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義工

家庭理財 今日: 6|主題: 40417

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期權 ???


伯爵府

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發表於 04-4-2 12:42 |顯示全部帖子

期權 ???

有無人買過 ???

值吾值得投資 ???


大宅

國民生產總值:1327


發表於 04-4-2 14:53 |顯示全部帖子

Re: 期權 ???

if u do not know more, please do not invest,...


伯爵府

國民生產總值:16980

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發表於 04-4-3 00:18 |顯示全部帖子

Re: 期權 ???

thanks


洋房

國民生產總值:63


發表於 04-4-3 01:57 |顯示全部帖子

Re: 期權 ???

期權又稱為選擇權,是指一種合約,持有人有權在某一時間之內,在某一個指定的價位,買進或賣出一張期貨合約。有權買進的稱為“買進期權”(CALL OPTION),有權賣出的稱為“賣出期權”(PUT OPTION)。 當某種商品價格上升時,持有買進期權的人可以衡量該商品市價与合約上的指定價格的高低。若市價高于該指定價格,則該合約持有人可行使其權利,以指定價格買進商品而圖利;反之,若商品價格下跌時,持有人因此不行使權利,他最多只是損失了購入該期權的代價。

反之當某種商品價格下跌時,持有賣出期權的人可以指定價格賣出高于市價的商品。 以上所提及的商品,在金融市場而言,可以是公債、股票、黃金或其他證券。

一般而言,買進合約內所指定的價格,會較市場現價稍高;賣出合約內所指定的價格,則會較市價稍低。 通常而言,期權的風險較低,但收益也相應較低,故此十分適宜那些比較保守而又眼光獨到的投資人士。

一種賦予持有人權利的合約,容許持有人可以在指定期限前,按指定價格 (即行使價exercise price 或 strike price) 行使,來買入或沽出一定數目的某些資產 (稱所代表資產或相關資產underlying asset)。


期權合約價格稱為期權金 (premium) 由買方於交易時支付予賣方,賣方收取期權金後,會承諾向買方提供一項買人或沽出某相關資產的權利,准予後者將來按協定價格行使。在買方而言,期權給予權利,行使與否悉隨尊便。理論上若期權行使能帶來得益,持有者當會行使,否則便讓之期滿失效;於賣方而言,期權乃其責任,需要履行與否端視買方有否行使權利。期權若賦予持有人"定價購入"的行使權利,則稱為認購期權(call) : 若賦予的行使權利為"定價沽出",則屬認沽期權(put)。認購或認沽期權一般都有多個月份合約可供買賣,而每個月份又會有不同的行使可供選擇,在市場內,期權的表示式如下 :

 

恆指 8月份 10,000 認購期權
恆指 8月份 12,000 認沽期權
合約買賣的指數對象 到期月份 行使價 期權類別

在決定行使時,認購期權持有人須交付行使價值款項予期權賣方,後者即須按合約交出所代表資產,若是認沽期權的話,則時有人只要交出資產,賣方即須按合約行使價承購。除了這種以實物交收結算的期權外,也有一些期權是以現金結算 (Cash Settlement),即於行使時將相關資產行使價值與其市價對比折為現金處理。期權可以是歐洲式 (European Style),即只准在到期日才能行使;也可以是美國式(American Style) ,即在期滿前任何時間均可行使。香港期交所推出的恆指期權合約屬於歐式,而聯交所經辦的股票期權則屬美式。期權一般分有場外 (over-the-counter,或簡稱OTC )及在交易所買賣 (exchange traded) 兩類。前者由個別機構發行予投資者買賣,例如1990年10月獲多利有限公司發出一種與恆指掛釣的認股權證便是;後者則由交易所推出,現時期交所的恆指期權和聯交所的股票期權便屬此類。



簡單而言,場外期權所受管制較少,但交易成本頗高;相反,在交易所買賣的期權則有下列優點:

1. 訂價透明度高

因所有買賣盤均是公開進行,有關的價格及成交資料會透過不同渠道即時傳播。

2. 市場流通量大

交易所的一系列措施(例如即時報價、莊家制度等),均有助促進投資者開倉或平倉的買賣。

3. 合約履行保證

所有花交易所交易的期權,都須由指定的結算所(clearing house)進行結算,結算所將會代人交易中,成為每項交易最終買賣雙方的中間交易對手,從申確保了期權金的交收和合約的履行可以順利進行,減少買賣雙方彼此原來需要面對的信用風險。

期權的價格決定於5個因素 : 相關資產(underlying asset)價格越高、價格波幅(price volatility)越大、期權有效期越長、行使比率大,以及息率越低,認購期權價格則越高。



伯爵府

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發表於 04-4-3 09:12 |顯示全部帖子

Re: 期權 ???

whywhytellmewhy,

麻煩你, 你解釋得好詳細 !
thank you


大宅

國民生產總值:2705


發表於 04-4-3 16:43 |顯示全部帖子

Re: 期權 ???

BOBO,
你想買期權咩?我覺得玩法太複雜,除非你成日去望住個市,如果唔係真係好忙好忙!我試過有一排拿左20000蚊出來想學人玩窩輪,但係又唔成日望住個市,走左去食lunch buffet,去唱noon k,去行街,又唔記得set止蝕,跟著就蝕左幾千(其實都算蝕得小啦,分分鐘一個仙都無)!
我覺得如果你對呢個市好有commitment,就用些少少錢學下先,不過你要預左要成日望住個市,唔會太得閒架啦!
所以我而家都係買大藍籌多,起碼佢升佢跌都唔係太大影響,最緊要係息率好同盈利高,遲早都會升番架啦!
都係行街,食飯去旅行happy d!


禁止訪問

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發表於 07-11-21 11:23 |顯示全部帖子
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禁止訪問

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發表於 07-11-21 11:46 |顯示全部帖子
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