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月供計劃切忌只選一隻 [複製鏈接]

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子爵府

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發表於 06-10-11 07:55 |只看該作者

月供計劃切忌只選一隻

早前筆者在本欄一篇「過往業績不代表未來」的文章中，尚有一部份仍未講述，因為筆者希望集齊 2000 多隻不同基金的資料，才一同討論，因而延至今天才再跟讀者一談，真是抱歉。

在該文中，筆者講到不少投資者對基金投資口號：「過往業績不代表未來」頗為熟悉，卻忽略了此投資格言在股票投資方面亦同樣有效。
好像不少投資者在揀選股份作長期月供計劃時，仍會以該股的過往表現為單一揀選條件，忽略了該股份可能已由高增長股，逐步演變為成熟股。就以長實（ 001 ）為例，若單以股價升跌衡量，不包括股息再投資等因素，則長實由 1986 年 9 月至 2006 年 9 月這 20 年間，每年的平均複式回報高達 14.3% ，頗為不俗，可是若進一步計算，長實由 1996 年 9 月至 2006 年 9 月這 10 年，平均複式回報竟急降至每年 3.5% 。

從上述可見，一隻股份由高增長股演變為成熟的藍籌股後，其間投資回報的重大分別。正如你原本期望 14% 回報，但實質回報卻是 3.5% ，分別便很大了。至於成熟藍籌股是否不可作股份月供計劃呢？這又不是，但投資者須揀選有高股息的成熟藍籌，例如 4 、 5 厘股息，同時更重要是，必定要揀選以股代息，來增加長期回報。

國企 / 印度股有潛質

在股份月供計劃中，筆者認為，投資者切勿只揀選一隻股份作長期月供，此乃很危險、很危險的策略，因為閣下單單月供一隻的股份，一旦是「香港電訊」的翻版，即今日的電盈（ 008 ）真是喊都無謂。故此，月供股份，最少要有 3 至 5 隻不同股份，又或月供兩隻股份，再加月供一隻股票基金。

最後，投資者如找未來 10 年，平均每年回報逾 10% 的股份，應該從國企股中尋找（又或印度股份），不要再在本港的藍籌股中浪費時間，因為當中不少股份已很成熟，不容易再有過去 30 年的高速增長。正如今時今日，已不容易再找到由一個孤獨的推銷員搖身變為特首的人了。譚紹興蘋果日報

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發表於 06-10-11 16:20 |只看該作者

Re: 月供計劃切忌只選一隻

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子爵府

積分: 13831

3^#

發表於 06-10-12 04:43 |只看該作者

Re: 月供計劃切忌只選一隻

揀基金要做足功課

上回講了尋找未來 10 年長期回報平均達 10% 的股份，至於尋找長期回報每年平均達 10% 的基金又怎樣？

筆者翻查在本港及亞洲區銷售的 2394 隻不同基金（註：不包括對沖基金），當中有 10 年或以上回報紀錄的基金，合共有 532 隻。

在有 10 年或以上回報紀錄的基金中，表現最差的為某公司的股票基金，其 10 年每年累積回報（ Annualized Return ）為 -11.9% ，真慘！即係 10 年仍要輸，此基金真要避之則吉。至於 10 年表現最佳的為某公司的印度基金，其 10 年每年累積回報高達 29.85% ，佢真係賺到笑到合唔到口。可惜筆者無買到，唉！

另一方面，在這 532 隻有 10 年或以上回報紀錄的基金中， 10 年皆是正回報的，合共有 492 隻。換句話說，假若你在 10 年前買了一隻基金到現在仍要輸，機會率只是 7.5% ，咁都無咁驚！

10% 年回報不容易

可是假若你要尋找一隻 10 年回報每年達 10% 的基金，則不太容易了，因為在 532 隻有 10 年紀錄的基金中，只有 93 隻有 10 年每年累積回報達 10% 。換句話說，發掘到這些 10% 回報的基金，機會率僅得 17.5% ，可見揀基金亦須做足功課，切勿單靠推銷員的推介。

此外，筆者察覺，在這 532 隻有 10 年紀錄的基金中，合共有 267 隻的 10 年每年回報達 5.35% ，故此，若以過往數據來看，投資者大約有 50% 機會，揀選到 10 年每年回報達 5.35% 的基金。至於其他較高 10 年回報的基金，筆者進一步計算，察覺揀選到 10 年每年累積回報達 6% 的基金，機會為 43% ；揀到 10 年每年回報 7% 的基金，機會率為 30.5% ；揀到 10 年每年回報達 8% 的基金，機會率為 23% 。同時若要找到 10 年每年累積回報達 12% 的基金，機會率為 8.3% 。綜合來看，發掘到 10 年每年回報達 12% 的基金，並非不可能，但須做足功課。幸好筆者發覺有另一較簡單的策略，稍後收集足夠數據後再跟大家談。譚紹興蘋果日報