家庭理財

跳至

首頁

尾頁
   0


子爵府

積分: 13831


21#
發表於 07-8-30 07:10 |只看該作者
樓市泡沫未爆完 市場震盪何時了

環球股市的樂觀情緒突然一掃而空,有人歸咎是美國聯儲局剛公布的八月份議息會議紀要,依然把通脹視為頭號敵人,無視經濟風險升高,大大增加股市沽壓。其實,在上次議息時,全球仍未爆發大規模信貸緊縮危機,推說這是跌市的原因,只是藉口沽貨而已。不過,會議紀要有些地方還是值得注意,就是金融環境不排除會轉壞,以及樓市調整會更深和更長,已經不幸成真。

全球性的信貸緊縮,雖然源起於美國樓市泡沫爆破引發的次按危機,但影響範圍早已超過按揭市場,波及一般的商業信貸。有人認為只要各國央行及時向市場注資,為金融及商業機構提供充足的流動性,問題便會解決。可惜,實際情況未必如此樂觀,如果美國樓市繼續調整,引發第二波信貸緊縮的可能性甚高。

我們曾指出,參考香港樓市泡沫爆破的經歷,美國樓市調整遠未見底。根據最新公布的數據,美國二十個大城市的樓價,在第二季下跌了百分之三點二,是歷來最大跌幅。樓市泡沫爆破初期,首當其衝的是信貸條件較差的次按,優質按揭看似影響有限;可是,當市場收緊信貸,要做優質按揭亦較以往困難,令樓市失去支持,形成惡性循環。由於投資者已像驚弓之鳥,令人擔心屆時又會有大規模風險重估,遠離風險資產。 由此可見,美國經濟下行的風險確實愈來愈高,究竟聯儲局會以甚麼方法應對?

聯儲局主席伯南克有一句名言,就是為了提振經濟,會從直升機上撒錢,但究竟經濟要差到甚麼地步才會出手?現在,市場已認定九月會減息,伯南克看來卻仍是心大心細。如果減息憧憬落空,難免會出現所謂的「伯南克震盪」。 美股以至港股湧現強大沽壓,是有些反應過度,因為聯儲局在信貸緊縮危機爆發後,已承認問題嚴重,並會採取一切手段應付。不過,問題始終是怎樣掌握出手時機,防止金融問題擴散至日常經濟中。就這一點,市場對伯南克最沒信心,怕他過於「循規蹈矩」,等到經濟問題浮現,已錯過先發制人的機會,畢竟預防勝於治療。 由於美國樓市泡沫還在爆破,環球金融市場將繼續極度波動,香港不可能獨善其身。特區政府的財金官員常說香港的金融體系沒有系統性風險,歸根究柢還是要看這個「系統」包括甚麼,如果是涵蓋整個市場,便很難說沒有風險。我們要提醒那些財金官員,別以為有北水自由行,就能令香港可免受信貸危機引發的市場震盪衝擊,一來是北水何時開閘仍無時間表,二來是當市場大幅波動時,北水也未必流過來,盲目樂觀的結果,就像伯南克一樣進退失據。太陽報


子爵府

積分: 13831


22#
發表於 07-8-30 21:56 |只看該作者
不 走 格 老 舊 路   或 令 投 資 者 失 望
全 球 信 貸 危 機 : 伯 南 克 拒 為 救 市 減 息

美 國 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 因 為 不 願 減 息 救 市 , 最 近 成 為 市 場 眾 矢 之 的 , 惟 《 華 爾 街 日 報 》 報 道 , 觀 乎 伯 南 克 首 次 應 付 金 融 危 機 的 方 法 , 似 乎 是 刻 意 脫 離 前 主 席 格 林 斯 潘 的 路 向 。 報 道 令 市 場 憂 慮 美 國 下 月 減 息 的 可 能 性 , 或 未 如 想 像 般 大 。

報 道 稱 , 伯 南 克 致 力 消 除 聯 儲 局 以 往 由 格 老 塑 造 的 形 象 — — 即 市 場 一 出 事 , 聯 儲 局 就 會 減 息 救 市 。 不 少 經 濟 學 家 認 為 , 格 老 掌 管 的 聯 儲 局 雖 然 受 市 場 人 士 歡 迎 , 但 無 疑 鼓 勵 了 投 資 者 可 更 罔 顧 後 果 ; 至 於 伯 南 克 和 部 份 聯 儲 局 官 員 則 不 同 意 由 聯 儲 局 來 為 投 資 者 避 過 虧 損 , 因 此 在 應 付 信 貸 危 機 時 , 未 作 出 即 時 行 動 。 這 可 解 釋 為 何 伯 南 克 遲 遲 不 願 減 息 。 報 道 指 出 , 這 將 改 變 投 資 者 對 聯 儲 局 如 何 運 用 貨 幣 政 策 的 預 期 。

為 儲 局 功 能 劃 界 線一 直 以 來 , 聯 儲 局 都 有 兩 個 功 能 , 一 是 穩 定 金 融 市 場 , 二 是 同 時 避 免 經 濟 衰 退 和 控 制 通 脹 。 在 格 老 時 代 , 市 場 信 心 與 經 濟 增 長 前 景 通 常 被 混 為 一 談 , 因 此 在 87 年 股 災 和 98 年 長 期 資 本 管 理 ( LTCM ) 出 事 , 格 老 都 沒 有 袖 手 旁 觀 , 以 防 投 資 者 懼 怕 面 對 風 險 , 從 而 窒 礙 經 濟 擴 張 。 事 實 上 , 金 融 市 場 和 經 濟 穩 定 是 息 息 相 關 , 因 為 資 產 價 格 下 跌 和 信 貸 情 況 緊 絀 , 的 確 會 損 害 消 費 和 投 資 意 欲 。

不 過 , 伯 南 克 卻 刻 意 將 兩 個 功 能 區 分 , 因 此 即 使 股 市 出 現 大 地 震 , 至 今 仍 只 是 向 銀 行 體 系 注 資 和 調 低 貼 現 率 , 而 沒 有 仿 效 格 老 即 時 將 聯 邦 基 金 利 率 調 低 , 以 穩 定 市 場 。 由 於 注 資 和 減 貼 現 率 , 已 可 為 資 金 周 轉 有 困 難 的 機 構 或 投 資 者 應 付 信 貸 危 機 , 此 舉 可 讓 市 場 自 行 調 節 , 但 卻 不 會 刺 激 經 濟 增 長 。

下 月 減 息 機 會 存 疑報 道 令 市 場 開 始 懷 疑 , 下 月 減 息 的 可 能 性 或 未 如 想 像 中 大 。 據 利 率 期 貨 市 場 反 映 , 聯 儲 局 9 月 18 日 議 息 後 減 息 四 分 之 一 厘 的 可 能 性 , 已 由 原 來 的 100% 大 降 至 55% 。 不 過 , 伯 南 克 今 晚 將 就 樓 市 和 貨 幣 政 策 發 表 演 說 , 市 場 可 望 得 到 更 多 未 來 貨 幣 政 策 的 示 。

另 外 , 伯 南 克 日 前 致 函 紐 約 民 主 黨 參 議 員 Charles Schumer , 指 毋 須 放 寬 美 國 兩 大 按 揭 公 司 房 利 美 ( Fannie Mae ) 和 Freddie Mac 的 按 揭 資 產 投 資 限 制 , 以 協 助 解 決 斷 供 個 案 趨 升 的 問 題 ; 他 又 重 申 , 在 有 需 要 時 , 儲 局 會 採 取 行 動 。
Freddie Mac 昨 公 佈 , 受 樓 市 放 緩 影 響 , 須 作 3.2 億 美 元 壞 賬 撥 備 , 令 第 2 季 純 利 按 年 跌 45% , 至 7.64 億 美 元 ( 約 59.59 億 港 元 ) , 但 遠 較 之 前 數 季 錄 得 虧 損 為 佳 。 該 公 司 稱 , 樓 宇 按 揭 擔 保 業 務 有 增 長 , 亦 有 越 來 越 多 客 戶 轉 而 購 買 傳 統 的 按 揭 產 品 。

聯 儲 局 應 付 金 融 危 機 行 動

年 份 : 1970
危 機 : 賓 夕 凡 尼 亞 州 中 央 鐵 路 公 司 拖 欠 債 務 , 令 商 業 票 據 市 場 信 貸 收 緊
聯 儲 局 主 席 : 伯 恩 斯
行 動 : 提 供 貼 現 窗 貸 款 , 以 協 助 那 些 向 商 業 票 據 發 行 者 放 款 的 銀 行 , 並 協 助 那 些 無 力 發 行 商 業 票 據 的 機 構

年 份 : 1982
危 機 : 拉 丁 美 洲 信 貸 危 機
聯 儲 局 主 席 : 沃 爾 克
行 動 : 向 墨 西 哥 放 款 , 並 容 許 該 國 延 期 償 還 銀 行 貸 款

年 份 : 1984
危 機 : 伊 利 諾 州 大 陸 銀 行 倒 閉
聯 儲 局 主 席 : 沃 爾 克
行 動 : 透 過 貼 現 窗 提 供 80 億 美 元 貸 款 , 並 承 諾 挽 救 那 些 沒 有 買 保 險 的 存 戶

年 份 : 1987
危 機 : 全 球 股 災
聯 儲 局 主 席 : 格 林 斯 潘
行 動 : 減 息 , 並 敦 促 銀 行 繼 續 向 華 爾 街 放 款

年 份 : 1994
危 機 : 墨 西 哥 披 索 貶 值
聯 儲 局 主 席 : 格 林 斯 潘
行 動 : 與 其 他 機 構 合 作 向 墨 西 哥 放 款

年 份 : 1998
危 機 : 對 基 金 長 期 資 本 管 理 出 事
聯 儲 局 主 席 : 格 林 斯 潘
行 動 : 減 息 , 並 促 成 多 家 金 融 機 構 聯 手 拯 救 該 基 金

年 份 : 2007
危 機 : 次 級 按 揭 危 機
聯 儲 局 主 席 : 伯 南 克
行 動 : 調 低 貼 現 率 , 並 放 寬 相 關 信 貸 條 件

資 料 來 源 : 《 華 爾 街 日 報 》

蘋果日報

[ 本文章最後由 mission 於 07-8-31 06:12 編輯 ]


子爵府

積分: 13831


23#
發表於 07-8-31 22:12 |只看該作者
伯 南 克 準 備 再 減 貼 現 率

國 總 統 喬 治 布 殊 公 佈 拯 救 業 主 措 施 前 約 一 小 時 , 聯 邦 儲 備 局 主 席 伯 南 克 卻 強 硬 地 表 示 , 聯 儲 局 無 責 任 保 護 投 資 錯 誤 的 投 資 者 , 惟 他 仍 重 申 , 「 必 要 時 會 採 取 行 動 」 ; 這 是 他 自 調 低 貼 現 率 後 首 次 公 開 發 言 , 其 立 場 與 之 前 一 致 , 或 令 投 資 者 憧 憬 聯 儲 局 「 減 息 救 市 」 的 夢 落 空 。

伯 南 克 昨 出 席 堪 薩 斯 城 聯 邦 儲 備 銀 行 周 年 討 論 會 時 說 , 聯 儲 局 「 必 要 時 會 採 取 行 動 , 以 限 制 樓 市 惡 化 對 消 費 和 經 濟 帶 來 的 損 害 」 , 亦 會 「 繼 續 密 切 注 視 經 濟 狀 況 」 。 他 又 表 示 , 聯 儲 局 已 準 備 好 再 減 貼 現 率 或 使 用 其 他 方 法 , 去 紓 緩 市 場 不 安 的 情 緒 , 並 稱 已 準 備 好 為 市 場 提 供 資 金 和 會 致 力 維 持 金 融 市 場 秩 序 。

沒 責 任 保 護 錯 誤 投 資 者

但 他 強 調 : 「 聯 儲 局 沒 有 責 任 , 亦 不 適 合 保 護 因 投 資 失 誤 而 受 損 的 放 款 機 構 和 投 資 者 。 」 不 過 伯 南 克 補 充 , 若 金 融 市 場 發 展 對 整 體 經 濟 造 成 衝 擊 , 聯 儲 局 決 定 政 策 時 , 必 會 考 慮 有 關 因 素 。 他 又 指 出 , 若 信 貸 進 一 步 收 緊 的 情 況 持 續 , 現 時 已 疲 弱 的 樓 市 繼 續 惡 化 的 風 險 將 增 加 , 惡 化 的 時 間 亦 會 較 預 期 長 , 或 損 害 影 響 整 體 經 濟 。

事 實 上 , 由 次 級 按 揭 問 題 衍 生 出 來 的 風 波 , 令 全 球 金 融 市 場 損 失 , 已 遠 較 國 最 保 守 估 計 的 次 按 信 貸 損 失 為 多 。蘋果日報

[ 本文章最後由 mission 於 07-9-1 07:43 編輯 ]


子爵府

積分: 13831


24#
發表於 07-9-1 07:05 |只看該作者
布殊伯南克「出口術」托市

美國總統布殊和聯儲局主席伯南克齊齊發功,聲稱會確保次按問題不會窒礙經濟擴張,市場認為今個月減息機會大增,刺激美股上周五勁升一百一十九點。分析員對後市走勢現分歧,有指傳統上九月份美股都慣性下跌而較為波動,看淡後市;但美國「股神」巴菲特就無有怕,繼續入市掃「心頭好」,擬增持全美第二大鐵路公司Burlington股權。

布殊日前宣布,聯邦住宅管理局會為拖欠供款的業主提供貸款擔保,以免這些小業主被收樓,並以較優惠息率再融資。伯南克則承諾「有需要時採取行動」,阻止信貸市場危機破壞經濟擴張。另外,法國巴黎銀行繼早前重開兩個上月被凍結的基金,上周五再重開最後一個早前被凍結的基金。

  有分析員指出,兩人的言論緩和了市場的緊張情緒,同時亦令聯儲局本月減息的機會增加。利率期貨市場預期,儲局本月減息四分一厘見五厘的機會,已升至五成四,而市場估計聯儲局減息半厘,至四厘七五的機會,則達四成六。哈佛大學經濟學家費爾德斯坦稱,美國步入衰退風險漸增,並呼籲聯儲局減息,以應付可能出現的危機。

  在布殊出手後,美股持續造好,杜指上周五收報一三三五七點,升一百一十九點,全周計跌百分之零點二;標準普爾五百指數收報一四七三點,升十六點;納斯達克綜合指數收報二五九六點,升三十一點。

  有分析員料美股九月會相當波動,並指出,自一九五○年起(除去年外),杜指每年九月平均都會跌百分之一點一,尤其是目前信貸危機嚴峻,跌市的機會較大。併購活動近年成為美股上升的火車頭,由於次按問題,令銀根收緊,不少購併活動因欠缺資金下告吹,八月公布的併購交易約值一千八百八十億美元,為兩年來最低。

  有人看淡後市,當然亦會有人認為現在是低吸的好時機。據Burlington上周五呈交美國證監會文件顯示,巴菲特投資旗艦巴郡上周二通知有意斥資至少五億九千七百九十萬美元,約可吸納七百三十萬股Burlington,令巴郡持股量由一成半增到一成七。星島日報

[ 本文章最後由 mission 於 07-9-2 19:35 編輯 ]


子爵府

積分: 11902


25#
發表於 07-9-1 10:33 |只看該作者
原文章由 mission 於 07-9-1 07:05 發表
美若不減息 市場恐震盪

 美國將於下月議息,市場殷切期待聯邦基金息率獲下調。身兼銀行公會署理主席及渣打香港個人銀行業務主管洪丕正認為,下月是否減息,要視乎次按及通脹問題進展。若當地次按問題加劇,令銀根進一步收 ...


請問下個月幾號 ?  係咪係佢有結果前放手上的股 ? 


男爵府

積分: 9742


26#
發表於 07-9-1 12:16 |只看該作者
〔美國金融〕貝南克稱將在必要時採取行動,以限制市場動盪對經濟影響
(路透社) 09月 01日 星期六 09:49AM
路透懷俄明州電---美國 聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)周五表示,美聯儲準備好在必要時採取行動,以限制金融市場動盪對經濟的影響,但不會解救作出錯誤決策的投資者.

"委員會將繼續監控局勢,將在必要時採取行動,以限制金融市場動蕩可能對更廣泛經濟產生的負面影響,"貝南克在一個由堪薩斯城聯邦儲備銀行舉辦的論壇發表講話時稱.

但央行 不會保護那些因自身行為而導致金融損失的投資者,他表示.

"保護借款機構和投資者免受其金融決策後果影響,不是美聯儲職責所在--這樣做亦不妥當,"他說.

不過他承認,因房市下滑以及次優貸款違約個案的劇增而產生的市場動盪,可能會對更廣泛的經濟產生破壞性的影響.(完)

--翻譯 劉蘭香;審校 吳婧
愛一個人的優點而誠心接納他全部的缺點,就是婚姻最偉大的地方。


子爵府

積分: 13831


27#
發表於 07-9-2 03:03 |只看該作者

美樓市可能愈托愈跌

亞太區股市連續第二日大幅反彈,日股及台股升逾百分之二,而港股更創新高,歐美股市開市初段亦造好,盛傳美國政府會針對次按問題,作出挽救樓市計劃,這是繼央行大量注資以及調低貼現率半厘之後,另一項重大救市措施。

注資減貼現率失效

市場對上述救市措施似乎有無限憧憬,但實際效果如何仍要待措施實施一段時間後,才能評估效果如何。據知,美國當局計劃向拖欠供款的貸款者提供協助,在無力負擔可調升息率的按揭貸款時,透過一項由政府擔保的按揭保險計劃而可獲得較低息的貸款融資,以及有稅務優惠,以渡過難關,免走上斷供的末路。

救市措施有反效果

美國當局將透過聯邦住房管理局會提供按揭保險計劃,供樓人士是要額外付出保費,當按揭貸款一旦出現違約,有關風險便直接由美國政府承擔,令貸款機構風險大大降低。 其實,上述措施治標不治本,最多只令樓市暫時不惡化下去,將斷供潮規模縮減至最小,卻並非一項刺激樓市、經濟的舉措,況且實際效果仍要拭目以待,現時股市大幅上揚,是否有點反應過敏?同時,救市措施一出,有可能出現反效果,由於有了這項由政府擔保的按揭保險,加上稅務寬減,無形中鼓勵置業者拖欠供款。

此外,住宅物業市值跌破了購入價後,成為負資產,即使有按揭保險計劃提供貸款,相信置業者斷供仍會為數不少。 美國第二大房屋按揭貸款公司房貸美第二季盈利倒退四成五,主要受壞賬撥備增加所累,證明了次按問題蔓延至其他較佳質素的按揭貸款。 美國次按貸款約萬億美元,總按揭貸款涉資更高達十萬億美元,美國樓市泡沫爆破,牽連很大,美國政府根本無法擔保得來,並且會進一步加重財政擔子,美元匯價將會弱上加弱了。 美國已連番出招救市,八月九日至今,共向銀行體系注資一千四百億美元,又下調了貼現率半厘,看來迄今全都失效,可見問題比想像中嚴重,現在再向次按貸款者提供擔保融資,憂心美國會步上本港後塵,不斷出招救市反打擊市場信心,樓市因而愈托愈跌! 大衛 大公網

[ 本文章最後由 mission 於 07-9-2 03:04 編輯 ]


子爵府

積分: 13831


28#
發表於 07-9-2 19:49 |只看該作者
標普料次按問題明年達高峰

市場憧憬美國總統布殊和聯儲局主席伯南克繼續「出招」救市,以化解次按危機。雖然次按問題看似有解決象,但標準普爾亞洲證券研究產品主管李國宜則認為,明年有很多可調息的按揭資產到期,故相信○八年才是次按危機真正的高峰期,料約有五千多億美元次按資產受影響,他又估計,聯儲局今年內會減息共四分三厘。

李國宜指出,次級按揭已較一般按揭次等,加上借貸人大都可享有可調息的優惠利率,即首年借貸利率平均為兩厘,第二年平均為四厘,直到第三年才回復平均六厘的市場利率水平,這些可調息的資產大多會在明年到期,對借貸人有沒有還款能力仍存疑問,估計這類次按資產高達五千多億美元(約三萬九千億港元)。

   對於聯儲局將於本月十八日議息,以及布殊上周五發表的救市措施,李國宜認為,可挽回市場和投資者的信心。他表示,標普估計,聯儲局將於本月底及年底合共減兩次息,月底前將減二十五點子,年底前會減五十點子,全年減七十五點子。

  雖然有市場人士認為,減息對刺激股市有幫助,但李國宜認為,由於美國經濟不穩定才有減息需要,令投資者擔心經濟下滑,而美國的經濟賴以借貸來支持,估計即使減息,雖可令按揭供款人於再訂息率時減輕供款負擔,但美元相對其他貨幣疲弱,息差會擴大,企業的盈利有機會倒退。

  市場早前已傳出聯儲局會有「救市招數」,加上「港股直通車」未開車,資深股評人胡孟青認為,市場已消化利好因素,港股暫沒有更大的動力再升,加上次按問題拖累環球股市,現階段不單純是基本因素影響港股表現。她認為,受「港股直通車」消息影響,港股被炒上,現時已成為尋頂格局,短可上望二萬四千點水平,而大市將會牛皮橫行調整,她建議,投資者可待指數回落至二萬二千八百點附近分段收集。對於投資者炒A、H股折讓差價,令大唐(991)、中鋁(2600)及江銅(358)等股價大升,她認為股價已高於其實際價值,現價非常不合理。星島日報


子爵府

積分: 13831


29#
發表於 07-9-3 05:58 |只看該作者
伯 南 克 不 減 息 怎 麼 辦 ?


美 國 聯 邦 儲 備 局 一 拖 再 拖 , 就 是 不 願 盡 早 減 息 , 總 統 急 死 了 , 布 殊 在 伊 拉 克 焦 頭 爛 額 , 進 退 不 得 , 民 望 大 幅 下 跌 。 如 果 美 國 次 按 風 暴 導 致 美 國 經 濟 衰 退 , 那 麼 布 殊 就 會 成 為 美 國 史 上 民 望 最 低 的 總 統 , 布 殊 可 不 願 意 當 這 個 紀 錄 的 保 持 者 。 何 止 布 殊 急 , 整 個 共 和 黨 也 急 , 再 這 麼 下 去 , 只 能 眼 巴 巴 地 看 民 主 黨 人 於 2009 年 初 入 主 白 宮 。 目 前 民 主 黨 的 希 拉 莉 的 民 望 已 經 遙 遙 領 先 共 和 黨 內 的 任 何 一 位 有 意 問 鼎 白 宮 的 人 物 , 美 國 傳 媒 站 在 希 望 創 造 歷 史 , 站 在 新 聞 價 值 的 前 提 上 , 會 積 極 支 持 希 拉 莉 當 美 國 首 位 女 總 統 。

布 殊 終 於 忍 不 住 了 , 未 等 到 聯 邦 儲 備 局 開 會 議 息 , 自 己 就 宣 佈 了 多 個 協 助 解 決 次 按 問 題 的 方 案 。 這 包 括 為 可 能 斷 供 房 屋 貸 款 分 期 付 款 的 人 提 供 擔 保 , 為 他 們 提 供 債 務 重 組 的 機 會 。 又 加 強 管 制 , 避 免 放 債 的 金 融 機 構 成 為 吸 血 鬼 , 向 沒 資 格 申 請 貸 款 的 人 貸 款 而 收 取 巨 額 的 利 息 。美 股 對 布 殊 的 方 案 表 現 正 面 , 道 瓊 斯 指 數 上 升 一 百 多 點 。

但 是 , 如 果 我 們 進 一 步 分 析 , 布 殊 的 方 案 有 可 能 會 變 成 遠 水 救 不 了 近 火 的 結 局 。 白 宮 要 救 市 , 需 要 用 錢 , 要 用 錢 得 向 國 會 申 請 , 目 前 為 民 主 黨 控 制 的 國 會 會 輕 易 批 准 嗎 ? 國 會 辯 論 一 拖 再 拖 , 這 些 供 不 起 房 屋 按 揭 貸 款 的 人 早 已 破 產 , 銀 行 收 回 房 屋 拍 賣 , 令 屋 價 進 一 步 下 跌 。 我 始 終 認 為 , 要 真 正 解 決 這 場 金 融 風 暴 的 最 佳 辦 法 是 減 息 。

但 是 , 今 日 聯 邦 儲 備 局 主 席 伯 南 克 與 前 主 席 格 林 斯 潘 的 最 大 不 同 是 伯 南 克 是 學 者 出 身 , 而 格 老 是 炒 家 出 身 , 學 者 出 身 的 人 重 數 據 , 是 用 眼 睛 去 看 , 要 等 到 雙 眼 看 到 經 濟 數 據 出 事 , 的 確 變 壞 了 才 設 計 補 救 。 格 老 是 華 爾 街 的 老 炒 家 , 炒 家 是 用 鼻 子 去 嗅 , 不 必 等 到 經 濟 數 據 出 來 就 嗅 得 出 , 馬 上 行 動 。 1987 年 的 全 球 大 股 災 、 1998 年 的 亞 洲 金 融 風 暴 導 致 美 國 最 大 對 基 金 之 一 LTCM 面 臨 破 產 危 機 時 , 格 老 二 話 不 說 , 馬 上 減 息 , 不 必 等 召 開 甚 麼 定 期 的 議 息 會 議 。


股 民 對 創 新 高 感 麻 木現 在 , 市 場 都 憧 憬 伯 南 克 會 在 9 月 18 日 的 議 息 會 議 後 減 息 , 股 價 的 反 彈 也 是 在 反 映 這 個 憧 憬 , 萬 一 , 伯 南 克 在 9 月 18 日 之 後 依 然 不 減 息 , 怎 麼 辦 ? 股 市 會 不 會 再 面 對 另 一 次 震 盪 ?

過 去 一 個 多 月 的 股 市 震 盪 , 生 指 數 一 天 急 升 一 天 急 跌 , 相 信 已 經 使 到 不 少 散 戶 賣 光 了 股 票 , 甚 至 有 些 散 戶 就 多 次 不 斷 的 見 跌 賣 , 見 升 追 , 面 對 這 個 創 新 高 的 股 市 , 麻 木 了 。 曾淵滄 蘋果日報


子爵府

積分: 13831


30#
發表於 07-9-3 15:50 |只看該作者
布殊出手益顯美國樓市勢危

(星島) 美國總統布殊上星期五公布協助次級按揭苦業主的方案,股市應聲而起。對於今明兩年面對按揭利率大幅調升的二百萬住戶,布殊方案即時受惠者只有六萬戶,顯得杯水車薪。要廣泛救近火,還看聯邦儲備局本月中會否減息。

次按業主還款能力較差,不少是靠借「可調整按揭貸款」來供樓,貪圖首兩、三年息口極低,方便「上車入會」,可是過了這「優惠期」後,就要面對可能達雙位數字的較高利率,供樓開支陡然大增。今次的次按危機,便是因為愈來愈多業主還不起錢而引爆。市場估計今明兩年到期面對如此大幅加息的次按業主,達二百萬戶。
  
大衰退以來最差市況


  布殊政府今次挺身救苦業主,有經濟和政治的雙重考慮。經濟方面,美國樓市見頂回落,愈來愈多次按物業斷供,部分物業減價一成仍乏人問津。去年因斷供而遭銀主發出追收欠款通知、入稟收樓和拍賣的申請(即foreclosure程序),達一百二十萬宗,比前年急升四成,今年七月比去年同期更升了近倍。分析員預計全年宗數預計達二百萬,平均每六十二戶就有一宗,創下美國三十年代經濟衰退以來新高。次按危機還有蔓延至其他方面之勢,信用卡和汽車貸款壞帳率大增,顯示有戶主「碌卡」供樓也無以為繼。超過一百家經營次按生意的公司倒閉,影響就業,消費信心和能力都下跌。


  政治方面,早在次按危機未爆發前,在野民主黨已經提出連串替苦業主紓困的措施,現在問題暴露,布殊領導的共和黨政府如果擺出「見死不救」的態度,將替苦業主民怨火上加油。已經輸掉國會大多數議席的共和黨,更不願明年連總統寶座也失掉。

  
伯南克為減息埋伏筆


  布殊今次採取中間落墨的措施,主要分兩個途徑。其一是容許貸款達樓價九成七的低收入苦業主,可以得到聯邦住宅管理局(FHA)擔保,進行二按或貸款重組。這項即時生效的措施,可望令六萬戶受惠。此外,管理局又會提高可受惠住戶的樓價上限,以及提供以高息抵償風險的新擔保服務,可望再增加二萬戶受惠,但因涉及修例而要到明年初才落實。另一途徑則是接納民主黨議員已呈交國會的部分立法建議,對於重組債務時獲減低樓價本金的苦業主,暫停就向他們徵收樓宇差價稅款。


  這些措施雖然會犧牲部分稅款,但已盡量減少政府直接資助,又方便苦業主重整債務,對借貸雙方都有好處。不過,論受惠範圍之廣和效果之快,則遠不及減息。聯儲局局長伯南克表明其職責不在救苦業主和借貸機構,但如果影響到整體經濟可能出手,雖然沒有今個月議息調低利率作出保證,但至少已為日後減息埋下伏筆。


子爵府

積分: 13831


31#
發表於 07-9-4 07:24 |只看該作者
布 殊 咳 藥 水   樓 市 癌 病 人

上 個 禮 拜 五 , 花 旗 國 牛 仔 總 統 布 殊 宣 佈 一 系 列 措 施 「 救 樓 市 」 。 大 家 作 為 《 金 手 指 》 fan 屎 , 都 知 孫 柏 文 對 花 旗 國 樓 市 點 睇 。 舊 年 都 寫 過 , 「 將 慘 過 八 萬 五 」 。 特 區 政 府 當 年 都 出 過 好 多 招 救 特 區 樓 市 , 結 果 都 係 冇 用 。 不 過 既 然 牛 仔 總 統 有 措 施 , 我 就 去 睇 睇 。一 睇 , 原 來 牛 仔 總 統 話 佢 措 施 , 將 會 令 八 萬 個 不 能 轉 按 斷 供 戶 受 惠 , 佢 樓 毋 須 被 債 主 收 回 。 八 萬 , 大 數 目 , 絕 對 大 過 早 前 幾 個 花 旗 國 州 政 府 成 立 「 救 樓 市 基 金 」 幾 千 戶 受 惠 人 數 。 足 足 多 十 倍 八 倍 。

冀 成 幸 運 八 萬 人

不 過 , 打 後 十 二 個 月 , 將 會 有 二 百 萬 戶 需 要 轉 按 。 如 果 我 係 個 要 轉 按 花 旗 國 人 , 真 係 想 知 點 樣 先 可 以 變 成 「 幸 運 八 萬 人 」 。 牛 仔 總 統 宣 佈 措 施 , 有 如 將 咳 藥 水 畀 個 有 肺 癌 人 。 有 冇 用 ? 你 自 己 諗 。 不 過 見 到 花 旗 國 股 市 上 個 禮 拜 五 都 有 升 , 就 等 如 股 市 參 與 者 覺 得 起 碼 可 以 治 治 標 。

講 起 疾 病 , 花 旗 國 同 特 區 一 樣 , 都 被 蚊 傳 播 疾 病 困 擾 。 特 區 就 有 登 革 熱 、 日 本 腦 炎 , 花 旗 國 就 有 西 尼 羅 河 病 毒 West Nile Virus 。 考 考 大 家 , 究 竟 西 尼 病 毒 同 花 旗 國 樓 泡 爆 破 有 乜 關 係 ?

諗 唔 到 哩 。 如 果 睇 番 97 年 特 區 樓 市 , 其 中 一 棟 最 能 代 表 當 年 炒 樓 狂 潮 大 廈 , 一 定 係 舊 山 頂 道 帝 景 園 。 帝 景 園 屬 頂 級 豪 宅 , 當 年 有 人 炒 破 產 , 證 明 樓 泡 爆 破 時 , 買 得 豪 宅 人 都 可 以 出 事 。 花 旗 國 , 絕 大 部 份 豪 宅 都 係 獨 立 屋 , 而 有 錢 人 住 屋 , 後 花 園 多 數 乜 ?

銀 主 盤 泳 池 惹 蚊

冇 錯 , 就 係 游 泳 池 。 不 過 因 為 樓 泡 爆 破 , 好 多 有 泳 池 屋 被 債 主 收 回 , 冇 人 住 同 打 理 。 泳 池 積 聚 雨 水 , 爆 發 蚊 患 , 多 個 樓 市 重 災 區 市 政 府 都 要 發 出 西 尼 病 毒 警 告 。

試 問 , 如 果 你 住 緊 屋 周 邊 已 經 有 好 多 人 斷 供 , 佢 屋 將 會 被 收 回 以 低 價 賣 出 , 壓 低 你 間 屋 樓 價 , 現 在 仲 要 分 分 鐘 中 西 尼 病 毒 。 今 次 真 係 銀 主 兼 逢 連 夜 雨 。 孫 柏 文
蘋果日報

[ 本文章最後由 mission 於 07-9-4 07:26 編輯 ]


子爵府

積分: 13831


32#
發表於 07-9-5 14:01 |只看該作者
前高盛高層:美次按問題只浮現三分一,減息幅度較大

《經濟通通訊社5日專訊》前高盛證券助理董事Kenneth Courtis出席論壇時表示,美國當地未來12月會有2萬億美元按揭貸款,需要重訂息率,其中料有200萬間房屋可能要斷供,目前美國次按問題只浮現三分之一,因投資信心回落,信貸問題可能擴散至商業樓宇、信用卡及汽車貸款,亦可能拖欠情況。

他認為,美國聯儲局過去低估問題的嚴重性,料美國減息幅度或較預期大,除了本月減息0﹒25%外,未來6至9個月會減至少1%,聯邦基金利率可能降至4%。(ir)


子爵府

積分: 13831


33#
發表於 07-9-6 11:08 |只看該作者
萬 億 票 據 到 期 英 銀 行 嚴 峻

【 本 報 綜 合 報 道 】 銀 行 界 將 面 臨 嚴 峻 挑 戰 , 因 為 逾 千 億 美 元 的 商 業 票 據 , 將 於 本 周 到 期 , 規 模 超 過 8 月 中 的 時 候 , 而 大 部 份 再 融 資 在 倫 敦 進 行 。 據 了 解 , 英 國 銀 行 界 可 能 要 在 未 來 10 日 , 被 迫 接 下 多 達 1390 億 美 元 ( 約 1.08 萬 億 港 元 ) 的 商 業 票 據 。

英 國 《 星 期 日 電 訊 報 》 引 述 雷 曼 兄 弟 歐 洲 信 貸 策 略 部 主 管 布 里 克 曼 說 , 歐 洲 銀 行 界 發 行 的 短 期 票 據 , 兩 成 將 於 9 月 11 日 至 19 日 到 期 而 需 續 期 , 總 值 1390 億 美 元 ; 單 在 本 月 17 日 便 有 460 億 美 元 ( 約 3588 億 港 元 ) 到 期 。

布 里 克 曼 指 出 , 由 於 投 資 者 對 商 業 票 據 有 戒 心 , 該 市 場 目 前 未 能 正 常 運 作 , 故 英 國 的 大 型 銀 行 已 被 迫 把 部 份 短 債 撥 回 資 產 負 債 表 , 之 後 可 能 陸 續 有 來 , 這 解 釋 銀 行 為 何 要 預 留 資 金 。

自 信 貸 危 機 爆 發 以 來 , 英 倫 銀 行 上 周 首 次 打 破 沉 默 , 承 諾 會 在 必 要 時 向 隔 夜 貸 款 系 統 注 資 最 多 44 億 英 鎊 ( 約 695 億 港 元 ) 。

次 按 債 明 年 損 失 料 萬 億

Ried Thunberg ICAP 最 近 進 行 的 調 查 發 現 , 在 受 訪 的 34 位 基 金 經 理 中 , 70% 人 認 為 信 貸 緊 縮 危 機 , 將 持 續 至 少 多 三 個 月 。 另 外 , 花 旗 集 團 估 計 , 面 對 美 國 樓 價 向 下 , 次 級 按 揭 債 券 投 資 者 , 明 年 的 損 失 或 高 達 1480 億 美 元 ( 約 1.15 萬 億 港 元 ) 。蘋果日報

[ 本文章最後由 mission 於 07-9-11 00:53 編輯 ]


子爵府

積分: 13831


34#
發表於 07-9-6 22:11 |只看該作者
次按衝擊波已接近香港

(經濟通) 幾乎所有市場人士都預計,美國聯邦儲備局會在9月18日減息,香港也會跟隨減息。美儲完全有可能不減息,香港甚至可能加息。

首先,降低聯邦利率未必能紓緩目前的全球銀根收縮情況。銀行並不是沒有錢,而是不願意將錢借出。如果銀行的風險意識沒有改善,繼續惜貸,即使美儲將資金交到銀行手中,真正缺錢的企業和金融機構仍然可能拆借不到資金。再者,從ISM數據看,美國經濟活動的勢頭依然強勁,通脹壓力和工資上升壓力相當沉重,伯南克在防止經濟下滑和抑制通貸趨勢的選擇上頗費周章,以不變應萬變的可能性逐漸升高。


*聯儲降低貼現率可能性頗大*


筆者認為,聯儲9月例會後不動息口,而是降低貼現率的可能性頗大。這樣做將資金送到最缺流動性的銀行,確保不出現系統性風險。同時聯儲在利率政策上保持最大的靈活性,可進可退。

任何少過減息0﹒25%的聯儲政策,對於市場都是一個失望。對於香港股市也是如此。


美國銀根吃緊、資金市場全面收縮,將各國游資一掃而空。香港3月期HIBOR(銀行同業拆借利率)由8月份的4﹒4%急升至4﹒97%,創下2001年4月以來的新高。本港資金市場也出現銀根短缺,資金成本急漲。


*香港的銀行在虧本貸出按揭*


令人吃驚的是,香港的銀行在虧本貸出按揭,除幾家大型銀行外,香港中小銀行的資金中有相當一部分靠資金市場拆借。目前香港的最佳貸款利率是4﹒75%(P-3%或P-3﹒25%),但是資金成本已達到4﹒97%。每一筆貸款,銀行淨虧21基點息差,這種情況難以持久。要麼聯儲減息,為香港利率降壓;要麼香港優惠利率(Primerate)上升,或者銀行縮減折讓優惠,沒有其他選擇。正常情況下,銀行還要在資金成本(HIROR)之上再加30-70基點作行政支出和利潤,再形成按揭利率。


筆者相信,銀行最多支撐到9月19日。目前各國銀行處信心危機中,輕易不願將資金拆給其他同行,LIBOR╱HIBOR短期難有大的可持續的回落。如果聯儲不減息,香港按揭利率必加。即使聯儲減息,LIBOR╱HIBOR也有可能不回軟,這種情況下按揭利率仍可能上升。


資金市場緊張本不是新聞,可是許多香港市民卻指望減息,這可能和香港優惠利率的雙重身份有關。香港實行聯繫匯率,沒有官方的政策利率,於是優惠利率成為香港的基準利率,平時也多隨聯儲利率變化而浮動。不過優惠利率同時又是按揭貸款利率的基準利率,資金緊絀,按揭利率上升理所自然。事實上許多國家的按揭利率紛紛上揚,香港按揭利率上調並不出奇。


美國次按危機的震波,也許很快會傳到香港。《瑞士信貸董事總經理兼亞洲區首席經濟師 陶冬》


子爵府

積分: 13831


35#
發表於 07-9-7 16:13 |只看該作者
王冬勝料港息難減

美國會否減息機會參半,但港息走勢很大機會背馳。滙豐銀行執行董事王冬勝認為,聯儲局九月減息機會參半,又說按現時港元拆息維持高企的情況來看,即使美國減息,香港也未必跟隨。瑞信更預期,聯儲局只會再調低貼現率,港息更有上調壓力。

票據重定息率惹關注

雖然市場憧憬聯儲局本月會減息0.25厘,但王冬勝認為,美國只有一半機會減息,因市場焦點集中在九月十七日,大批票據當日重定息率,若未對市場帶來衝擊,聯儲局或毋須減息。

不過,他認為,次按問題餘波未了,要一年時間才會消散。

近日本港拆息高企,王冬勝表示,香港減息空間有限,是否需要加息則有待觀察;未來港息走勢,要視乎「北水南調」進度,相信「北水」會持續流入香港,近日滙豐存款有不俗增長,但香港是否會因「水浸」而有條件減息,仍是未知之數。

他又指出,港息走勢除受美息牽動外,中國內地因素已日益重要。

港元拆息創六年新高

次按問題令環球信貸收緊,三個月港元拆息前日升至4.96厘的六年高位,昨日維持在這個水平。瑞信發表報告,指本港銀行提供的按揭利率實際只有4.75厘,低於資金成本的4.96厘,以此來推算,銀行是正在做蝕本生意。

報告形容有銀行正「痛苦」經營,若拆息未能回落,銀行要削減按揭優惠,甚至調高最優惠利率(P)。事實上,部分銀行早前已悄悄調高按息。

市場憧憬美國聯儲局會調低聯邦基金利率,但瑞信預期聯儲局只會再減基本貼現率,即聯儲局向銀行提供貸款所收取的利率),以紓緩次按影響。

花旗高息吸存款客

本港同業市場拆借成本偏高,銀行紛紛出招吸「平錢」。繼滙豐及中銀香港(2388)之後,花旗香港昨日推存款優惠,新港元資金開立活期戶口,存放最少三個月的資金可獲3.75厘利率,較牌價高出1厘,而新外幣資金的定期存款,可獲得牌價加1.2至2厘。
東方日報


子爵府

積分: 13831


36#
發表於 07-9-8 07:16 |只看該作者
職 位 4 年 來 首 降 儲 局 勢 減 息


建 造 業 裁 員 , 美 國 上 月 職 位 意 外 地 在 4 年 來 首 見 減 少 , 而 7 月 和 6 月 新 增 職 位 亦 大 幅 向 下 修 訂 , 反 映 樓 市 衰 退 開 始 波 及 整 體 經 濟 , 下 半 年 經 濟 恐 會 停 滯 不 前 。 聯 儲 局 為 力 挽 狂 瀾 , 在 年 底 前 或 合 共 減 息 1 厘 。


8 月 少 4000 個



美 國 8 月 份 非 農 業 職 位 減 少 4000 個 , 是 03 年 8 月 以 來 首 度 下 降 , 與 市 場 估 計 會 增 加 11 萬 個 大 相 逕 庭 。 7 月 新 增 職 位 由 9.2 萬 個 調 低 為 6.8 萬 個 ; 6 月 職 位 增 幅 亦 從 12.6 萬 個 下 調 到 6.9 萬 個 , 即 兩 月 新 增 職 位 比 原 先 統 計 少 8.1 萬 個 。 但 因 近 60 萬 人 離 開 勞 動 市 場 , 上 月 失 業 率 維 持 於 4.6% 。

上 月 平 均 時 薪 增 加 5 美 仙 或 0.3% 至 17.5 美 元 ( 約 136.5 港 元 ) , 按 年 升 3.9% , 反 映 工 資 通 脹 仍 溫 和 。

製 造 業 職 位 上 月 減 少 4.6 萬 個 , 是 03 年 7 月 至 今 最 差 ; 建 造 業 流 失 2.2 萬 個 職 位 ; 服 務 業 職 位 僅 增 加 6 萬 個 , 增 幅 是 05 年 10 月 以 來 最 細 。

美 國 財 長 保 爾 森 說 , 最 新 就 業 數 據 並 非 完 全 令 人 意 外 , 下 半 年 經 濟 有 望 持 續 擴 張 。 東 京 三 菱 UFJ 銀 行 高 級 金 融 經 濟 師 魯 普 基 說 , 聯 儲 局 毋 須 看 到 更 多 疲 弱 數 據 才 減 息 。

利 率 期 貨 走 勢 顯 示 , 市 場 相 信 聯 儲 局 本 月 18 日 開 會 後 , 有 100% 機 率 減 息 0.25 厘 , 將 聯 邦 基 金 目 標 利 率 降 到 5 厘 , 但 減 息 半 厘 機 會 不 大 。 利 率 在 10 月 底 降 到 4.75 厘 的 機 率 亦 是 100% , 並 有 48% 機 會 跌 至 4.5 厘 。 此 利 率 在 12 月 降 到 4.25 厘 的 機 率 有 100% , 並 有 41% 機 會 跌 至 4 厘 。

對 利 率 走 勢 較 敏 感 的 美 國 2 年 期 國 庫 券 孳 息 , 昨 一 度 大 跌 0.19 厘 , 降 到 3.90 厘 的 兩 年 低 位 。蘋果日報


子爵府

積分: 13831


37#
發表於 07-9-9 14:48 |只看該作者
聯儲料連減三次息

鑑於信貸市場緊縮及就業市場急轉直下,華爾街大行幾乎一致預期,聯儲局會於九月十八日議息會議上決定至少減息四分之一厘,並認為聯儲局在今年最後兩次例會都會減息,將聯邦基金利率減至4.5厘。由於就業數據差勁,加上美國減息機會高唱入雲,美元匯價受壓,兌主要貨幣急跌至15年低位。

個別估9‧18減息半厘

據美國勞工部公布,八月份非農業就業職位非但沒有增加,反而四年來首次減少,減幅達4,000個。數據反映次按危機正波及其他經濟環節,加劇投資者對美國經濟陷入衰退的憂慮。

道瓊斯社及CNBC電視頻道在數據公布後所作的調查顯示,受訪的20家大型債券交易商中,有19家預期聯邦公開市場委員會會於下周二的會議上決定減息,其中5家更估計減幅可能達0.5厘,將聯邦基金利率由目前5.25厘降至4.75厘。唯一一家預計九月份不會減息的交易商為Cantor Fitzgerald。

聯儲局在最近一次的八月會議上,仍強調通脹是最大隱憂。然而,決策者幾天後就改變方針,對信貸市場不斷加劇的緊張局面作出反應,調低貼現率0.5厘,並在聲明中指經濟增長的下降風險略有上升。

圓收113 歐元上1.37

上周五的調查結果標誌着交易商的預期在過去數周中出現最新轉變。在八月二十日進行的上一次調查中,交易商預計九月份減息一次,十二月份再減息一次。再前一次八月三日的調查中,交易商預計年底利率將保持在5.25厘。

自八月二十日以來,受訪交易商中有三分之二將預期改變為聯儲局將採取更多放鬆銀根的措施。

匯市方面,美元兌6種貨幣組成的美匯指數上周五跌至79.959,是九二年以來,即十五年最低水平。日圓則受套息交易拆倉潮帶動,兌16種交易活躍的貨幣全面上揚。

美國銀行全球外匯策略主管Robert Sinche表示,聯儲局年底至少減息兩次的因素已然形成。在美元疲弱及避險買盤下,都有利日圓。倘聯儲局一如預期減息,美元匯價恐更加疲莫能興。

紐約收市時,歐元兌美元報1.3769,升0.78美仙;美元兌日圓報113.38,跌2日圓。全周計,美元兌歐元及日圓分別跌1%及2%。東方日報


子爵府

積分: 13831


38#
發表於 07-9-10 07:30 |只看該作者
80% 機 會 美 下 周 減 息 半 厘


面 對 美 國 經 濟 步 向 衰 退 的 風 險 加 劇 , 華 爾 街 多 家 證 券 行 改 口 風 , 認 定 聯 儲 局 下 周 二 會 放 寬 銀 根 , 而 利 率 期 貨 走 勢 更 預 示 有 高 達 八 成 機 會 減 息 半 厘 。 有 證 券 業 人 士 指 出 , 若 聯 儲 局 只 減 息 0.25 厘 , 同 時 又 無 「 明 示 」 採 取 進 一 步 行 動 , 屆 時 美 股 難 免 受 壓 。


大 行 改 口 風   料 必 減 息



路 透 社 在 美 國 上 周 五 就 業 報 告 揭 盅 後 進 行 的 調 查 發 現 , 在 20 家 受 訪 華 爾 街 美 國 公 債 莊 家 交 易 商 中 , 15 家 ( 佔 75% ) 相 信 聯 儲 局 本 月 18 日 議 息 後 將 宣 佈 減 息 0.25 厘 , 把 聯 邦 基 金 目 標 利 率 由 5.25 厘 調 低 至 5 厘 ; 4 家 ( 佔 20% ) 估 計 會 減 息 半 厘 ; 只 有 1 家 推 測 當 局 會 延 至 10 月 才 有 行 動 。

美 國 上 月 非 農 業 職 位 減 少 4000 個 , 是 四 年 來 首 次 下 跌 , 數 據 惹 起 市 場 關 注 就 業 市 道 轉 弱 打 擊 消 費 , 最 終 導 致 經 濟 走 下 坡 甚 至 陷 入 衰 退 。 在 8 月 7 日 那 一 次 路 透 社 調 查 , 當 時 21 家 大 行 全 都 預 期 聯 儲 局 在 9 月 按 兵 不 動 。

根 據 9 月 份 聯 邦 基 金 利 率 期 貨 孳 息 上 周 五 走 勢 , 市 場 估 計 聯 儲 局 有 高 達 82% 機 會 於 本 月 減 息 半 厘 , 機 會 率 遠 高 於 上 周 四 晚 得 出 的 42% 。 至 於 12 月 利 率 期 貨 孳 息 降 至 4.44 厘 , 明 年 中 到 期 的 期 貨 孳 息 更 跌 見 4.12 厘 , 反 映 市 場 相 信 當 局 不 會 減 息 一 次 便 收 手 。


儲 局 近 1 月 放 水 1.55 萬 億



東 京 三 菱 UFJ 銀 行 高 級 經 濟 師 魯 佩 基 憧 憬 , 聯 儲 局 可 能 提 早 下 周 二 議 息 前 減 息 , 並 暗 示 會 在 正 式 議 息 日 再 有 行 動 。 但 McCarthy Research 經 濟 師 麥 卡 錫 說 , 縱 使 金 融 市 場 動 盪 , 聯 儲 局 也 差 不 多 肯 定 不 會 提 前 出 手 , 必 要 時 也 只 會 向 金 融 體 系 「 放 水 」 。 自 8 月 9 日 至 今 , 聯 儲 局 共 注 入 1990 億 美 元 ( 約 1.55 萬 億 港 元 ) 短 期 儲 備 。

Nollenberger Capital Partners 股 票 交 易 部 董 事 克 拉 克 說 , 市 場 最 感 困 惑 的 其 中 一 件 事 , 就 是 聯 儲 局 為 何 要 等 到 下 周 二 才 減 息 , 到 時 當 局 如 減 息 少 於 半 厘 , 股 票 投 資 者 恐 會 視 之 為 壞 消 息 。

美 股 道 瓊 斯 工 業 平 均 指 數 上 周 五 狂 瀉 249 點 ( 1.87% ) , 降 至 13113 點 , 與 12714 點 的 250 天 移 動 平 均 線 支 持 位 相 距 399 點 。 有 分 析 員 說 , 由 於 美 國 就 業 數 據 差 強 人 意 , 加 上 道 指 大 跌 , 亞 太 區 股 市 今 日 很 大 機 會 低 開 , 之 後 將 進 入 整 固 階 段 , 觀 望 美 息 發 展 。蘋果日報


子爵府

積分: 13831


39#
發表於 07-9-11 07:58 |只看該作者
美 減 息 機 會 大 過 50%



再 過 一 個 星 期 , 美 國 聯 邦 儲 備 局 會 開 議 息 會 議 , 現 在 , 美 股 每 天 的 起 落 就 是 在 炒 減 息 的 機 會 有 多 大 。


伯 南 克 或 報 知 遇 之 恩過 去 5 年 , 聯 儲 局 沒 有 給 市 場 任 何 意 外 , 換 言 之 , 市 場 總 是 能 很 準 確 的 預 先 猜 中 議 息 結 果 , 但 是 這 一 回 的 確 難 猜 , 因 為 減 息 或 不 減 息 都 有 很 充 足 的 道 理 。

減 息 當 然 是 為 了 救 市 , 避 免 次 按 風 暴 導 致 經 濟 衰 退 , 但 是 , 如 果 減 息 導 致 房 地 產 炒 風 再 起 , 泡 沫 吹 得 更 大 , 那 可 不 得 了 。

1987 年 全 球 股 災 , 美 國 聯 儲 局 馬 上 大 幅 度 減 息 , 救 了 股 市 , 但 經 濟 泡 沫 繼 續 吹 , 終 於 於 兩 年 後 , 即 1989 年 撐 不 住 , 經 濟 衰 退 來 了 。 1998 年 , 亞 洲 金 融 風 暴 導 致 LTCM 這 家 全 美 最 大 的 對 基 金 倒 閉 , 美 國 聯 儲 局 也 馬 上 大 幅 減 息 , 也 救 了 股 市 , 同 時 也 讓 經 濟 泡 沫 繼 續 吹 大 , 同 樣 的 , 也 只 能 再 撐 兩 年 , 即 2000 年 , 經 濟 衰 退 又 出 現 了 。

如 果 這 一 回 聯 儲 局 準 備 救 市 而 減 息 , 股 市 也 許 可 以 再 風 光 兩 年 , 但 是 , 兩 年 後 , 即 2009 年 就 可 能 是 另 一 場 經 濟 衰 退 的 開 始 , 那 時 候 , 北 京 奧 運 也 結 束 了 , 還 有 甚 麼 東 西 可 以 為 股 市 喜 ?

不 要 想 得 那 麼 遠 吧 , 股 市 變 幻 無 窮 , 兩 年 後 的 股 市 是 很 難 很 難 預 測 的 。 先 猜 一 猜 下 個 星 期 的 減 息 機 會 吧 , 我 相 信 機 會 還 是 大 過 50% , 伯 南 克 是 布 殊 一 手 提 拔 的 , 不 可 能 不 報 答 布 殊 的 知 遇 之 恩 。 現 在 布 殊 在 伊 拉 克 搞 得 焦 頭 爛 額 , 民 望 創 新 低 , 如 果 股 市 崩 潰 、 經 濟 衰 退 , 那 麼 , 布 殊 可 能 是 美 國 有 史 以 來 民 望 最 低 的 總 統 。 讓 泡 沫 繼 續 吹 , 就 算 兩 年 後 再 吹 不 下 去 , 經 濟 衰 退 , 那 也 不 關 布 殊 的 事 了 , 那 時 候 美 國 已 換 了 總 統 。 曾 淵 滄

蘋果日報


子爵府

積分: 13831


40#
發表於 07-9-16 15:16 |只看該作者
格 老 : 2030 年 美 息 10 厘


聯 儲 局 前 主 席 格 林 斯 潘 的 自 傳 , 趕 在 本 周 二 聯 邦 儲 備 局 議 息 前 一 天 公 開 發 售 , 部 份 內 容 已 率 先 披 露 , 指 聯 儲 局 或 須 將 聯 邦 基 金 目 標 利 率 由 目 前 的 5.25 厘 , 調 高 到 2030 年 的 10 厘 或 以 上 , 始 能 有 效 控 制 通 脹 , 但 當 局 若 這 樣 做 , 可 能 面 臨 美 國 國 會 議 員 反 對 。


加 息 抗 通 脹 議 員 勢 反 對格 老 在 新 書 《 動 盪 的 年 代 》 ( The Age of Turbulence ) 中 說 , 隨 美 國 生 產 力 放 緩 , 及 全 球 化 步 伐 減 慢 , 加 上 海 外 工 資 趨 升 , 美 國 巨 額 財 政 赤 字 , 這 些 因 素 均 會 令 美 國 未 來 25 年 消 費 物 價 攀 升 。

格 老 稱 , 聯 儲 局 若 要 將 美 國 未 來 數 年 通 脹 率 控 制 在 1 至 2% , 或 須 把 利 率 調 高 到 起 碼 10 厘 , 這 將 是 20 多 年 來 最 高 水 平 。

較 早 前 , 美 國 多 名 民 主 黨 議 員 , 要 求 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 減 息 , 以 紓 緩 次 級 按 揭 和 信 貸 信 心 危 機 。 格 老 說 , 伯 南 克 若 向 政 治 壓 力 屈 服 , 而 拒 絕 加 息 , 美 國 消 費 層 面 通 脹 率 由 現 時 至 2030 年 , 會 平 均 升 至 4.5% , 遠 高 於 格 老 由 1987 至 2006 年 初 在 任 期 間 的 平 均 3.1% ; 至 於 美 國 10 年 期 國 庫 孳 息 , 由 現 時 至 2030 年 亦 會 平 均 攀 上 至 少 8 厘 , 遠 高 過 目 前 的 約 4.5 厘 。

格 老 在 任 期 間 , 美 國 經 濟 每 年 平 均 增 長 3% ; 由 1991 至 2001 年 經 濟 持 續 增 長 , 是 美 國 史 上 最 長 的 經 濟 擴 張 期 。 但 他 在 新 書 中 預 測 , 美 國 未 來 經 濟 會 放 緩 , 由 現 時 至 2030 年 的 平 均 增 幅 會 減 慢 到 2.5% 以 下 。蘋果日報

首頁

尾頁

跳至
Presslogic Logo
Baby Kingdom Logo