85元至3.4元計算,連同手續費,散戶每手入場費3434.34元。負債比率偏高的玖龍表明,除將集資所得的35%作用作還債外,亦計劃透過盈利增長、降低貸款息率、增加外債比例,務求將負債比率,由187%大幅降至06年年底的50%以下。玖龍擬發行10億新股集資34億元,為今年迄今集資最多的新股,入場費每手3434.34元。

三大富豪已入飛認購4.7億股

玖龍為內地最大的箱板原紙產品生產商,正式招股前,已獲三大華資富豪「入飛」認購4.68億股,但市場仍然關注其偏高的負債比率,玖龍上市前的負債對資本率達187%,用集資所得的35%還債後,負債率亦達80%。

對此,玖龍財務總監羅宏澤表示,玖龍除利用集資所得償還債務外,上市後會進行再融資,預期上市後,玖龍的負債比率會由187%大降至80%,計入今年盈利後負債比率,更可進一步降至50%以下。他又指出﹕「截至去年9月底止的負債為60億元人民幣,當中90.9%屬於人民幣定息債務,餘下9.1%為以美元為主的外幣債務,但未來會增加外幣債券。」一般估計,若人民幣匯價未來再升值,而玖龍又成功把部分人民幣債務,轉為外幣結算的債務,未來將有機會透過賺取匯價,而節省不菲的還款開支。

負債率將降至50%以下

除負債比率過高外,玖龍於招股書中披露的風險因素,還有原料及煤炭價格的上漲、內地稅務優惠及總資本開支過高等。玖龍去年總資本開支達54.06億元,今、明兩年的有關開支為16.07億元及22.34億元。兩年合共38.41億元。

提到未來玖龍的市場佔有率時,玖龍副行政總裁張成飛指出,目前該公司的市場佔有率為16%,預期隨


子爵府

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3#
發表於 06-2-20 09:59 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>


關連交易多債高惹關注

【明報專訊】玖龍紙業(2689)作為全國最大的商板紙製造商,雖然玖龍預期06年全年的盈利,可達到10億元人民幣,派息比率達20%,但市場人士主要關注玖龍的負債問題,以及未來拓展業務需要作出大量投資,加上玖龍與大股東兼董事長張茵存在大量關連交易,故將之定性為增長股,具備一定投資風險。

視作增長股 兩成純利派息率

「質素不俗,作為全國最大規模的造紙商擁有一定的成本效益,唯一的問題在於負債偏高,加上未來數年仍須作出投資,故應該視玖龍為增長股。」匯業財經證券部聯席董事熊麗萍指出。

她指出,玖龍自身擁有水、電、碼頭及運輸設備,不但減少對外界的依賴,同時容易達到規模經濟效益。

玖龍現共有10條生產線,年產量達到330萬噸,約佔全國生產量16%,由於需求殷切,公司設備使用率高達95%,差不多除了維修時間外,便全速運作,故未來須動用大量資金拓充產能。

此外,基金界人士亦關注,玖龍與大股東家族擁有大量的關連交易,包括主要原材料來自張茵旗下的美國中南企業等。


大宅

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4#
發表於 06-2-20 14:45 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

報紙話鄭裕彤&李兆基都買, 之前又有話李兆基買乜都賺, 話咪即係買得過


別墅

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5#
發表於 06-2-20 15:39 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

u lum u la


侯爵府

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6#
發表於 06-2-20 16:50 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

我估會好多人買, 所以好難抽


洋房

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7#
發表於 06-2-20 19:16 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

邊間銀行派表?


伯爵府

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8#
發表於 06-2-20 22:23 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

我都想知


男爵府

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好媽媽勳章


9#
發表於 06-2-21 00:22 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

中國 + 渣打


子爵府

積分: 13831


10#
發表於 06-2-21 05:49 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>


客 觀 條 件 佳 玖 龍 買 得 過

昨 日 日 股 雖 急 挫 275 點 , 但 港 股 一 反 近 日 受 日 股 表 現 的 影 響 , 指 及 H 股 指 數 均 急 升 , 主 因 是 昨 晚 美 國 無 市 , 投 機 過 夜 風 險 大 減 , 因 此 令 資 金 更 放 心 入 市 。 本 周 市 場 焦 點 應 是 公 開 招 股 的 玖 龍 紙 業 ( 2689 ) , 玖 龍 主 要 從 事 生 產 用 以 包 裝 和 運 輸 的 高 級 紙 板 , 當 中 包 括 紙 板 , 瓦 楞 紙 和 涂 布 白 紙 板 , 若 以 年 產 量 330 萬 噸 來 計 算 , 集 團 應 是 目 前 內 地 最 大 箱 板 紙 生 產 商 。

對 於 造 紙 業 此 類 實 業 股 份 , 炒 概 念 空 間 其 實 不 多 , 但 好 處 是 有 數 得 計 , 因 此 可 在 基 本 因 素 上 分 析 此 股 是 否 值 得 買 入 。 過 去 10 年 , 內 地 紙 板 的 需 求 一 直 處 於 高 速 增 長 , 主 因 是 受 惠 於 內 地 工 業 產 量 和 出 口 銷 售 上 升 , 以 及 與 內 部 消 費 持 續 增 長 有 關 。 由 於 中 國 定 位 為 世 界 工 廠 , 未 來 時 間 對 紙 板 的 需 求 只 會 繼 續 上 升 , 但 目 前 國 內 紙 板 市 場 仍 處 於 供 不 應 求 的 情 況 , 較 高 質 素 的 紙 板 依 靠 入 口 來 填 補 需 求 。

入 門 不 易 有 利 現 存 者

另 外 , 在 國 內 經 營 造 紙 是 需 要 申 請 牌 照 , 但 即 使 可 以 獲 取 牌 照 , 開 業 的 生 產 成 本 亦 不 低 , 因 而 為 行 業 入 門 帶 來 了 不 少 限 制 , 此 情 況 對 已 在 市 場 的 造 紙 生 產 商 帶 來 更 多 的 機 遇 。 所 以 單 從 行 業 分 析 , 造 紙 企 業 本 身 已 有 一 定 的 吸 引 力 , 否 則 目 前 已 在 港 上 市 的 理 文 造 紙 ( 2314 ) , 亦 不 會 受 資 金 慢 慢 追 捧 。

玖 龍 目 前 完 成 垂 直 式 的 合 併 , 可 提 供 一 條 龍 式 的 造 紙 服 務 。 另 外 , 其 一 管 理 層 目 前 私 人 擁 有 於 北 美 和 歐 洲 的 最 大 回 收 紙 出 口 商 ACN , 雖 然 此 公 司 不 在 上 市 部 份 , 但 卻 可 為 玖 龍 提 供 較 廉 價 的 造 紙 原 材 料 , 加 上 目 前 集 團 與 其 他 國 內 紙 原 料 的 供 應 商 有 優 先 取 貨 的 權 利 , 有 助 進 一 步 降 低 生 產 成 本 。

由 於 集 團 的 營 業 額 和 盈 利 能 力 不 斷 向 上 , 而 目 前 客 觀 的 經 營 環 境 提 供 了 不 俗 的 增 長 空 間 , 預 期 未 來 兩 年 的 盈 利 會 有 不 錯 的 表 現 , 以 06 年 為 例 , 保 守 估 計 純 利 有 10 億 元 人 民 幣 , 按 每 股 招 股 價 2.85 至 3.4 元 計 , 預 期 06 年 PE 為 11.4 倍 至 13.6 倍 , 目 前 理 文 造 紙 ( 2314 ) 的 PE 為 21 倍 , 預 期 06 年 PE 約 14 倍 , 玖 龍 的 估 值 尚 算 合 理 。 集 團 擁 有 強 勁 的 現 金 流 , 加 上 以 其 手 執 行 業 牛 市 的 地 位 , 以 及 未 來 數 年 行 業 的 增 長 潛 力 , 此 股 值 得 入 票 認 購 。 陳 永 陸 蘋果日報


複式洋房

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11#
發表於 06-2-21 10:07 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

用白表抽, 定用黃表抽呢??
用白表抽中左, 到賣的時候又去邊間銀行放呢, 是否間間都可放架?? ?-(
:-) :-( ;-) :-o 8-) :-? :-P :-x


大宅

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12#
發表於 06-2-21 14:18 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>



伯爵府

積分: 17423


13#
發表於 06-2-21 15:50 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

間間都放得呀,我今日申請左三手希望比到我啦


侯爵府

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14#
發表於 06-2-21 16:43 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

好似已經超額200倍, 分到1手都要講彩數。
千 山 我 獨 行......... 不 必 相 送..........


複式洋房

積分: 261


15#
發表於 06-2-21 17:05 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

chrischeung,

Thank you for letting me know.
:-) :-( ;-) :-o 8-) :-? :-P :-x


複式洋房

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16#
發表於 06-2-21 17:38 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

要去邊間銀行買?我唔識!


大宅

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17#
發表於 06-2-21 19:22 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

我係新手一名, 其實用白表定黃表抽, 有什麼分別呢? 唔該!


別墅

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18#
發表於 06-2-21 21:38 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

多人買, 第一日通常都唔會升好多 ........

[quote]
worry 寫道:
我估會好多人買, 所以好難抽[/quo


子爵府

積分: 13831


19#
發表於 06-2-22 06:47 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>


玖龍升逾15%宜止賺
市盈率最多看齊理文

【明報專訊】玖龍紙業(2689)開始進行招股活動,挾


大宅

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20#
發表於 06-2-22 10:38 |只看該作者

Re: 今天開始招股的-----<玖龍造紙>

既然咁難抽,咁用白表會jetso d,唔洗比率$100銀行.

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